龟兔赛跑的故事大家一定不陌生。类似的故事其实也发生在投资与理财的实际操作中：

　　固定收益好比是乌龟，回报稳定， 但似乎总是不紧不慢欠缺激情。而股票投资好比是白兔，价格跑得快,，上窜下跳来劲得很。长期以来，国内的个人投资者多希望骑上财富的白兔，实现财富快速增长的目标。

　　股票投资吸引了大部分投资人的注意：各类媒体充斥者“股市动态分析”，书店中显眼位置都陈列着“揭秘在股市如何战胜市场、战胜机构和庄家的实操类”书籍，各路以“XX股神”为封号的专家们在各种收费的报告会中以预测股市走势而屡屡轻松实现创富的壮举。

　　与股市相比，固定收益产品受到的关注就相去甚远了。因为固定收益的年回报率都通常不超过10%，显得没劲。然而，每年回报10%,  复利计算的话，7年的资金就回翻番。是否不满意？ 一个涨停板而已？试试看吧！这几年在股市操作的教训不多吗？

　　这几年下来，较佳的投资与理财的工具却非固定收益产品（国债、企业债券、低风险的银行理财等）莫属。股市这几年反复下行，中几乎无胜者，相关数据表明，绝大部分貌似专业的股市的机构和庄家大多难逃亏损厄运。作为中小散户，不大亏已属万幸。如果持有固定收益产品，则在避免损失的同时，令财富适度增值，一消一涨，优劣一目了然。固定收益这只不被看好的“乌龟”反而令财富管理人基本达到了为财富保值增值的目的。

　　当然了，正如兔子在正常的情况下长期一定会跑赢乌龟一样，股市投资的长期平均回报也多会跑赢固定收益。 既然为了长期的相对高回报而选择了股市这只白兔，就必需容忍它上窜下跳、并且有时会睡长觉的毛病。尽管它睡长觉会耽误一段很长的时间，但终究是会醒的，而且醒了以后还是只善跑的白兔呀。君不见，我们股市的白兔在经历了2002—2005年的睡长觉醒来后，在2006-2007年间表现出来的奔跑能力？现在，它又已从2008-2012睡了几年了，该离醒来了的时刻不远了吧。

　　其实，不论是在等待股市白兔睡醒的当下，还是在骑上兔子奔跑的将来，“不折腾”的投资成功的关键。

　　事实上，国内的投资普遍在风格上“非常进取”。实际操作上也如白兔一般“蹦蹦跳跳”，表现为股市的交易过于频繁。但频繁交易本身不创造财富，真实的股市财富来源于上市公司的经营盈利。战胜市场已被证实几乎不可能，为战胜市场而频繁交易，则最终大多会一无所获。只因频繁交易本身不创造财富，而每次交易产生的手续费和税金反而会侵蚀财富。国内股市的二级市场投资者亏损面大，热衷于频繁交易是其中一个重要因素。

　　对一般的“非专业”投资人而言，“不折腾”的投资策略有两重含义：

　　其一是： 懂得歇息而不投资。其实市场走势堪忧时，不投资更好，能避免亏损。

　　其二是：简单地持有指数型基金。市场向好时，收益与市场同步，实际上也能跑赢大部分专业投资者。

　　您一定会问，短期市况多是走向不明，如何是好？那么请忽略短期的波动吧。长期而言，市场走势肯定螺旋向上，只要不是碰上上证在2007年底，又或是美国NASDAQ在2001年初这样的超高估值的巅峰状态（如在“巅峰”，上述的第一种“不投资”就是唯一可行策略），持有指数基金依然应是中小投资人的首选，因为您将与市场长期的总体向上同步了。而且，恭喜您，您以简单的而往往是最有效的方法，往往能战胜绝大部分的机构和庄家。

　　从投资组合配置的角度，也是应该根据投资者个人的风险偏好，适度加入以债券为代表的固定收益类投资品的，这些乌龟的存在，会有效降低投资组合回报率的波动性。

　　而且展望2012年，总体上，宏观政策将趋向逐步小幅放松，即小幅放松信贷规模、适时下调贷款基准利率。这一背景下，债券市场走势仍将向好。债券市场改革发展在中国金融工作中的重要性凸显，债市在市场规模、产品品种、机制创新、制度完善等方面取得了快速的进展。这些债市的乌龟是还会如前几年一样, 为投资人带来稳定的合理回报的。