不管你面前是一杯麦乳精，还是一堆股票，或者是几根金条，现在看来都有必要调一调，让它们冷却一下。

在周二的一份报告中，高盛集团称，中国经济增长放缓的程度和范围都超出该机构此前的预期。同时，高盛预计，国际油价上涨及供应面制约将推动中国内地的通货膨胀加速上升。因此，高盛将2011年和2012年的中国经济增长预期分别下调至9.4%和9.2%（此前的预测为10.0%和9.5%）。同时，该机构将中国2011年CPI（消费者价格指数）升幅预期从此前的4.3%上调至4.7%（维持2012年CPI升幅预期在3.0%不变）。

此前一天发布的数据显示，5月份汇丰中国PMI（制造业采购经理人指数）的预览指数为51.1，低于4月份51.8的终值。随着欧洲债务担忧升级，加上中国PMI数据表现令人失望，欧元和澳元自本周起大幅下挫（外汇市场交易员将上述高盛的报告视为抛售欧元和澳元的又一信号）。此外，高盛还将对布伦特原油年均价格的预期从此前的每桶103-110美元上调至每桶113.5-130美元。根据分析，国际油价每上涨20%会给中国GDP（国内生产总值）带来15-20个基点的影响。

受中国“连累”，高盛报告发布后，澳元一度走软。过去十年来，正是依靠中国经济对铁矿石和铜需求不断大幅增长的提振，澳大利亚在全球金融危机期间才免于陷入经济衰退。在2010财政年度，澳大利亚对中国出口总值为465.5亿澳元，较十年前增长8倍以上。其中，铁矿石出口额占对中国出口总额的一半以上，较十年前增长25倍以上。

值得注意的是，在北京的高级智囊中，也出现了预防紧缩过度的警示。高盛报告的当日，中国国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松在《经济参考报》撰文称，中国应该防止紧缩政策超调，核心出发点是经济开始明显回落，担心回落的幅度可能超出平稳回落的范围。巴曙松称，由于GDP和CPI的回落存在明显的时间差，经济容易出现下行幅度过大的风险。如果今年“紧缩加时赛”延续的时间过长，可能出现县级融资平台风险暴露、房地产投资下滑、汽车销量下滑幅度过大以及企业失去库存等诸多问题，不利于经济保持增速。

对经济前景的不乐观预期已经影响到市场。投资研究公司晨星数据显示，在过去的一个月中，中国地区的共同基金平均下跌了3%。据《华尔街日报》报道，Richard Bernstein Advisors的首席执行长Richard Bernstein表示，中国存在一个信贷泡沫。他认为，投资中国股市不是一种即将发生的灾难，而是已经大祸临头。美国在过去五年中发生的一切坏事会在中国再现。

通货膨胀是包括中国在内所有新兴市场国家共同的痛。之前由大规模信贷引发的经济增长因各国央行收紧银根而遇到麻烦。从历史经验看，新兴市场增长放缓一定会给大宗商品带来直接的负面影响。新兴市场国家，特别是中国央行的紧缩措施可能会削减需求，压低大宗商品价格。最终的受益人是美国。因为新兴市场国家央行的紧缩实际上代替了Fed（美国联邦储备委员会）应该进行的必要紧缩，从而延缓了美国利率上升的步伐。

已经有人明确提出，现在应该减持中国、印度乃至整个金砖四国（还包括巴西、俄罗斯）的股票，甚至黄金。所以，在人民币资产上下注过多的朋友要慎重了。