皇嘉贵金属 金融分析师

　　【行情回顾】

　　纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)4月份交割的黄金期货价格上涨12.80美元，报收于每盎司1771.30美元，涨幅为0.7%，创下主力合约自去年11月16日以来的最高收盘价。

　　其他金属交易中，3月份交割的期银价格下跌18美分，报收于每盎司美34.25元，削减此前较高跌幅;3月份交割的期货钯金价格上涨7美元，报收于每盎司717.75美元，涨幅为1%，创下5个月以来的最高收盘价;4月份交割的期铂价格上涨35.90美元，报收于每盎司1720.80美元，涨幅为2.1%，自去年9月底以来首次报收于每盎司1700美元上方。

　　【基本面】

　　此外，全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust周二的黄金持仓量较上周五增加0.02%，增仓近1万盎司。

　　欧洲财长会议达成第二轮希腊救援方案后，欧洲股市并未报以大涨，主要在于投资者之前对利好已有较充分的预期，而希腊债务减记最终将使民间投资者无法避免损失。不过除了希腊之外，近期利好黄金的因素还有以下几张牌：一是资金充裕。中国央行将自上周五起下调存款准备金率0.5个百分点，为今年首次调降。尽管此次意外降准凸显央行促信贷、稳增长的政策意图，并不意味着政策全面宽松，但联系到去年下半年来巴西、印度等央行纷纷由加息转向降息，中国的微小动作也引发了市场乐观的预期。再加上欧洲央行再融资操作、意大利国债收益率下降等情况，可以看出年初以来全球资金流动性正处在好转的方向上，这也是为什么金价步步走高而没有明显回调。二是伊朗问题此前被很多投资者忽略。伊朗警告将暂停对欧洲多个国家的原油供应，近期油价稳步走高。

　　技术面分析，黄金已突破1760美元有效阻力;根据压力支撑互换原则，前期1760阻力变为有效支撑。随着金价的有效突破，下一目标剑指1800整数位;尽管今年金价有可能突破2000美元/盎司的大关，但需要重大风险事件配合。短期来看，金价前一日最高1780美元/盎司附近有压力，倾向等待价格回落做多跟进。白银与黄金联动，却不像黄金一样触发有效突破，依然在34.4附近承压受阻,钯金铂金警惕回调。白银操作思路亦倾向逢低做多，待黄金行情触发，及时跟进，上看35.5附近。

　　【综上所述】

　　美国超宽松货币政策显然不支持美元走强，只会让美元贬值，美元指数中期看跌，黄金也会延续升势。欧洲数据利好只是昙花一现，欧债问题的担忧依然在继续，3月20日希腊债务问题大限，如若希腊最终违约，势将重挫欧元，美元指数也将再次冲击80以上区域，欧债集中爆发之后，黄金的避险功能将放大，呈现先跌后涨的局面。美联储量化宽松预期和中东地缘政治危机助推黄金牛市，但近期欧债危机的不确定将使得金价短期走势振荡，全球购金热仍在持续，投资者宜保持逢低买入的操作思路。

　　【参考建议】

　　国际金价周线大上升通道已开始运行，已突破1760有效阻力，若持续发力，可上攻1800整数位。操作策略为逢低做多操作模式：投资者可于1765/357附近短多入场，第一目标1780/360附近即可，止损1760/356;激进型投资者可于1770/358先行入场，止损1760/357。

　　白银大上升通道已开始运行，有效阻力34.4尚未突破，操作策略为逢低做多操作模式：投资者可于33.9/6860附近短多入场，第一目标35.5/7180附近即可，止损33.7/6820;激进型投资者可于34.0/6880先行入场，止损33.7/6820。白银波动虽大，但仍需等待黄金行情发动，然后跟进。

　　现货钯金倾向逢低做多，操作区间：140-150;现货铂金突破做多，操作区间：335-355。铂金钯金虽有突破，但避险属性缺乏，依然只保有大宗商品属性，顾上行空间并不大，一旦上涨乏力，果断减仓，观望后市。(仅供参考)

　　了解更多现货白银投资 现货铂金投资 现货钯金投资，请咨询企业 QQ：1779622454