纵横汇海 2012年10月9日
关注焦点：
10月9日(星期二)
美国9月就业指数
10月10日(星期三)
美国8月批发库存‧销售
10月11日(星期四)
美国9月进口价格‧出口价格
美国8月国际贸易收支
美国一周初领失业金人数
10月12日(星期五)
美国9月PPI
路透/密芝根大学10月美国消费者信心指数
今日重要经济数据公布：
14：45 法国截至8月年内迄今预算‧前值855亿赤字
14：45 法国8月贸易平衡‧前值43亿赤字
14：45 法国8月进口‧前值408.50亿
14：45 法国8月出口‧前值365.80亿
16：30 意大利第二季国内生产总值(GDP)季率终值‧预测-0.7%‧前值-0.7%
16：30 意大利第二季国内生产总值(GDP)年率终值‧预测-2.5%‧前值-2.5%
16：30 英国8月工业生产月率‧预测-0.5%‧前值+2.9%
16：30 英国8月工业生产年率‧预测-1.1%‧前值-0.8%
16：30 英国8月制造业产出月率‧预测-0.6%‧前值+3.2%
16：30 英国8月制造业产出年率‧预测-0.6%‧前值-0.5%
16：30 英国8月全球商品贸易平衡‧预测40亿赤字‧前值28.8亿赤字
16：30 英国8月对非欧盟地区贸易平衡‧预测85亿赤字‧前值71.5亿赤字
19：30 全美9月独立商业联盟(NFIB)小型商业信心指数‧前值92.90
20：15 加拿大9月房屋开工年率‧预测20.75万户‧前值22.49万户
22：00 美国9月就业指数‧前值108.6
昨日市场总结
上交易日港金息率：低息8.00元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1769.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1773.50
上交易日伦敦白银定盘价：33.85
伦敦黄金
欧元区财长和国际货币基金组织(IMF)周一就希腊问题进行了热烈讨论，但在决定如何通过纾困计划帮助希腊重回正轨的问题上，未能取得明显进展。经济合作暨发展组织(OECD)周一称，包括美国和德国在内的全球主要经济体的前景稍稍恶化；再而世界银行则下调东亚和太平洋地区经济增长预估，称中国放缓恐有恶化且持续时间长于预估之虞。
金价周一走低，延续前一个交易日的跌势，录得自8月来最大两日跌幅，因在美国上周公布乐观的就业数据后，买家对金价前景持谨慎态度。美元兑欧元则从两周低位反弹，投资者关注短期内美国经济复苏力道将强于欧洲和亚洲，并促使美国联邦储备理事会(FED)提前结束最新实施的刺激举措的可能性。美联储此前因推出的新一轮刺激举措提振金价。近期美国数据略微改善，这将给美国经济复苏带来进一步支撑，从而或见改善美元走势。上周五公布的数据显示，美国9月就业岗位增加11.4万个，失业率意外跌至7.8%，为奥巴马总统上任以来最低。金价周一下跌至1766水平，尾盘扳回部份跌幅至1774水平。黄金买盘动能可能放缓，但通过上市交易产品(ETP)的持续黄金凈流入反应出的长期需求仍十分健康，黄金上市交易基金(ETF)持仓量在10月7日升至历史性高位7473万盎司。年内迄今，黄金持有量凈增570万盎司，其中450万盎司是在过去两个月流入的。
图表走势显示，虽然金价上周突破年内高位，但未许进一步冲破1800美元关口。由于相对强弱指标及随机指数仍位处超买区域，并已见背驰迹象，金价本周能否大幅上扬的动能成疑，目前有机会续呈争持，估计要出现重要数据及事件，才可推动金价明确破位。预料向上延伸目标可看至1782及1789美元，进一步在1800美元关口。在支持位方面，较近先留意1773美元及1766美元，下一级在1758，重要依据则会在1740水平，可视为金价会否出现较深幅调整的分界线。以自8月15日1589.70至本周之累计升幅，38.2%及50%之调整水平可至1715及1691美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
