再次面临方向选择
大摩投资：我们认为连续三日的小幅反弹并没有对大盘的整体趋势造成实质性的改变。从K线形态上观察，股指连续三天缩量反弹，上周五量能更是继续萎缩，收十字星也预示着短线变盘一触即发。在没有放量突破2900点之前我们仍然将最近三日的行情定义为针对22日大阴线的反抽过程。这里仍然不能排除股指再次快速回调的可能性。所以在此位置我们建议投资者维持5成左右的仓位机动，以充裕的流动性来应对后市的不确定性。
整理后将选择向上
新时代证券刘光桓：沪市大盘上周周K线收出一根带上下影线的阴十字星，显示2950点上方抛压沉重，但下档2830点一带有较强的支撑，趋势上显示获利回吐的性质较明显。日K线上，目前5日均线向下死叉10日均线，对大盘形成压制，其它20日、60日、半年线等多条均线在2828点一带交汇，对大盘构成较强的支撑。对于此轮回调，我们认为是春季行情中的"倒春寒"调整。因此，从技术上看，大盘后市有在2850点一带构筑底部的可能。
或将继续夹板行情
财通证券陈健：从技术面来看，大盘受阻于去年10月份高位的箱体的下沿即2950点，表明2950点之上留下了史上最大天量的强大压力。下档支撑位在2800点附近，一是年线位目前在2798点附近，二是20、30、60、120日均线目前在2820点左右。如果指数回落至此受到支撑，那么近期将维持2800-2950点之间运作，否则后市将不乐观。短期内股指面临2950点上档压力压制，下面有年线的支撑，将继续上演夹板行情，以等待政策明朗。(扬子晚报)
本轮反弹行情能走多远
2661点反弹至今，明显有新增资金介入，到目前为止对大盘涨跌有很强的控制力，热点基本是每天一换，这表明场内资金和新增资金并没有达成共识，也反映出经过2009年、2010年的题材炒作，能挖掘的题材已经被掘地三尺充分炒作，低估值蓝筹股受资金制约，短期难有大的趋势性机会，本轮反弹更像一次炒"剩饭"行情，也是对去年中小板股票出色表现后的"自救行情"。
中东、北非局势动荡引发全球市场大幅波动，美国、欧洲股市下跌，国际油价一度冲上100美元/桶。目前全球经济尚未完全从次债危机中走出，油价飙升必然加剧全球的通胀压力，欧美经济面临滞胀风险。目前中国各项经济数据很好，A股市场暂时未受影响，但对中国经济、沪深股市潜在的影响还要引起足够的关注。
目前中国各项经济数据很好，近阶段的调控重点显然是抗通胀。如果GDP增速没有回落到8%，预计还将延续"紧"货币的政策。1月份金融机构新增人民币贷款1.04万亿元，比去年同期少增3500多亿元。而每年春节前后都是一年资金最宽松的时期。但今年确是个例外，春节前同业市场拆借利率大幅飙升，7天同业拆借利率最高达8.5255%，春节后也一度冲高到7%。一年资金最宽松时期资金都紧张，透视出全年资金面"偏紧"的格局。
去年10月以来，央行连续加息、上调存款准备金率以及实施差别存款准备金率，累加效应已经显现。限购令使得一部分资金进入股市，但相对于20万亿元左右的流通市值杯水车薪，A股市场已遭遇资金天花板。热点的快速切换，中小股票走势重新活跃，从另一个侧面反映出资金面不足，A股市场已出现资金体内循环。而新股发行、各类再融资不断耗损有限的资金。
2661点以来的反弹，无论是存量资金还是增量资金，似乎都想在本轮上涨中有所作为，但很难克隆去年10月行情走势。这两次上涨虽然"形似"，但并不"神似"，且相差甚远。首先，去年十一以后，中小股票、有色金属、煤炭等出现很流畅的上涨走势。而这次上涨确很难找出科持续上涨的板块；其次，去年"十一"后，两市成交量持续发大，从2000亿元到3000亿元再到4000亿元。而这次两市成交量只能放大到3000亿元左右。因此，这次反弹持续时间、力度都要弱于去年"十一"前后行情。
去年11月17日以来，A股市场在2750点-2940点累计成交14.55万亿元，换手率为78.26%。而3478点调整以来，所形成的下降通道的上轨目前在2910点，所以2940点附近技术阻力很强。近期上证综指6次试图冲过2940点，2月22日76点的放量长阴线，表明短期内突破2940点的概率降低，除非成交量放大到3500亿元以上。目前仍有不少资金对后市充满期待，在这股做多能量被消耗完之前，上证综指将继续在2750点-2940点内震荡，热点估计还是"打一枪换一个地方"。
