纵横汇海 2012年6月27日
关注焦点：
6月27日(星期三)
美国5月耐用品订单
美国芝加哥联邦储备银行5月中西部制造业指数
美国5月成屋待完成销售
6月28日(星期四)
欧盟峰会
美国第一季GDP终值
美国一周请领失业金人数
堪萨斯联邦储备银行6月制造业综合指数
6月29日(星期五) 欧盟峰会
美国5月个人所得/个人支出
美国5月PCE物价指数
美国6月芝加哥PMI
今日重要经济数据公布：
14：00 德国5月进口物价月率‧预测-0.7%‧前值-0.5%
14：00 德国5月进口物价年率‧预测+2.1%‧前值+2.3%
16：00 意大利6月企业信心‧预测85.5‧前值86.2
18：00 英国工业联盟(CBI)6月零售销售差值‧预测10‧前值21
20：30 美国5月耐用品订单‧预测+0.4%‧前值持平
20：30 美国5月扣除运输的耐用品订单‧预测+0.7%‧前值 – 0.9%
20：30 美国5月扣除国防的耐用品订单‧预测+0.2%‧前值+1.0%
20：30 美国5月扣除飞机的非国防资本财订单‧预测+1.7%‧前值 – 2.1%
20：30 美国芝加哥联邦储备银行5月中西部制造业指数‧前值94.2
22：00 美国5月成屋待完成销售‧预测+1.0%‧前值-5.5%
22：30 EIA一周油品库存数据
原油库存‧预测-45万桶‧前值+286.1万桶
汽油库存‧预测+77万桶‧前值+94.3万桶
馏分油库存‧预测+115.5万桶‧前值+115.6万桶
6月28日(星期四)
07：50 日本5月零售销售‧预测+3.0%‧前值+5.8%
昨日市场总结
25/6
塞浦路斯需要资金拯救国内银行
西班牙正式提出援助银行要求，确切数额稍晚提出
穆迪下调西班牙28家银行的长期债务和存款评级，同时下调两家银行的发行人评级
26/6
Egan-Jones将德国评等从AA-调降至A+，展望为负面
美国6月消费者信心指数为62.0
美国里奇蒙联邦储备银行6月综合制造业指数为-3
上交易日港金息率：低息40元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1583.25
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1576.00
上交易日伦敦白银定盘价：27.44
今日概论
美国4月标准普尔/Case-Shiller房价指数经季节调整后较前月上升0.7%，超越分析师预估的增长0.4%。同比来看，4月房价下滑1.9%，好于分析师预估的下滑2.5%，也强于3月的同比下滑2.6%。六年前房市崩盘，房价暴跌超过30%。近期数据显示房市终于触底，库存较少且在纪录低位的抵押贷款利率鼓励买房。4月价格上涨，标志着自2009年中至2010年初房价受到购房人的减税举措提振以来的最长一次连续逐月上涨。但楼市距离完全复苏仍有很长的一段路，受到大量潜在止赎、严格的信贷限制和低迷需求的制约。标准普尔/Case-Shiller房价指数的联合编制者Robert Shiller则并不确信房价确实已经企稳，称房价回升令人鼓舞但下结论为时过早。在房地产市场走坚之际，就业市场迟滞和欧债危机却令整体经济步履维艰。美国经济谘商会周二公布，6月美国消费者信心指数降至62.0，为1月以来的最低位，逊于分析师的预估.5月数值下修为64.4。消费者对现状的评估改善，但对未来六个月的预期就没那么乐观；预计未来几个月商业状况或就业将改善的人减少。消费者信心指数自2月触及纪录高位以来，已下跌了近10点。消费者支出占美国经济活动的约70%。。数据给金融市场造成的影响不大，因投资者将注意力放在本周稍晚的欧盟峰会上。
伦敦黄金
伦敦黄金周二从上日的涨势中拉回，由于美国消费者信心指数令人失望，人们担心通缩，而欧债危机有恶化的迹象，这一同拉低了金价。另外，打击黄金通胀对冲魅力的是西班牙公债标售遇冷，这带动该国借贷成本高涨。德国总理梅克尔暗示，该国反对通过推出欧元区共同债券应对欧债危机的主张，此后市场对黄金的卖盘加剧。金价周二曾跌见1567水平。在德国、法国、意大利和西班牙财长周二晚间举行会谈，试图缩小关于解决欧债危机的意见分歧之际，德国总理梅克尔称，在他有生之年欧洲不会实现所有债务共担。此外，黄金主要消费国印度的黄金实货需求持续清淡。以印度卢比计价的实货黄金价格自3月以来已累计涨逾5%，因印度卢比上周跌至纪录低位，这促使消费者推迟黄金购买。
