据媒体报道，证监会主席郭树清5月7日在全国证券公司创新发展研讨会上称，当前中国证券公司和证券行业处于历史上最好的发展时期，证券公司应当有强烈的责任感，证券行业要加强自律，把投资者当傻瓜来圈钱的日子一去不复返了。此言一出，各路专家皆称之为超级利好，但现在看来A股市场的表现却根本不买郭主席的账。
其实，郭树清主席再次一语道破了A股市场长年“牛短熊长”的天机，正是因为这个市场长年把投资者当作傻瓜来看待，一边是新股上市步伐加快、以银行股为首的再融资规模越来越大、创业板成了群体造富板，另一边是这十几年来有八成中小投资者亏损惨重，投资缺乏股息回报。所以A股市场投机炒作气氛浓郁，很少有人真正遵循价值投资的理念，这势必造成A股长年处于一个牛轮交替的大轮回之中，而且跌多涨少的格局一直没有改变。
当然郭主席上任以来，对A股市场进行了大刀阔斧的制度改革。在去年强制推行分红制度，使上市公司2011年的分红规模创造了资本市场20年以来最好的纪录。今年“五一”节期间，又推出“四大改革新政”，市场似乎已经隐隐觉得牛市的大门在郭主席的新政之下已经开启了。然而，我觉得，A股市场若要有长期的牛市二大基本条件缺一不可：
首先，要真正做到不把投资者当傻瓜，改革股市只重“圈钱融资”的陈旧理念，把“保护投资者的利益就是保护A股市场未来”的理念，深深扎根于管理者心目之中，但是“五一节”期间的股市的四大所谓利好，存在着较大缺陷，真正从广大投资者根本利益角度出发的利好并不多。如降低A股交易费用，只是A股市场经手费与过户费，这二者在股票市场交易成本中所占的比重非常小，此次让利的总金额也只有每年30亿元，这与每年数百亿甚至近千亿的印花税、券商佣金相比，显得实在微不足道。我们的中小投资者真是很可爱，给点阳光就微笑，其实这些阳光不能给中小投资者多少惠泽。即便是这样也被很多人称为是管理层对咱中小投资者的“呵护”。
就目前IPO改革指导意见来看，其宗旨还是为融资服务，为达到融资服务的目的，此次IPO改革赋予询价机构更大的利益，如将新股发行份额的50%以上向网下询价机构配售，且取消了3个月的锁定期。如此一来，虽然确保了询价机构的利益，也确保了新股发行的顺利进行，最终让网下配售的机构快速获利出局，而广大中小投资者的利益却再次被牺牲了。这对于A股市场根本不能称之为利好，只是为确保IPO顺利发出去而已。
就目前主板、中小板退市制度来说，征求意见稿有了很大的完善，但退市制度最大的问题是没有保护广大投资者的利益，把退市的损失都推给投资者来承担。而且当前的退市制度并不能让像绿大地、盛景山河这样的欺诈上市公司退市。这样一方面对于企业造假上市不加严惩；另一方面又把退市损失推给投资者，这种退市制度从设计上就牺牲了广大投资者的利益正确的做法是应该切实保护投资者利益，坚决打击造假、包装上市，真正不把投资者当作戏弄的傻瓜。
实际上，就在四大新政出台的同时，拟融资百亿元的中国邮政又在本月4日上会。而且较IPO更为凶猛的上市公司再融资始终都对股市虎视耽耽，大小非套现将长期与A股行情相伴。股价涨得越高，大小非套利越多，投资者付出的代价就越大。所以从现在看来，尽管证监会清楚的看到，把投资者当傻瓜来圈钱的日子一定要转变过来，但要让这种理念进行彻底转变过来，需要很长的时间。所以就目前而言股市很难走出真正的牛市行情。
再者，A股要有大牛市行情，除了管理层真正做到“心向”中小投资者外，还与国内外经济形势是密不可分的。就国外经济形势来看，由于奥朗德当选法国总统以及西班牙债务危机的恶化、希腊政府组阁失败，使欧债危机充满变数，随着欧元的下跌，全球各大股市均出现了下挫。从国内宏观经济形势来看，宏观经济和上市公司的业绩表现整体上还是处于一个下降通道中，碍于通胀有抬头之势，我们也不可能再重启新一轮经济剌激计划。以前两天刚刚公布的官方PMI分项指数来看，像新订单指数还在回落，说明需求还比较低迷。另外，积压订单指数也有恶化的迹像，说明经济增长未来恐怕还有一定的不确定性。
从上市公司的业绩来讲，刚刚结束的一季报显示两千多家公司今年一季度实现了归属于母公司的利润将比去年同期有轻微的下滑，如果再除去金融类的上市公司，那么这一季度的利润恐怕是面临一个大幅度的下滑。在宏观经济和微观企业业绩还是存在较大不确定性的情况下，A股市场未来恐怕还难以改变最近一段时期以来的宽幅震荡、重心逐渐下移的大格局，要说真正意义上的大牛市目前恐怕还为时尚早。
可以肯定的是，郭树清主席无法造就A股的“人工牛市”，不把投资者当傻瓜来圈钱，说明管理层已经清楚的认识到了这一点，但目前只能通过循序渐进的制度建设，给中小投资者搭建一个信息透明、公平公开的投资平台。而唯有制度方面较为完善的市场，才能在下一轮牛市到来之际，走出一轮中小投资者所盼望的长期大牛市。