上半年中国五大银行利润3620亿元，已超过欧美前14家银行总和。银行股平均动态市盈率降到8倍左右，少数银行如交通银行、民生银行等动态市盈率已降到5—6倍左右。银行股的亮丽业绩再次打破年初大多数评论家的保守预测。银行股下一步走势将决定大盘能否止跌上扬。投资者要知道中国股市下半年走势，必须先要看清银行业经营状况，及银行股可能的价格趋势。笔者认为，银行股自2008年以来价格不断向下调整的时间段很可能已经结束。

　　2008年初为应对通胀，宏观调控进入了紧缩阶段，上证指数从6000点开始下跌。当时除农行外，几家大银行已陆续上市。当时银行股平均市盈率约30倍左右，而其它股票平均市盈率约 50倍左右。2008上半年宏观调控，下半年美国金融危机爆发，银行股价步入长达四年的下跌过程。在这四年中，银行股除了2009年随刺激有所反弹外，大部分时间以下跌调整为主。2010年，银行业的业绩增长已经出乎意料的大幅增长，但由于当年银行业为应对本充足率要求，大规模再融资约5000亿元，市场对此极为反感，结果是银行业绩第一，股价倒数第一。2001年上半年至今，银行业绩继续高歌猛进，但是市场在地方融资平台债务和欧债、美债危机的系列事件影响下，对银行股仍然敬而远之，使银行股相对业绩的股价仍然倒数第一。近期，投资实业家史玉柱集巨资公开增持民生银行股价，并声称两年后再来评价今天的投资正确与否。史玉柱实际上向投资界提出一个值得重视的问题，目前应当重新看待银行股的投资价值。

　　在前四年中，银行业经历了次贷风暴、紧缩调控、美债、欧债动荡、国内融资平台债务等考验，其经营业绩平均增加了一倍左右，并没有受到巨大冲击。未来两年，银行业绩增速就是放慢到2位数以下，其平均市盈率也是全球最低的。如今市场对银行股的担忧，无非是几个老问题，实际上已经被证明是过分担忧。比如，银行业是否会继续大规模再融资，地方融资平台会产生大量坏账，欧债、美债冲击，宏观经济硬着陆等等。随着信息和数据的陆续公开披露，投资者会越来越清楚地发现，中国真正的垄断性行业是银行业，最能体现中国经济增长的是银行业的利润状况。这就决定了银行业的中长期投资价值。到目前，这种状况越来越清晰。银行股业绩上涨，股价下跌的阶段会拨乱反正、物极必反。这个新阶段会带来大盘止跌企稳的积极效应。