一季度股指触底回升，低点反弹最大涨幅达16.23%。由于楼市调控政策未变，由于高层认为养老基金进入风险性较大的股市不合时宜，由于新三板及创业板扩容的利空，股指持续回落，前两个月的涨幅失去大半，最终季线收长上影小阳线，月线同样结束两连阳，而周线更是延续四连阴。

　　周五日线报收一根孕育于周四中阴实体内的小阳十字星，这根孕育星在大盘连续下跌后出现，从技术面看应属于阶段底部的反转信号。节后首日只要不收一根将周五小阳线孕育其中的中阴线，则反弹概率将大增。清明小长假休市五日，下周股市实际交易时间仅两个交易日。股指如何演绎，我们还是从技术面来分析。

　　月线级别：三月一根长阴将二月阳线全部吞没，终点回到起点。股指收失的5、8月均线4月运别运行于2296、2335，将会同3月均线2346对股指构成拦截。而下方的144月均线2231又对股指构成较强支撑。自去年四季度至此六个月时间，股指更多时间运行于2230－2480区域，因此，四月股指很难打破这个箱体，预维系箱体运行概率大。月线支撑144月均线2231。

　　周线级别：股指失守诸多均线，收盘站在下周运行于2252位的6124－3067周趋势线上方。下周两个交易日，延续反弹再度上攻我们给出的上方2281位及下移至2306区域的3周均线概率大。且股指在失守前低2307后未有象样回抽，因此，下周重点关注反弹力度及2281－2307区域的反压。三月最后一周长阴的0.382分位2295能否收复是反弹是否持续的关键。

　　日线级别：连续两个交易日低位震荡，股指受阻于2478－2132黄金分割0.618分位2264，更别说上方日线缺口2281了。成交的低迷说明多空的观望，同时也说明做空动能暂时衰竭。从节日期间已有消息来看，节后做多会持续。因此，节后两个交易日，我们重点关注下移至缺口2281上方的5日均线2287如何化解。周五收报的孕育小阳星是否成为见底反弹信号，取决于下一个交易日阳线有多大。

　　分时级别：股指横于2250区域已达5小时，窄幅震荡的结果是降缓了下降速率，同时也造成了分时底背离。从MACD、RSI及KDJ等指标来看，分时指标向好，反弹应会延续。节后首日关注纠缠于2260的5、8小时均线得失，若此处确认，则上攻13小时均线2277可期。

　　从资金流向来看，主力资金已从前期急跌中大幅流出演化为后期横盘中流出量能萎缩，且在周五尾盘有场外资金入场出现。至少说明，经过较大幅度的调整后，主力有再度做多的可能，大盘企稳反弹需求增强。

　　从消息面来看，三月PMI升至53.1%、证监会正与相关部门商讨红利税改革、外围股市屡创新高等一系列利好必将助推股市，至少会有节后短期做多效应。虽不断扩容，但新股已现破发，说明投资者对高市盈率发行新股用脚投票的态度坚决，这必将让管理层有所警觉，令询价保荐机构有所收敛。

　　综合来看，节后首周仅有的两个交易日股指展开反弹，以周阳结束周线四连阴概率大。

　　二季度股市如何演绎，具体我们将在后续博文《二季度A股投资策略》中详加分析。

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