2月22日，沪深两市共成交3434亿元，为本轮反弹以来单日最大成交量。随后的3个交易日，上证综指虽然连拉三根阳线，但成交量却萎缩至2400多亿元。面对2950点以上的密集成交区，没有足够的成交量配合很难突破2750点-2940点整理平台。本轮反弹能走多远，将取决于：1、两市成交量能否有效放大到去年10月的水平；2、能否挖掘出可持续的热点，而不是每天炒"剩饭"。因国际油价受益的板块有交易性机会，比如：海洋石油、新能源、节能减排等。
近期一些走势很强的个股突然变脸，比如经纬纺机(13.36,0.00,0.00%)、方大碳素等，它提醒大家即便对强势股也要多一分警觉。而埃及、中东局势动荡波及全球市场，上市公司中有海外业务的是否面临损失，也值得关注。虽然每日热点不断，但因点切换速度太快，可操作性并不强。不妨通过仓位控制，来控制诸多不确定性可能带来的A股波动风险。(徐一钉 民族证券)
本周股市三大猜想及应对策略
猜想一：外围动荡增添A股变数？
实现概率：60%
具体理由：上周A股市场小幅回落，结束了连续四周以来的升势。投资者对于国内政策收紧的忧虑开始舒缓，但中东及北非局势的恶化对国内市场构成冲击。
上周公布的经济数据坚定了市场对于政策回暖的信心。汇丰控股上周一首度推出中国PMI数据预览，报告显示2月份中国制造业采购经理人指数初步数据为51.2点，大幅低于1月份的PMI终值54.5点，为7个月以来最低水平。
汇丰银行经济学家屈宏斌表示，该数据显示2月份中国制造业活动出现"富有意义"的放缓，其中有农历春节带来的减速作用，也显示中国紧缩措施带来的成效。
但中东以及北非地区的动荡局势，是近期市场出现的全新变数。在动荡局势下，国际原油、黄金价格大幅飙升，投资者对全球经济复苏前景产生担忧，国内投资者更加担心输入性通胀会危及经济复苏的稳定性。虽然需求复苏趋势下原油价格上涨趋势可能难以避免，不过相关研究显示，国际油价上涨到100美元或130美元并维持高位时，推高国内通胀的幅度最多不超过0.2%或1%。
应对策略：投资者在震荡市中操作难度加大，宜密切留意国内外局势和政策，操作的频度也应有所降低，手中涨幅不大的品种以持有为主。
猜想二：股指挑战箱体上沿？
实现概率：90%
具体理由：外部利空信息和资金面波动，使上周市场出现巨幅震荡走势。日信证券分析师徐海洋认为，虽然投资者对通胀走高预期下的货币紧缩仍心存顾虑，不过面对复杂的国内外经济形势，管理层重提防止经济大幅波动，紧缩政策预期可能发生微妙变化，市场在震荡中缓步回暖应是大概率事件。一旦外围局势相对稳定，本周市场有望挑战箱体上沿。
数据显示，今年公开市场3万亿到期资金中有2万亿集中在前四月，未来6周公开市场到期资金平均在1450亿元左右，而一二级市场利率倒挂使央票发行难以成为对冲增量资金的有效手段。未来货币当局以小步快跑方式回收流动资金仍是主要趋势，但市场预期并不应因此走向悲观。
随着本周踏入3月份"两会"时间窗口的临近，加上市场憧憬2月份CPI增速可能会较之1月份进一步回落，积极的政策环境料将继续为A股市场提供支持。中金公司发布报告预计，2月CPI将同比增长4.8%，略低于1月份的增速4.9%。
徐海洋表示，市场面对外部动荡的强势表现，显示当前A股市场具备一定地域外部冲击的能力。一旦外围环境趋稳，指数应有能力冲击箱体上沿区间。
应对策略：震荡市中投资者可关注成交量的变化，若要有效突破箱体，需要有成交量的配合，沪指成交量应达到两千亿以上。
猜想三："两会"行情拉开序幕？
实现概率：70%
具体理由："两会"即将于3月3日(本周四)拉开帷幕，与会代表们将就"收入分配"、"物价问题"、"民生问题"展开热议，并将审议批准"十二五"规划。就资本市场而言，投资者则更关注是否会有"两会"行情，期间又该关注哪些具体板块？
观察2000年以来"两会"召开前后及会中近三周的股指表现，维稳为主基调，多数年份股指总体上出现宽幅的震荡整理走势，如2000年、2004年、2005年、2006年、2007年、2009年和2010年；而在2001年和2002年"两会"前后股指有比较明显的上涨；而2003年和2008年则出现回落。而"两会"后大盘的表现则主要与当时A股市场所处的长线趋势有较大的关联。
调查显示，虽然投资者对于"两会"行情存在着期待，认为指数向下调整的空间有限，但同时对向上的高点也预期不高。
东北证券(23.06,0.41,1.81%) 建议关注以下投资主线，一是受益于保障民生和控制通胀政策主题的旅游、医药、零售、农业、化肥等板块；二是受益于结构转型的中西部区域和战略新兴产业，尤其是其中代表产业结构调整和消费升级方向，或受益于新一轮设备投资周期驱动的板块。
