地产指数最近两天获得突破，甚至在周三不少地产股都出现大幅上涨甚至涨停。关于地产行业，我们说了很多，总体上调控不会放松，但地产股已经跌得透透的，自2009年下跌以来大部分个股跌幅超过一半甚至达七成以上。而就在这个时候，今年货币整体又遇宽松以及经济阶段性的稳定，在这种情况下地产形势虽然还在恶化，资金链仍然紧张，但对股市来说预期提前消化得差不多了，这个时候一般机构都会借机自救，股票也就会有相应反弹。但是，对地产股，不要抱太高的期望，当做反弹来做更合适。不过，金融地产指数频频新高，说明大势正在转好。后市，只要资源股再发一把力，股指就有望突破2月行情高点，大级别反弹技术上就有望获得确认。

　　再看整体政策面，对资金的引导的确还是不遗余力的，政策上对大势尽量保护。这虽然某种意义上还是为了融资向实体经济输送资金，但相比之前供求严重失衡，还是对市场起到了好的作用。特别是在房地产行业和高利贷均无法接受投资资金甚至还要向外流出时，股市就是最好的投资场所。但关键还在于政策，政策在这个时候总体维稳，这就有利于进一步资金向市场涌动。最关键的，RQFII、QFII以及养老金都有资金入市。同时，人民币国际化进程正在加快，虽然有些步骤上笔者保留看法，但最近人民币结算规模的大规模增加还是有利于人民币继续走出去。只要人民币走出去，就有部分必须收回来，收回来放哪里？最多的无非还是债市、股市。关于人民币国际化对股市的重要性，可参考新书《货币战争背景：中国经济与应对方略》。不过，仍然需要记住，牛市仍然还远得很，不确定性因素还太多，除非如书中那些条件都具备了，否则牛市不可能到来。

　　大盘方面，应该说周四周五大盘还会再创新高，在地产股走强的情况下，银行股和资源股都可能轮番继续推动，特别是资源股可能会点燃新的高潮，资源股中的煤炭、铜、小金属都值得关注。不过，若没有特别重大利好，大盘不可能在2450点上方到年线一蹴而就，这个过程除非重大利好导致的多空力量严重不对等，否则这里的套牢盘带来的空头力量一定会带来剧烈震荡，正常情况下大盘在突破2478点后在确立大级别反弹过程中会有一个一两周的拉锯整理。所以，大盘确立大势格局后有效突破年线估计需要到五月中旬。

　　因此，基于这一段的整体状态，操作上在确立大势前虽然以短线为主但必须考虑中长线，为中长线的布局打基础。而早先持仓较重的，要不调仓换股，如果股票持有的不错可总体持有为主。

　　周四，关注股指的量能，当前这种行情下，有量能支撑股指会继续向上突破，无量的话会依托5日线和10日线保持震荡，市场暂时没有系统性风险。