高雪山的声音
今年首季财政收支数据显示，广东、江苏等经济总量大省及上海、天津、重庆等直辖市的财政收入同比增幅出现较大幅度回落。多数地方财政收入告别高增长，同比增幅回落至10%左右。对于地方政府的财政收入大量来自房地产及相关产业，我们从房屋成本可以看到土地占有30%以上，税收占有30%，而建筑成本只有不到30%。再次基础上加上一定幅度再为房屋的起步销售价。如果周边房价在上涨带动房屋价格上涨，如果房屋价格下跌话开发商的底线就是这三块，对此现在大家对于房价下跌预期和资金压力使得开发商开始降价，对于开发商的底线就是土地税收和建筑成本不能低于房屋销售价格。如果预期降低开发商最直接反应就是减少土地投入，同时减低未开工项目投入，而这样对于地方政府直接原因就是土地财政减少，同时由于房屋预期降低最终导致房屋税收的降低，对此两者相加最终导致地方财政的减低。对于现在如果地方财政可以运营话房价将直接触及开放商的底线，这样在资金压力下开发商将会出现倒闭状况。如果地方政府财政难以维持话，地方政府将考虑减低调控，这也是最近一段时间地方政府经常做出房屋微调举动。对于中央政府的财政收入与房屋关系不大，为此中央一直调控不动摇。对此我认为地方政府与中央的猫捉耗子游戏将在上半年继续上演，对此经济如果好转地方政府的动作小，如果经济下滑影响地方政府使得地方政府被迫放松地产调控。从经济看外贸由于美国越来越自给自足，欧洲的经济低迷使得市场需要空间减少，同时通胀引发劳动成本增加，同时人民币升值使得产品价格成本上涨，对此外部市场空间减少而成本不断上涨，为此外贸短期难有作为。从最近看商务部今日发布数据，3月当月，全国实际使用外资金额117.57亿美元，同比下降6.1%。1至3月，全国实际使用外资金额294.8亿美元，同比降2.8%。这已是FDI连续五个月呈现负增长。可以看出外资不看好中国经济，对此唯一可以带动增长我认为只有房屋，因为通胀压力下使得普通百姓实际收入在下降，对此如果转变经济长期靠转型，短期没有房地产是不行的。对此市场在经济下滑中不断对于政策松动预期增加，从现在看房地产没有松动，但是货币政策已经有松动情况，从最近央行的票据到期和回收看今天央行正回购330亿票据，截止现在共回收1170亿。央行到期票据1568亿，对此已经货币净投放。对此经济下滑对于放松预期和货币政策松动使得大盘震荡向上概率较大，对于这样预期何时改变我认为货币放松引发通胀反弹将使得这个预期最终落空，对此大盘短期看多长期看空。
今天早盘低开反攻当遇到30日均线后回落，对于回落主要品种是地产和银行，下午再度破位下行，大盘跌破20日均线，对此我偶认为今天除去消息面因素外还有一点明天人民网上市对于市场资金的压力。另外就是地产已经到达前期高点附近，对此如果突破需要有利好或是量能放大，但是今天关于利空消息很多，为此突破难度很多，为此大盘在地产影响下回落。对于现在点位在2360点附近，为认为这个点位这是前期在地方政府房产微调下部分机构入场的位置，对此如果失手等于今年3月入场机构全面被套。同时由于中央对于地产调控没有放松预期，对此中小盘地产股风险越来越大，为此主力手中筹码如果对待是我们值得考虑的事。从技术看5日均线已经于20日均线形成金叉，同时MACD保持良好，对此只要成交量可以放大，大盘将继续反弹。如果成交量萎缩话，技术走坏大盘将不容乐观。
对于明天继续关注地产和成交量变化，同时明天人民网（603000）将于申购对应的发行前市盈率为34.60 倍-38.92 倍。对此如果短期大型扩容结束，对此大盘资金量保持有利。对于关注品种我认为还是前期创出新高的品种，在大盘回落就是买入时机。对于中国股市可以跑赢大盘有三类品种，一是超跌、二是创出新高，三是重组股。