从图表上来看，RSI及相对强弱标依然处于走低进程中，预料较近阻力为1582水平，较重要之阻力1596美元未有回破，则而此前之回升亦仅为后抽姿态，后市仍存在较大之下跌压力。当前支撑预估在1561水平，为6月8日低位，若果跌破此区，则双顶型态成形，而在颈线失守之情况下，或见有更猛烈跌幅，计算幅度可至1489美元，视为中期目标。较近支撑预估在1554及1539水平，亦由于1530水平在5月份曾三度探试亦尚未失守，故当金价回落此区时，或先存在一定抗跌力。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
6月1日 - 增持3.62278吨至1,273.88349吨
6月6日 - 增持0.90565吨至1,274.78914吨
6月12日 - 减持0.41439吨至1,274.37475吨
6月13日 - 增持3.01855吨至1,277.39330吨
6月18日 - 增持4.22578吨至1,281.61908吨
伦敦黄金6月27日
预测早段波幅：1561 - 1582
阻力位：1595 - 1610
支持位：1554 - 1539
伦敦白银
伦敦白银方面，虽然周一出现回升高见27.65美元，但尚未能收服28美元关口。图表所见，由于原先银价多日争持于28至29美元区间，但于上周三失陷于28关口，而另一短期上升趋向线支撑亦为失守，再加上RSI及随机指数仍见往下低走，预料短期银价仍承沽压，下方较近支持见于26.60及26.20，较大支撑预计在5月中旬低位以至26美元关口。即市阻力见于27.50及28.00，下一级则看至28.50美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
6月4日 - 减持4.27吨至9638.90吨
6月5日 - 增持30.18吨至9669.08吨
6月6日 - 增持30.17吨至9699.25吨
6月7日 - 减持30.17吨至9669.08吨
6月12日 - 增持27.15吨至9696.23吨
6月15日 - 增持48.28吨至9744.51吨
6月18日 - 增持60.34吨至9804.85吨
6月19日 - 增持16.60吨至9821.45吨
6月22日 - 增持54.30吨至9875.75吨
伦敦白银6月27日
预测早段波幅：26.60 - 27.50
阻力位：28.00 - 28.50
支持位：26.20 - 25.60
欧元
要闻简报：
欧盟报告寻求中期内创立统一财政部、发行债券
塞浦路斯可能需要100亿欧元救助，超过其经济总量的一半
西班牙短债得标利率创下11月来最高
Egan-Jones将德国评等从AA-调降至A+，展望为负面
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.2585 - 1.2670 - 1.2760
支持：1.2430 - 1.2355 - 1.2286 - 1.2000*
欧元兑日圆预估波幅：
阻力：102.20 - 103.20 - 103.80
支持：99.00* - 98.00 - 97.50
关注焦点：
周三：意大利6月企业信心
周四：德国6月失业人口‧失业率，欧元区6月企业景气指数
周五：欧元区5月M3货供额，欧元区6月HCIP，法国第一季GDP修正
西班牙在短期借款成本增加了近两倍，在该国勉力对抗经济衰退和银行债务危机之际，更突显该国脆弱的融资窘境。西班牙此次标售的三个月期国库券收益率报2.362%，一个月前还仅为0.846%。六个月国库券收益率从上月的1.737%跳涨至3.237%。若在本周的欧盟峰会上没有更多的进展，那么西班牙公债收益率可能会进一步承压，继而迅速提升需进一步纾困的前景；而现在外界普遍认为峰会很可能不会有实质进展。