9月21日 - 增持9.34771吨至1,317.76182吨
9月24日 - 增持9.04584吨至1,326.80766吨
9月25日 - 增持4.52288吨至1,331.33054吨
9月26日 - 减持10.55322吨至1,320.77732吨
10月1日 - 增持1.80904吨至1,322.58636吨
10月3日 - 增持1.80899吨至1,324.39535吨
10月4日 - 增持9.04491吨至1,333.44026吨
10月8日 - 增持7.08123吨至1,340.52149吨
伦敦黄金10月9日
预测早段波幅：1773 - 1782
阻力位：1789 - 1798
支持位：1766 - 1758
伦敦白银
伦敦白银方面，同样在过去两个交易日下挫，周一跌至33.72美元。图表走势所见，相对强弱指标及随机指数在超买区域呈回落，双双亦见背驰迹象，恐怕若银价未能尽快突破新高区域，则料有作重大调整风险。较近阻力在34.50及35水平，关键为前一周高位35.36美元，意外突破，则可望目标扩展至36.40以至今年高位37.46美元。另一方面，下方支撑见于33.40及33.10美元；关键支持在32至32.50区域，倘若后市失陷料调整走势亦随之加剧，将衍生较急剧之下滑；以黄金比率计算，38.2%及50%调整水平为32.35及31.42美元，扩展回调幅弁至61.8%则为30.50水平。
iShares Silver Trust白银持有量：
9月13日 - 减持119.89吨至9671.60吨
9月14日 - 增持97.29吨至9768.89吨
9月17日 - 增持72.33吨至9841.22吨
9月19日 - 增持42.18吨至9883.40吨
9月20日 - 增持57.26吨至9940.66吨
9月24日 - 增持57.26吨至10015.99吨
9月26日 - 增持30.13吨至10046.12吨
9月28日 - 减持120.52吨至9925.60吨
10月1日 - 增持13.56吨至9939.16吨
10月2日 - 增持18.98吨至9920.18吨
伦敦白银10月9日
预测早段波幅：33.40 - 34.50
阻力位：35.00 - 35.90
支持位：33.10 - 32.90
欧元: 盘整待变
要闻简报：
欧元区财长称西班牙不需要帮助
德国8月工业生产较前月下滑0.5%
欧元区10月Sentix投资者信心指数升至负22.2
德国8月未经季节调整的出口较上年同期增长5.8%，进口较上年同期增长0.4%
德国8月经季节调整出口较上月增长2.4%，进口较上月增长0.3%
德国8月经季节调整贸易顺差为183亿欧元
德国8月经常帐盈余为111亿欧元
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.3170/1.3200 - 1.3280 - 1.3385 - 1.3486/1.3500
支持：1.2920 - 1.2800 - 1.2640 - 1.2550
关注焦点：
周二：法国8月贸易收支，意大利第二季GDP总值
周三：法国8月工业生产，意大利8月工业生产
周四：德国9月CPI‧法国9月HICP
周五：法国8月经常帐收支，欧元区8月工业生产
国际货币基金组织(IMF)周一称，欧元区经济今年萎缩幅度将超预期，2013年恐几无增长，受累于主权债危机扩大，这仍是经济增长面临的主要风险。IMF预期欧元区经济今年将萎缩0.4%，之前预期为萎缩0.3%；预期明年的欧元区经济将仅增长0.2%，7月时曾预期会增长0.7%。IMF还表示，由于欧元区17国核心通胀可控，欧央行有降息空间。该组织预计今年通胀率为2.3%，明年为1.6%，低于欧洲央行目标，即中期通胀率低于但接近2%。
