2009年4月开始，我们不停地提醒大家注意：未来美元指数与商品价格之间的“负相关关系”――美元指数上涨，商品价格下跌；美元指数下跌，商品价格上涨――可能面临重新认知。当时迹象很弱，但现在看，当时的怀疑，以及之后的多次“确认性判断”是正确的。最先走出“负相关”的商品是黄金，2011年8月初已经传导到石油。
就是说，未来石油、乃至所有国际大宗商品的走势都将变得极其诡异，而失去了原有的参照物――美元指数。这并不奇怪，我们曾经已经多次讲过：之所以商品价格、尤其是贵金属价格会摆脱美元指数，那是因为，全世界主要货币国家都在发行货币，使得各国货币比价失真，当然也使得美元指数失真。就是说，用它国货币表达本币价值的做法，已经不能真实反映本币价值，而这个价值将以商品或实物方式表达恐怕更为准确。
未来是不是会保持这样的趋势？很难说。但改变不了的是：国际大宗商品以美元计价和结算。这是美国的最核心的利益，是美国不惜打仗也要捍卫的核心利益。这也是中国外汇储备国家购买力降低的关键所在。有人认为，人民币加速升值就可以平抑，这真是痴人说梦，是书呆子的幻想。因为，石油等大宗商品一年可以上涨20%，但人民币可以同步升值吗？其实，人民币不断地升值，已经使企业用同样数量的人民币所能换回的美元数量越来越少，这意味着中国企业换汇成本不断提高。
应当说，这样的态势可以刺激进口，但绝非有利于进口。可以肯定地说，由于商品价格走势与过去发生了重大变化，这使得人民币越升值，中国企业换汇成本越高，进口商品越贵。
情况还在不断地恶化，美国又出狠招了。今天《第一财经日报》称： 3月16日，美国总统奥巴马签署了一项名为“国防资源动员准备令”的总统令。其核心要义是加强总统和联邦政府在战时与平时组织资源、进行战争动员的权力，涉及人、财、物等各方面，亮点则在能源领域——美国总统将有权采取措施，在必要时管制美国国内能源供应。
表面上看，这项命令仅与战争相关，但其背后到底预示着什么？我们的决策者恐怕还没有搞懂。我认为，这是借所谓的“战争准备”公开对美国国内石油消费进行补贴。这对美国十分有利。第一，大选之前平抑民怨；第二，确保美国本土经济成本，维护复苏格局；第三，低价石油相对压低美国制造业成本，使美国本土实业投资更具吸引力；第四，使更多的石油流向美国，从而拉高国际油价，抑制中国等新兴市场经济国家的经济活力，加速这些国家的资本流出，并流向美国。
这是十分凶狠的一招儿。因为，中国正在越来越少地减少油价补贴，成本都转嫁给了全社会。尽管政府说要补贴穷人，但这样的补贴毫无效率。补贴给企业，企业可以养更多的工人；但补贴给个人，那需要补贴的人会越来越多，因为企业死掉了。
美国就是这样，他强迫中国加快市场化改革，让社会负担越来越重，而自己却反其道而行之，而且找个冠冕堂皇的、“合法”的理由，叫你干吃哑巴亏。2009年4月开始，我们不停地提醒大家注意：未来美元指数与商品价格之间的“负相关关系”――美元指数上涨，商品价格下跌；美元指数下跌，商品价格上涨――可能面临重新认知。当时迹象很弱，但现在看，当时的怀疑，以及之后的多次“确认性判断”是正确的。最先走出“负相关”的商品是黄金，2011年8月初已经传导到石油。
就是说，未来石油、乃至所有国际大宗商品的走势都将变得极其诡异，而失去了原有的参照物――美元指数。这并不奇怪，我们曾经已经多次讲过：之所以商品价格、尤其是贵金属价格会摆脱美元指数，那是因为，全世界主要货币国家都在发行货币，使得各国货币比价失真，当然也使得美元指数失真。就是说，用它国货币表达本币价值的做法，已经不能真实反映本币价值，而这个价值将以商品或实物方式表达恐怕更为准确。
未来是不是会保持这样的趋势？很难说。但改变不了的是：国际大宗商品以美元计价和结算。这是美国的最核心的利益，是美国不惜打仗也要捍卫的核心利益。这也是中国外汇储备国家购买力降低的关键所在。有人认为，人民币加速升值就可以平抑，这真是痴人说梦，是书呆子的幻想。因为，石油等大宗商品一年可以上涨20%，但人民币可以同步升值吗？其实，人民币不断地升值，已经使企业用同样数量的人民币所能换回的美元数量越来越少，这意味着中国企业换汇成本不断提高。
应当说，这样的态势可以刺激进口，但绝非有利于进口。可以肯定地说，由于商品价格走势与过去发生了重大变化，这使得人民币越升值，中国企业换汇成本越高，进口商品越贵。
情况还在不断地恶化，美国又出狠招了。今天《第一财经日报》称： 3月16日，美国总统奥巴马签署了一项名为“国防资源动员准备令”的总统令。其核心要义是加强总统和联邦政府在战时与平时组织资源、进行战争动员的权力，涉及人、财、物等各方面，亮点则在能源领域——美国总统将有权采取措施，在必要时管制美国国内能源供应。
表面上看，这项命令仅与战争相关，但其背后到底预示着什么？我们的决策者恐怕还没有搞懂。我认为，这是借所谓的“战争准备”公开对美国国内石油消费进行补贴。这对美国十分有利。第一，大选之前平抑民怨；第二，确保美国本土经济成本，维护复苏格局；第三，低价石油相对压低美国制造业成本，使美国本土实业投资更具吸引力；第四，使更多的石油流向美国，从而拉高国际油价，抑制中国等新兴市场经济国家的经济活力，加速这些国家的资本流出，并流向美国。
这是十分凶狠的一招儿。因为，中国正在越来越少地减少油价补贴，成本都转嫁给了全社会。尽管政府说要补贴穷人，但这样的补贴毫无效率。补贴给企业，企业可以养更多的工人；但补贴给个人，那需要补贴的人会越来越多，因为企业死掉了。
美国就是这样，他强迫中国加快市场化改革，让社会负担越来越重，而自己却反其道而行之，而且找个冠冕堂皇的、“合法”的理由，叫你干吃哑巴亏。