欧元兑美元周二跌至逾两周低点，因西班牙公债收益率上涨，且对欧盟峰会将在解决欧债危机上取得进展的期望值降低。德国总理默克尔将共担债务形容为会"事与愿违"，这令迅速达成银行业结盟或发行欧元区共同债券的希望愈发渺茫。消息称，默克尔在自民党会议上称"在她有生之年"欧洲不会实现所有债务共担。欧元兑美元周二低见1.2440美元，为6月8日来最低，之后从低点回升，贴近1.25水平收盘；欧元兑日圆则低见98.71的两周低位。欧元区债务问题没有显示缓和迹象，塞浦路斯成为欧元区第五个申请救助的国家，西班牙短期借款成本在周二的标售中几乎猛涨近两倍；周一西班牙正式要求救助该国银行业，且穆迪下调该国多数银行评等，意大利发债的得标利率也升至12月来最高。
技术走势而言，欧元兑美元在未能上破1.2720-50关键阻力的情况下，于上周四回身下挫，更跌破上升趋向线，视为本月此段反弹告终之讯号，随着RSI及随机指数相应回落，估计目前尚见下跌空间。预料下探支撑料可至1.2430及20日保历加信道1.2355，关键则为6月1日低位1.2286，下破此水准将见新一轮弱势伸展，目标可望直指1.20这个市场瞩目关口。上方阻力见于10天平均线1.2585及1.2670，较大阻力预估为50天平均线1.2760水平。
欧元兑日圆上周则维持走高，上周四曾达至101.63日圆，然而到这个位置亦刚好扳回了五月份跌幅的一半，明显见此区上升力度受到制肘。估计亦需向上突破50天平均线102.20，才见涨势延续，其后目标预计在103.20，为61.8%之反弹水平；再而则见200天平均线103.80为另一个重要目标。另一方面，下方支撑在99水平，上周初已见安好守稳此区，但若然后市失守，则是呈现回调的重要讯号，有机会进一步探至98及97.50水平。
相关要闻：
‧法国5月失业总人数创13个月来最大升幅，至1999年8月来最高，较4月增1.2%。
‧德国商报：研究机构Kiel Economics预计2012年德国GDP增长2.0%，2013年将放缓至1%。
‧Insee：法国今年GDP增长率料降至0.4%，失业率升至10.3%，通胀率将降至2.0%。
‧财政部：西班牙1-5月中央政府预算赤字相当于GDP的3.41%，为364亿欧元。
‧德总理的主要盟友称欧元区正讨论取消欧洲稳定机制(ESM)的优先债权人地位。
‧欧元区财长周三将举行电话会议讨论塞浦路斯紧急金援要求及西班牙援助细节。
‧塞浦路斯称其对欧盟要求的救助数量尚未决定，在与欧盟讨论后将决定。
‧欧盟执委会和欧洲央行官员下周初将前往塞浦路斯就救助计划展开工作。
‧希腊总理在眼部手术康复后将尽快访问德法和布鲁塞尔寻求修改救助协议。
日圆
预估波幅：
阻力：80.50 - 80.90 - 81.70 - 84.17
支持：78.50 - 78.00 - 77.65 - 76.00***
关注焦点：
周四：日本5月零售销售
周五：日本6月制造业PMI，5月所有家庭支出，
5月CPI，5月失业率，
5月工业生产，
5月建筑订单，5月房屋开工
欧元区峰会可能再度令人失望的风险以及厌恶风险情绪支撑日圆，扶助日圆兑美元脱离近两个月低位。 美元兑日圆周二跌至79.22，脱离周一触及的八周高位80.59日圆。然而，日圆走势可能挣扎，因该国政治不确定性。日本众议院周二通过了首相野田佳彦的增税方案，但执政党内反对该方案的异见者数量足够令该党分裂，或导致提前大选。
技术图表所见，100天平均线80.50将构成阻力，估计若可出现突破，以自三月中旬起始的跌幅计算，50%及61.8%之回档位将可达至80.90及81.70；关键位置则会指向3月15日高位84.17。相反，若继续受制80关口，则有机会延续近期之反复偏软走势，短线倾向再回落较近支持见于250天平均线78.50及78水平；而上周低位77.65仍会受到瞩目，关键预料在今年二月低位76关口。
英镑
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.5650 - 1.5750 - 1.5850
支持：1.5560 - 1.5450 - 1.5400 - 1.5270 - 1.5230*
欧元兑英镑预估波幅：
阻力：0.8150 - 0.8220 - 0.8290 - 0.8400
支持：0.8000 - 0.7950 - 0.7800 - 0.7720
关注焦点：
周三：英国CBI6月零售销售差值
