农银汇理投资部总经理曹剑飞——减少热点追逐坚定持有好股票

　　“从最近几个月的国内外形势来看，欧美经济不会继续恶化但难以实质好转，我国宏观调控不会进一步从紧但也没有放松的预期”，曹剑飞坦言，目前A股市场很难有大的趋势性机会，个股行情依然会持续较长一段时间，这段时间的投资策略是，坚定持有手中的好股票。

　　曹剑飞指出，A股市场依然是结构性行情，因为国内通胀在没有显著回落之前，很难预期有放松的货币政策。未来较长时间内，个股行情会大行其道，其中他看好的有消费和科技等成长性行业。“今年以来，我已经有意识地去多挑选一些个股，减少对于行业轮动的追逐，应该在好的股票上能拿得久一些，坚定持有，”曹剑飞说。

　　东吴基金基金经理任壮——扭转熊市思维关注新兴行业和煤炭股

　　“如果大家对央行货币紧缩政策已经处于后半段一致认可地话，那就是市场的拐点在出现了，未来看好市场趋势向上，正在发行的东吴新产业恰逢建仓良机”，东吴新产业拟任基金经理、东吴行业轮动基金经理任壮表示。

　　任壮认为，目前估值在底部，市场处底部，而货币紧缩政策虽不会放松但至少不会趋紧。截至9月5日，全部A股的市盈率已不足13倍，而2010年大盘2319点时，市盈率为16.34倍，2008年大盘1664点时为12.76倍。可见，估值在底部区域，往下空间不大。

　　“这就回到了我年初时对市场进行判断时的逻辑起点：全球仍处于经济复苏阶段，未来将出现趋势向上的行情”，任壮说，“现在市场担心熊市来了，我不这么认为。何谓熊市？熊市是所有的股票都要跌，早跌晚跌都大跌，但现在，有的股票还在创历史新高，所以我认为，现在并不是熊市，未来将有趋势性上涨行情，现在是未来1—2年的历史低点，处于市场底部。”

　　任壮表示，未来看好两大板块，一个是受经济转型利好的新产业板块，一个则是日益脱离周期属性、具备进攻性的煤炭及资源类品种。任壮表示，“十二五”规划有望对未来的新产业股票形成持续的利好效应，新产业基金也有望受益。从披露的中报来看，煤炭资源股的业绩都在上涨，或者说量价齐升，而现在估值却只有10倍左右，正是投资良机。

　　西域投资董事长周水江——以攻为守寻找优质成长股

　　“对于目前市场，我们认为2500点一带应该是历史大底，未来几个月上证指数在2400点—2800点一带箱体震荡的概率最大，并且成交将比较低迷”，周水江建议股民可以参考2004年9月至2005年期间的走势，市场估值将在低位徘徊，成交低迷，但一些优质的成长股将脱颖而出。

　　之所以作出上述判断，西域投资的判断依据是目前A股有估值底、通胀顶、政策底等特征。他特别提到，目前中国证券市场还要先后推出新三板、国际板以及引入401k计划等重大变革，如同2005年的股权分置改革一样，这种重大变革的出台，需要合适的市场氛围来配合。

　　“历史不会简单的重演，但是历史总是惊人的相似，时至今日，2005年前后的市场轨迹总会给我们更多启迪，那就是未来一年股市将出现总体低迷的格局，只有具有真实业绩可持续增长的个股才能走出来”，周水江表示在目前系统风险和系统性机会均难以出现的情况下，仓位控制已经没有意义，寻找真正的成长股才是保存实力甚至获得超额收益的根本所在。在选股上他建议重点配置医药、白酒、文化、商业、资源、新兴产业以及重组确定性较高的上市公司。

　　南方日报记者 贾肖明