欧元兑美元和日圆周一从两周高位回落，世界银行下调对东亚经济预估后对全球经济的担忧升温。另外，欧元区财长表示西班牙尚不需要援助，使得西班牙方面的不确定性持续，浇灭了对该国可能即将达成援助协议的期待。对于企业获利的警惕亦限制包括欧元的风险资产走势，投资者等待本周将开始的财报季。欧元兑美元周一跌至1.2935，脱离上周五美国就业数据公布后的两周高位1.3071。欧元区财长在卢森堡的会议上共同为西班牙辩护，称该国采取措施扭转经济，成功在金融市场融资，至少目前不需要救援。由于市场广泛预计，西班牙最终将申请援助，而且西班牙公债收益率目前在远低于7月高位的水准处企稳，欧元的投机性卖盘受到抑制。另一方面，围绕希腊的不确定性并没有对欧元走势产生决定性的影响。欧元区财长和国际货币基金组织(IMF)周一就希腊问题进行了讨论，但在决定如何通过纾困计划帮助希腊重回正轨的问题上，未能取得明显进展。希腊财长史托纳拉斯表示，国际贷款机构正在考虑再给希腊两年时间以达到预算赤字削减目标，但他补充道，他们也才刚刚开始讨论。市场人士称，随着欧洲决策者们料延迟做出重大决定，短线投资者可能会把注意力转向即将到来的企业财报。
图表走势所见，欧元兑美元于7月25日在1.2040企稳，其后一直攀升至9月17日高见1.3169，之后终见出现较显著调整，至10月1日的1.2802，虽然上周后段再度走高，但难以确认欧元有否足够动力作进一步上扬。RSI及随机指数已再度走近超买区域，而在1.3170至1.32区域，仍是一组主要阻力，倘若破位，5月份的1.3280及3月份的1.3385将为下一组阻力参考，而今年高位1.3486连同1.35关口，则会视为关键目标。另一方面，预计较近支持在25天平均线1.2920及1.28水平，若然后市下破此区则见欧元将作较大幅度之调整；接着将会以1.2640及100天平均线1.2550为支持依据。
相关要闻：
‧Sentix调研集团周一称，欧元区投资者信心在10月连续第二个月改善，各主要央行放宽货币政策以及德国法院批准欧洲新的永久性救助基金，提振投资者预期。Sentix公布，欧元区10月投资者信心指数从9月的负23.2升至负22.2，但仍逊于路透调查预估的负20.8。10月现况指数由负34.8微升至负34.5，预期分项指数连续第三个月上升，由负-10.8升至负-9.0。美国Sentix投资者信心指数由负1.3降至负1.5，而除日本外亚洲Sentix投资者信心指数则由12.1小升至13.2.日本Sentix投资者信心指数也由负14.9上升至负13.5。
‧穆迪将塞浦路斯公债评等由"Ba3"下调至"B3"，评等展望为负面。
‧穆迪给予欧洲稳定机制(ESM)评等为"AAA/PRIME-1"，评等展望为负面。
‧ECB执委科尔称银行业联盟将从根本上扭转欧债危机形势，并使ECB货币政策更加有效。
‧德国财政部长朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)表示，西班牙无需欧元区金援援助，因该国问题源于银行业领域，并且西班牙当前已获得资金调整该国银行业资本结构。
‧德国经济部周一公布，德国8月工业生产较前月下滑0.5%，预估为下滑0.8%.7月修正为增长1.2%。
‧希腊财政部长史托纳拉斯表示，国际贷款方目前正在考虑多给希腊两年时间来实现削减预算赤字目标，而且延长两年所需资金可能无需欧元区额外提供。
日圆: 区间整固
要闻简报：
日本8月经常帐盈余较上年同期意外增加4.2%
日本8月经常帐盈余为4547亿日圆，连续第七个月录得盈余
预估波幅：
阻力：79.00 - 79.30 - 80.00
支持：77.50 - 76.80 - 76.00*** - 75.32*
关注焦点：
10月9日(周二)：日本8月经常帐，9月服务业景气判断指数
10月11日(周四)：日本8月机械订单
10月12日(周五)：日本9月国内企业物价指数
