一、 市场震荡上行，但偏股型基金加仓谨慎

截至2011年3月25日，共有373只偏股型基金(216只股票型，157只标准混合型)纳入本期统计范围。根据好买基金研究中心仓位测算结果，偏股型基金平均仓位为78.98%，较前周提高0.34%。

据统计，上周沪深300指数上涨2.45%，在扣除市场影响之后，偏股型基金经理主动增仓比例仅为0.06%。股票仓位的提高主要源于股票资产价格的上涨，59.12%的基金经理选择主动减仓，可见基金经理对于后市看法仍偏谨慎。

分类基金仓位
基金类型	上周(%)	前周(%)	主动调仓	四季末(%)
偏股型	78.98	78.64	0.06	83.25
股票型	84.03	83.79	0.01	87.96
标准混合型	72.31	71.85	0.11	77.03

数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2011-03-25

基金仓位走势

数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2011-03-25

基金调仓幅度分布

数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2011-03-25

二、 仓位分布集中度增加

从偏股型基金仓位分布上看，上周仓位分布集中度有所上升，基金经理对后市态度的一致性增强。股票占比在90%以上的高仓位基金和60%以下的低仓位基金个数比例均下降约2个百分点，而仓位水平在80%至90%之间的基金数量增长较快，从前周的23.48%增加到上周的27.07%。

近两周仓位分布

数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2011-03-25

上周及四季末仓位分布

数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2011-03-25

三、 抓两头、放中间——基金大、小盘股配置比例增大

在市场小幅回暖的背景下，风格指数涨幅也从小到大依次提高，大盘股再次成为亮点。上周中证100指数涨幅高达2.73%，而中证200和中证500指数涨幅仅为1.97%和1.67%。

不过值得注意的是，偏股型基金尽管加大了大盘股的投资比例，但涨幅相对较小的小盘股投资比例也提高了约8%，中盘股比例则大幅下降。我们认为其原因可能在于近期突发事件，如利比亚战事对工程类企业、日本核危机对核工业类企业以及瘦肉精事件对部分食品类企业均产生了较强回调压力，而这类企业多为中等市值上市公司，基金公司选择减仓予以应对。

各类基金资产配置
行业配置	上周(%)			前周(%)
基金类型	大盘 (中证100)	中盘 (中证200)	小盘 (中证500)	大盘 (中证100)	中盘 (中证200)	小盘 (中证500)
偏股型	25.14	17.82	57.04	17.57	33.20	49.23
股票型	26.41	18.01	55.58	19.22	33.35	47.43
标准混合型	23.46	17.56	58.97	15.38	33.01	51.60

数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2011-03-25

四、 广州地区持续减仓

上周上海、北京、广州、深圳四地公募基金平均仓位为79%，大多数地区基金公司的股票仓位小幅上升。广州地区成为四地中唯一仓位下降的区域，主动调仓比例达到-2.35%，对后市看法相对悲观。

各地区基金仓位
地区	偏股型基金个数	上周(%)	前周(%)	主动调仓	四季末(%)
上海	167	80.13	79.49	0.36	83.47
北京	71	78.45	77.83	0.33	82.67
广州	25	79.47	81.56	-2.35	85.21
深圳	92	77.44	76.99	0.15	82.66

数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2011-03-25

五、 大型基金主动加仓，中小基金小幅减仓

从基金的规模上看，目前大型基金的仓位明显高于中小型基金。规模在100亿以上的47只基金上周平均股票仓位为82.07%，中、小型基金的平均仓位分别为77.42%和79.26%。

从仓位变动方向上看，中小型基金均主动降低了股票仓位，但幅度非常有限。小型基金调整幅度仅为0.07%，而中型基金也不过0.34%。与之相反，大型基金的仓位水平较前周有了明显提高，从之前的80.20%上升至目前的82.07%，主动增仓幅度达到1.60%。

六、 基金公司仓位降低，华夏逆势增仓

上周60家基金公司的平均仓位为79.05%，较前周主动微幅增仓0.12%。万家、诺德、中邮创业等11家公司的股票仓位超过85%，而兴业全球、银河及国投瑞银仓位水平较低，均未超过70%。

从仓位变动分布来看，29家基金公司提高股票仓位。17家公司增仓仓幅度在2%以上，其中信诚、农银汇理增仓幅度最高，均超过7%，信达澳银和建信的增仓幅度也在4%左右。上周共有16家公司的减仓比例超过2%，银华和摩根士丹利华鑫的减仓幅度较大。