英国国家统计局周二公布，英国5月公共部门收支盈余为44.23亿英镑，上年同期为短差21.15亿英镑.5月公共部门凈借款为155.8亿英镑，预估为凈借款142.5亿英镑，上年同期为凈借款123.26亿英镑，这是令投资人忧虑英国经济体质，及怀疑该国减赤计划的最新数据。
英镑兑欧元周二上涨，没有受英国央行决策者的温和言论影响，因欧元区二线国家收益率不断上升，反映市场忧虑本周欧盟峰会在应对欧债危机上取得的进展将有限。英国央行总裁金恩表示，近几周英国经济前景恶化，因欧元区的动荡；他的讲话巩固了对央行将选择扩大资产购买计划提振经济增长的预期。尽管量化宽松政策(QE)通常被视为不利该国货币，但市场或已消化了英国将有更多QE，意味着当推出QE时对英镑的影响有限。欧元兑英镑下跌至0.7981英镑的近四周低位；英镑兑美元则回升至1.56上方。
技术走势而言，英镑兑美元已初步失守上升趋向线，但仍在25天平均线寻获支撑，目前25天线处于1.5560水平，需留意若果此区终显著失守，将见英镑重返疲态。预计首试支撑先为1.5450及1.54水平，下一目标可看至1.5270，关键支撑在1.5230之年内低位。至于向上较近阻力料在1.5650，关键则见于200天平均线，上周多日力试亦未能攻陷，现时则处于1.5750水平，另一关键则估计在1.5850。
欧元兑英镑方面，现阶段仍处待变走势，眼看中短期平均线与价位聚集，可望后市行情若最终可摆脱区间，即会爆发较大幅度之延伸走势。在五月份守住0.7950附近水平回升，纵然之后曾再承压，亦见0.7970附近已见支撑；预料此区连同0.80将为较近支持，关键则尚会瞩目于0.7950水平，倘若出现破位，则料会呈双顶形态再陷下滑，其后下试目标可至0.78及0.7720水平。反之，若可以回稳于0.8150之上，则整体走势更似是整装待发，重新踏上升途；下一级目标将可看至0.82水平。以黄金比率计算，38.2%反弹水平在0.8160，扩展至50%及61.8%则会看至0.8225及0.8290，0.84则为关键阻力依据。
瑞郎
欧元兑瑞郎预估波幅：
阻力：1.2035 - 1.2080 - 1.2150
支持：1.2000*** - 1.1963 - 1.1910 - 1.1850
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9650 - 0.9750 - 0.9785
支持：0.9500 - 0.9430 - 0.9255
关注焦点：
周五：瑞士KOF6月领先指标
今年年初以来，欧元兑瑞郎整体走势尚未出现明确突破1.20关口。鉴于1.20这个市场有着明显共识之支撑，可料到若出现破位，应当延续一段下跌行情，目标可至5月30日低位1.1963以至50个月保历加通道底部1.1910水平，进一步料可看至1.1850。不过，在实质上亦需慎防央行干预才是最大之考虑点，故建议宁可等候在1.19区间买入欧元兑瑞郎，亦不宜追沽欧元。至于上方阻力预料为100天平均线1.2035及1.2080，连续多周已见欧元未可回破此区，及后将参考1.2150水平。
美元兑瑞郎在六月份有着明显之回落走势，自6月1日高位0.9771跌至本周一见过0.9417水平。若果以5月1日低位0.9039至6月1日高位之累积升幅732点计算，50%之回吐水平为0.9405，相当接近周一低位。不过，在过去三个交易日0.9420似乎一直支撑着美元，故若果短期仍得守稳，或会即将出现反扑。而周上四更见突破下降趋向线阻力，目前则看可否再进一步冲破25天平均线0.9565，破位延伸上试目标可扩展至0.9750及0.9785。下方支撑预估为0.95及0.9430，较关键会在100天平均线0.9255。
纽元
要闻简报：
纽西兰5月贸易顺差为3.01亿纽元
预估波幅：
阻力：0.8000 - 0.8040 - 0.8100
支持：0.7840 - 0.7800 - 0.7730 - 0.7665
关注焦点：
周三：纽西兰5月贸易收支
周五：纽西兰5月建筑许可