国际货币基金组织(IMF)周二称，日本央行上月推出的货币宽松政策应会支撑经济增长，有助于结束通缩，但要实现该央行1%的通胀率目标，或许还得采取更多宽松举措。在半年一度的世界经济展望中，IMF下调对日本的经济增长率预估，指因外部需求更加疲软且中国经济放缓，这也是影响亚洲经济体的普遍因素。IMF将日本今年经济增长率预估下调至约2.2%，明年增长率调降至1.2%，7月预估分别为2.4%和1.5%。IMF预计，今年消费者物价可能持稳，但2013年可能再度下滑0.2%，重新回到温和通缩局面。IMF称赞日本最近批准上调消费税率是迈出了重要一步，但重申需要进一步整顿，将日本公共债务带回可持续的轨道中。
图表走势所见，美元兑日圆运行于下降通道之中，过去三个月缓缓向下走低，上顶及下底目前分别处于79及76.80水平，随着RSI及随机指数又往上翘着，美元有机会向上回探通道顶部，此区出现突破，美元才有力扭转弱势，之后关键目标在79.30及80关口。另一方面，预料支持在77.50水平。关键见于年内低位76水平，而此区亦是当时触发日本央行高频率作出口头警告后所止步的水平，故此预料为瞩目支撑。下一级则在纪录彽位75.32。
相关要闻：
‧日本财务省周二公布数据显示，日本8月经常帐盈余较上年同期意外增加4.2%，但因中国经济放缓与欧债危机损及日本出口，经常帐收支前景依然不佳。日本8月经常帐盈余为4547亿日圆，路透调查预估中值为4255亿日圆.这是日本连续第七个月录得经常帐盈余。
‧日本央行总裁白川方明周二表示，若试图维持超出一国潜力的高速增长，可能会导致各种失衡。在上周五结束的两日政策会议上，日本央行未屈从于政治压力，维持货币政策不变，但警告日本经济前景风险隐现，从而保留了本月稍晚进一步放宽政策的可能性。白川方明在会后的新闻发布会上称，日本央行不会将进一步放松货币政策的时机与其物价展望自动挂钩，这暗示即便达不到该央行1%的通胀目标，也不一定会立即采取政策行动。
英镑: 处下降轨迹
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6130 - 1.6220 - 1.6340 - 1.6500
支持：1.5960 - 1.5850 - 1.5740
关注焦点：
周二：英国BRC 9月零售销售，英国8月工业生产‧制造业产出，英国8月贸易收支
国际货币基金组织(IMF)周一下调了英国经济成长预估，并表示如果前景恶化，英国央行可能需要推出更多刺激措施--或许也需采用增加公共支出或减税方案。IMF预计英国经济今年将萎缩0.4%，2013年将温和成长1.1%。7月时IMF预估2012年英国经济成长率在0.2%，明年则在1.4%。IMF表示，此次调降经济成长预估的部分原因是全球经济放缓；明年英国经济增速可能会超过欧元区。英国经济在去年底时陷入衰退.IMF称该国面临来自政府撙节措施和民间债务的额外阻力。IMF亦表示，英国央行或需再度扩大量化宽松计划。该方案料在本月稍晚实现3750亿英镑目标后宣告结束。
英镑兑美元周一跌至一个月低位1.6018，因被视为较高风险货币承压，且英国经济前景低迷很可能令英镑短期表现迟滞。上周五美国公布的9月失业率意外下跌缓解了对美国经济的忧虑，驱使投资人重新审视美国联邦储备理事会(FED)最新一轮购债计划的潜在规模及将推行多久，带动美元指数走强。形成对比的是，上周数据表明英国第三季经济仅小幅成长，建筑业仍在萎缩，且占经济很大比重的服务业增长远逊于预期。英国财政大臣欧思邦周一表示，预算中的大部份节支是透过降低政府支出；这可能对英国央行或最早在下月放宽货币政策拖加压力。
英镑兑美元自上月底触及13个月高位1.6309美元以来，依然处于缓步下降趋势之中，并已见刚刚跌破25天平均线， RSI及随机指数亦正往下伸展。由于英镑自八月起始之走势当中，基本持稳于25天平均线上方，如今出现明确失守，则可见调整走势仍将持续，下试水准可至1.5960及1.5850，为7月12日低位1.5390至9月21日高位1.6309累积升幅之38.2%及50%回调水平，若扩展至61.8%则会达至1.5740水平。上方阻力则在1.6130及1.6220。此外，亦需留意另一阻力在250周平均线1.6340，前期走近此技术指标，但都是未能进一步超越；故将视为英镑涨势持续与否之关键，及后延伸目标预估为1.65水平。
