分析师：乔纳德（Jon Nadler）
发布时间：2011年5月16日上午9:24（美国东部时间）
过去两年来最显著的商品看跌趋势被最近几天多头投机者急剧减少所加剧。CFTC最近发布的数据显示基金参与者们已经削减了大约170亿美元的净多头合约，或者说到5月10日之前的这段时间内削减了超过13%。
这一发展的趋势促使花旗期货观察的分析师蒂姆·埃文斯评论道他将“把这看成为看跌的情形。我们已经确认了一次抛售流，其中还有大量剩余的多头头寸将推助这一持续的抛售浪潮。”
如果交易商仓位报告中有哪些“好消息”的话，那么就是上周铂金ETF出现了小幅的增长，在报告结束时，累计余额129.2万盎司，仅比今年129.6万盎司的高位略低。不过，钯金的多头头寸显著减少，减少了256,000盎司，为今年第二大幅度的下跌。
现在我们也应该看一下上周原油仓位的下跌情况；上周原油未平仓合约下跌9.1%。在中东及北非动荡局势之后，去年冬天和今年春天早些时候原油都引领着商品市场的马拉松竞赛，直到后来白银由于投机性资金的涌入而取而代之。
商品价格的急剧上涨已经开始危害到了持续的经济复苏进程，现在也威胁到了2011年的经济增长，并且使其走缓。
商品投机的本质在相对较短的时间里变得明朗，在居高不下的价格带来了更多的投机行为后，原油和其他行业需求的破坏再一次浮出了水面。
上周日，亚特兰大联储主席洛克哈特表示，在决定如何以及何时从适应性货币政策退出之前，他将对美国经济的扩张水平持观望态度。美联储主席伯南克预计将会在今天晚些时候发表讲话，对这一问题进行阐述。
不过其他国家的央行并没有对抑制通胀采取任何观望的态度。印度储备银行继续对抗着价格的上涨，并且将采取更多行动，尤其在4月份通胀数字发布后更是如此（批发价格指数上升8.66%，通胀率为9.1%）。现在看来印度极有可能会在一年中第8次调高利率。同样，在欧洲，通胀率的上升速度为2年半中最快（到达2.8%），迫使欧洲央行将在6月份再一次提升其基准利率。
昨晚在担心中国人民银行将可能在通胀数字不令人满意的情况下继续紧缩政策，而导致中国股市在4天内出现了第三次下跌。经济增长减慢也映入了商品参与者的脑海。在今天晚些时候，美联储也不太可能让美国通胀率失去控制，这样的话，尽管人们纷纷在猜测时间，但是美国紧缩的进程肯定也会即将启动。
随着今天上午纽约交易时段的开启，商品领域仍然呈现出某种疲软，并且市场参与者也表现出卖盘的倾向，即便美元在很大程度上处于“休眠”状态（美元指数停留在75.75点附近）。原油价格下滑约1%，最新的报价非常接近98.75美元/桶。
白银继续引领跌势，下跌约2.2%，或者近0.90美元，开盘价报34.49美元。它在隔夜的海外交易时段中一度跌至33.85美元。这种白色金属目前的价位低于其100日移动平均线（对应值为34.85美元），并且它可能正在逐渐走向其200日移动平均线（对应值为29.32美元），而分析师们预计它可能会在那一位置（即29.32美元）附近找到支撑。该位置比白银不久前录得的最高点低58%……
黄金的表现依然相当稳定，虽然它也在隔夜交易时段中走低（接近1,485.00美元/盎司），但是最新一次查看时，它的交易价位接近1,496美元（上扬约90美分）。黄金目前的支撑位被认为接近1,479.00美元和1,464.00美元，同时向上的阻力位依旧明显地处在1,512.00美元和1,531.00美元。铂金和钯金开盘的表现不一，其中前者下跌7美元，买入价报1,758.00美元，而后者却攀升5美元，触及711.00美元/盎司。铑价仍然不变，买入价报2,030.00美元/金衡盎司。
来看一条与铂族金属密切相关的汽车行业新闻。日产汽车公司最近公布的2010财报显示其全球年度销量创下新高，纵使它也受到了3月仙台地震的影响。
既然我们谈到铂族金属，那也不妨来看看由行业巨头庄信万丰（Johnson Matthey）提供的、关于这个领域基本面的最新调查结果。该公司指出，铂金市场的（供应）盈余在2010年缩小至仅2万盎司，这令市场的供求关系几乎达到平衡。庄信万丰预计这种铂族金属在2011年的价格可能会高达2,000美元，这将比标准银行（南非）的分析师们最近所做的铂金价格预测还高100美元。
另一方面，根据庄信万丰，钯金市场去年看到了创纪录水平的需求量，供应赤字已经膨胀至近50万盎司。从2009年68万盎司的供应盈余到去年（2010年）49万盎司的供应赤字，这是该市场自2000年以来发生的首次此类巨大转变。另外，事实证明，和一些人的看法相反，俄罗斯确实向市场供应了这种金属，它从国家库存中大约出售了100万盎司的钯金。庄信万丰预计钯金在未来半年内的交易价位会处在715美元和975美元之间。这一交易区间的上限和标准银行（南非）最近提供的数字基本一致。
(编译：唐豪 水晶)
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