周三公布数据显示，纽西兰5月贸易顺差缩减，导致年度贸易逆差如外界预期扩大，因肉类及木材出口疲弱。纽西兰统计局数据显示，5月贸易顺差为3.01亿纽元，截至5月31日止的贸易逆差为8.05亿纽元.。5月出口较上年同期下降4.4%，因肉品、木材和乳制品出口减少.进口则因汽车和机械设备而增加1.1%。路透调查预估月度顺差为3亿纽元，年度贸易逆差为7.90亿纽元。5月贸易顺差相当于6.8%的出口，前五年在5月的平均贸易顺差为9.8%。截至5月结束的三个月内，纽西兰贸易顺差为8.22亿纽元。中国和澳洲仍是纽西兰两大出口市场，截至5月结束的三个月内，对中澳出口分别较上年同期下滑14%和3.6%。
纽元兑美元在六月份升势凌厉，至上周已有逾500点涨幅，但亦因此RSI及随机指数已达至超买区域，开始呈现着技术沽压。此外，0.80原先为重要之心理关口，上周两日已受制此区，即使上周四亦仅为一瞬间之破位；0.8040为250天平均线阻力；再而0.81则是三至四月份的重要底部，若纽元未能进一步跨过此区域，回吐压力将更为明显。下方支撑会先关注0.7840，延伸下探目标可至0.78及0.7730，为此段涨势之38.2%及50%回吐水平，61.8%则会达至0.7665。
加元
预估波幅：
阻力：1.0330 - 1.0446 - 1.0500
支持：1.0149 - 1.0060 - 1.0000 - 0.9950
关注焦点：
周五：加拿大4月GDP，5月PPI
加元兑美元周二小幅上升，跟随美国和加拿大股市走强，且大宗商品价格上涨；不过，在本周欧盟峰会前，加元的升势料将脆弱。美国股市周二反弹收高，但成交清淡，因投资人怀疑为解决欧债危机在本周举行的另一次欧盟峰会结果将如何，这使股市前景阴云密布。
图表走势所见，美元兑加元过去三周持续下试，上周三曾低见至1.0155，累积跌幅近300点；目前相对强弱指标已显现有回升迹象，下降趋向线在1.0230水平亦于上周四已为升破，估计可望将继续迎来显著反弹，当前目标先在1.0330，为本月跌幅的61.8%之反弹水平，关键阻力则在本月高位1.0446以及1.05水平。另一方面，下方支撑可看至5月22日低位1.0149，更重要是原先之区间顶部1.0060将为反制支撑点，倘若均为失守，接着下试水准预估为1.00及0.9950。
财经要闻
美国经济谘商会周二公布，6月美国消费者信心指数为62.0，5月数值修正后为64.4。5月消费者信心指数初值为64.9。此前路透访问的分析师预估中值显示，6月消费者信心指数料为63.5。
美国里奇蒙联邦储备银行周二公布，6月综合制造业指数为-3，5月为4。
Redbook Research周二公布的报告显示，6月23日止当周美国连锁店销售经季节调整后较上年同期增长1.9%。2012年6月连锁店销售较上年同期增长2.3%，较前月增长0.4%。
美国4月标准普尔/Case-Shiller房价指数经季节调整后较上月上升0.7%
周二公布的一份备受关注的调查报告显示，4月美国独栋房屋价格连续第三个月上升，表明美国房市复苏正在加快。4月标准普尔/Case-Shiller房价指数经季节调整后较前月上升0.7%，超越分析师预估的增长0.4%。4月未经季节调整的标准普尔/Case-Shiller房价指数为上涨1.3%。当月，构成该指数样本的20个主要城市，只有三个城市经季节调整的房价出现下滑。同比来看，4月房价下滑1.9%，好于分析师预估的下滑2.5%，也强于3月的同比下滑2.6%。
美国5月建筑许可修正后为增长8.4%(前值增加7.9%)，年率为78.4万户(前值78万户)。
布兰特原油期货周二跳升2%，至每桶93美元上方，较美国原油期货的溢价扩大，因挪威石油工人的罢工升级，令北海原油供应吃紧。挪威的Statoil表示，因罢工要再关闭在北海产油区的四个钻井平台，自周日开始的罢工令这一全球第八大石油出口国的日产量减少15万桶。布兰特原油期货因此较美国原油期货的溢价尾盘上升超过1.80美元，至13.66美元，为6月中来最宽。布兰特原油期货大涨2.01美元，报每桶93.02美元，盘中触及6月20日来最高的93.17美元。美国8月原油期货升0.15美元，结算价报每桶79.36美元，盘中多数时间在平盘下方交投，日低为78.36美元，尾盘跟随美股反弹。市场交投清淡，反映出在周四开始的欧盟峰会前的谨慎情绪。美国石油协会收盘后公布，最近一周原油库存增加50.7万桶;汽油库存增加37.3万桶，馏分油库存减少100万桶。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)