相关要闻：
‧周二公布的一份调查显示，英国房价跌势在9月意外放缓，测量师预计受政府使得抵押贷款更容易获得的努力影响，销量将会增长。英国皇家测量师学会(RICS)称，RICS经季节调整后房价差值升至负15，8月上修后为负18.分析师此前预估为恶化至负20。而且，对于未来销量的预期升至了自2010年5月以来最高。英国央行在近期信用状况调查中表示，由于融资换贷款计划的出台，银行计划进行更多放款。不过，8月抵押借款数据仍非常疲弱，尽管该计划于8月1日出台。
瑞郎: 区间争持
要闻简报：
瑞士9月消费者物价指数(CPI)较前月上涨0.3%，较上年同期下滑0.4%，核心CPI年减1.0%
瑞士9月失业率持平于2.8%，经季节调整失业率为2.9%
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9380 - 0.9520 - 0.9700
支持：0.9280 - 0.9230 - 0.9000
瑞士联邦统计局周一公布，瑞士9月消费者物价指数(CPI)较前月上涨0.3%，较上年同期下滑0.4%，路透预估分别为上升0.3%和下滑0.4%。就业数据方面，9月未经季节调整的失业率为2.8%，持平前月。9月经季节调整的失业率为2.9%，也与前月一致
美元兑瑞郎走势，图表所见，预计重要阻力为25天平均线0.9380水平，需要攀回此区上方，才见反扑迹象，下一级阻力将看至50天平均线0.9520及0.97水平。下方支撑则预计可至0.9280及0.9230水平，关键支撑则在0.90关口。
澳元: 探试关键支撑
预估波幅：
阻力：1.0300 - 1.0370 - 1.0455
支持：1.0170* - 1.0000 - 0.9960
关注焦点：
周四：澳洲9月就业数据
澳洲9月企业信心表现疲弱，需求迟滞令零售商和批发商苦不堪言，此外通胀压力极度低迷，增加了进一步降息的理由。澳洲国民银行(NAB)通过对约400家企业的月度调查显示，澳元汇率升高，紧缩性财政政策以及商品价格疲弱令企业怨声载道。澳洲9月企业现况指数下降3个点至负3，一定程度上要低于长期均值。相比之下，澳洲9月企业信心指数上涨3个点至零，上月为负3。几个月以来，两指数均摇摆不定，未见有明确趋势。澳洲央行上周将指标利率下调25个基点至3.25%，称因中国经济放缓、出口价格走低和澳元高企。
澳元兑美元周一小幅扬升，在早段跌至7月中旬以来的低位1.0145之后出现空头回补，攀上至1.02水平，至周三早盘进一步上达至1.0250水平。图表走势所见，澳元在上月初未能成功上破1.06后，辗转回落至今近500点子，现阶段似乎尚未能摆脱弱势。由于过去三个多月澳元于1.0170水平都出现反弹，形态上为双顶颈线所在，此支撑将特别重要，若明确失守可引发澳元大幅回挫，下试水准可至1.00及0.9960。阻力位方面，短线阻力可参考1.03及25天平均线在1.0370水平，而另一道下降阻力线处于1.0455水平，在未有效突破此区前，相信澳元仍处于弱势发展。
相关要闻：
‧澳洲央行副总裁洛威称，上周降息主要是因全球经济成长疲弱和国内劳动市场疲软
加元: 再复走软
预估波幅：
阻力：0.9865 - 0.9950 - 1.0000
支持：0.9700 - 0.9630 - 0.9500
关注焦点：
周二：加拿大9月开工年率
周四：加拿大8月新屋价格，加拿大8月贸易收支
国际货币基金组织(IMF)周一发布的10月全球经济展望报告称，美国经济今明两年将继续温和增长约2%，但必须避免在年底出现增税节支这样的"财政悬崖"，否则经济将重新陷入衰退。在其半年一度的全球经济展望报告中，IMF亦称加拿大经济增长幅度与美国大致相当，同时还必须小心谨慎以确保国内的房地产市场荣景不会转成泡沫破裂。欧元区债务危机重燃对两个国家都构成风险，不过对美国的冲击更大，因美国是欧洲主要的贸易伙伴，欧元区危机令美国商品需求受到打压，并推高美元，使美国出口商品更为昂贵。不过IMF在报告中表示，美国经济持续复苏最重大的威胁还是来自国内。在美国前总统布殊任内批准的减税政策将在今年年底到期，届时政府支出也将被自动大幅削减，除非美国国会就大规模的债务与赤字削减方案达成一致。在11月6日总统大选之前，分别掌控参众两院的民主党和共和党之间基本没有就此达成妥协的可能；但若不能达成协议，将带来严重后果。全球经济展望报告对加拿大也重点着墨。IMF认为该国经济复苏要比美国更加强劲，部分归功于"异常有利的融资环境"，但对由此引发的家庭负债比例上升表示担忧。
美元兑加元在周一跌至0.9748，明显脱离了周三高位0.9884，亦同时破坏了原先近三周的缓步升势。由于已跌破了25天平均线0.98下方，RSI及随机指数刚开始掉头回落，可望美元仍见下试空间。短线目标预料在0.97及0.9630，下一级关键位于0.95水平。阻力位则先看0.9820，关键则为上周未能冲破的50天平均线，目前处于0.9865，若后市再破位，进一步可看至0.9950及1.00关口。
财经要闻
国际货币基金组织(IMF)周二称，中国今年的经济增速料放缓至7.8%，并警告道若欧元区危机恶化和美国未能避免"财政悬崖"，亚洲新兴经济体将面临风险。不过IMF表示，若有必要一些亚洲国家还是有财政上的空间来支持经济，并重申一个一贯的看法，即包括中国在内的一些亚洲国家其汇率要弱于乐见的水准。
经济合作暨发展组织(OECD)周一称，包括美国和德国在内的全球主要经济体的前景稍稍恶化。在其发布的最新全球经济月报中，OECD称8月其编制的33国综合领先指标从7月的100.2降至100.1，表明持续的走弱趋势。欧元区8月综合领先指标则从99.5降至99.4；而七国集团(G7)领先指标则下跌1个点至100.2。
汇丰中国9月服务业PMI升至四个月最高位，新订单及预期指数亦触及数月高点，表明受益于经济环境好转，服务业活动正加速扩张.汇丰(HSBC)和英国市场调研机构Markit周一联合公布数据显示，9月中国服务业采购经理人指数(PMI)升至54.3，为5月以来最高水平，上月为52.0;当月新订单指数亦升至54.0的四个月最高位，经营预期指数则触及三个月高点。汇丰香港9月PMI回落至49.6，跌穿50持平线且为四个月来最低点。
油价周一在震荡交投中走低，因担忧中国经济放缓，以及欧洲债务危机将限制对石油的需求，但对中东动荡可能导致供应中断的忧虑限制跌幅。土耳其和叙利亚两国连续第六日互相炮击，使市场关注该地区冲突范围将扩大的威胁，布兰特原油期货因此受到支撑。在结算后的交易中，布兰特原油期价上扬，价格拉锯走势持续。世界银行调降东亚和太平洋地区的经济成长预期，称中国面临成长放缓可能加剧，且持续时间长于许多分析师预期的风险.消息公布后，油价承压。欧元兑美元和日圆从两周高位回落，在欧元区财长表示西班牙目前不需要救助后，围绕该国的不确定性犹存。美元普遍走强，使诸如原油等以美元计价的商品承压。对亚洲成长的忧虑重压全球和美国股市。11月布兰特原油期货跌0.20美元，结算价报每桶111.82美元，盘中跌至110.54美元的日低后反弹.日高为112.24美元，高于200日移动均线切入位112.15美元，这是关注技术图表的交易商密切关注的技术水准。美国11月原油期货连跌第二日，下跌0.55美元，结算价报每桶89.33美元，价格重回100日移动均线切入位89.88美元之下，这也是上周五的结算价。布兰特原油期货较美国原油期货的溢价增至22.49美元，盘中触及22.92美元。原油总成交量清淡，布兰特原油成交量较30日均值低16%，美国原油成交量较30日均值低27%。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)