应对策略：随着两会即将召开，近期各新兴行业的"十二五"产业规划细则将陆续出台，投资者可密切关注，寻找其中蕴含的投资机会。 (投资快报)
本周市场两大看点
上周股市冲高回落，上证指数受阻于2950点一线，从外部角度看，海外局势动荡，资本市场普跌，对A股回调产生影响。从内部看，主要是技术性调整要求，因为经过近期上涨，短线涨幅超过10%，获利盘较多，再加上2950点一线为前期密集成交区，因此大盘回调实属正常。
全国"两会"即将召开，投资者会将目光更多地聚集在管理层关于经济走向和宏观调控的政策上，而管理通胀预期无疑仍为重中之重。预计本周大盘弱势整理并小幅回落。
看点一：大盘震荡小幅回落概率85%
从消息面来看，北非硝烟刚刚散去，中东又见烽火，对国际市场造成冲击，全球金融市场的动荡风险加大。上周二A股快速下跌，正是由此担忧而形成。
从工信部公布的数据来看，2010年工业经济运行由回升向好向稳定增长转变的态势基本确立，2011年的工业增速预计在11%左右。同时，央行不断调高存款准备金率，但通胀管理的难度依然较大。货币紧缩的政策对实体经济产生影响，原材料价格上涨，上市公司业绩面临考验。
资金面方面，今年公开市场3万亿元到期资金中有2万亿元集中在前4个月，未来6周公开市场到期资金平均在1450亿元左右，而一二级市场利率倒挂使央票发行难以成为对冲增量资金的有效手段。未来货币当局以小步快跑方式回收流动资金仍是主要趋势；"新三板"扩大试点方案目前还没有具体的推出时间表，但有关准备工作已经基本就绪。与方案同步出台的可能还有"新三板"的做市商制度和投资者适当性管理制度等内容。此消息尽管对券商和高新技术开发区类股票有利好效应，但市场资金面将面临考验。
就目前的资金面情况来看，蓝筹股尚不具备出现趋势性行情的机会。另外，在通胀形势不确定性的情形下，中短期货币政策难以出现放松。短期来看，继1月份CPI公布之后，通胀超预期因素已不大。从抗通胀的角度而言，黄金板块、受益于油价上涨的新能源及石油开采工程类个股，均值得关注。
技术面上，上周股指震荡回落，量能较前周有缩减，市场向下将会面临年线和半年线的支撑，同时，20日、60日均线和半年均线已返身向上，股指下跌空间比较有限；从波浪分析，上证指数始于2661点的第一波拉升止于2944点，目前的回调浪无论从时间、空间上来讲，目标尚未达到。空间上需观察年线的支撑力度，时间上本周应在调整周期内。
总之，综合基本面、技术面情况，本周大盘将继续整理，小幅回落的可能性偏大。
看点二：玻纤行业机会大概率65%
目前我国已经成为全球玻纤第一生产大国，但很大部分用于出口，国内玻纤下游应用领域仍有待进一步开发。随着全球玻纤行业景气度的回升，产品供应逐步趋紧，全球玻纤产品价格上调也成为了行业的共识，2011年玻纤行业有望进入一个发展的黄金时期。
玻璃纤维是一种重要的无机非金属复合新材料，具有耐高温、抗腐蚀、强度高、比重轻等众多优越性能，广泛应用于建筑、交通、电子电气、工业设备、造船、医疗、海洋开发、航空航天、风力发电等高新科技产业，在替代钢材、木材、水泥等传统材料方面作用日益明显。
用高性能复合材料替代以天然矿、植物加工形成的材料是未来工业技术发展的趋势，随着全球经济竞争的加剧和科学技术的飞速发展，玻璃纤维已成为最具成长性的新材料之一。
目前在国际上，交通和建筑领域是玻纤产品的主要消费市场，两者合计占玻纤下游市场的近70%；而我国玻纤产品下游市场更为广泛，包括建筑、电子电气、交通、管罐(防腐)、工业应用等，其中建筑和电子电气领域占比较大，合计约占我国玻纤产品下游市场的55%。
投资者可关注相关上市公司中国玻纤(27.53,0.10,0.36%) 、云天化(27.04,0.23,0.86%) 等。
大盘走势长线向好 中小盘股依然看涨
兔年开年，A股市场大小盘风格出现转换，前期强势的中小盘股普遍出现大幅回调，连累多只中小盘风格的基金净值下跌，未来A股市场走势如何？中小盘股是否还有投资机会？国富中小盘基金经理赵晓东告诉记者，中小盘指数自去年12月以来经历了深幅调整，调整幅度最大的是中小板指(7393.291,79.66,1.09%)数和创业板指数，下调幅度近20%。在大盘走势向好的支撑下，未来中小盘股很可能会重回升势，并将成为增调方向。
中盘蓝筹未来上涨动力强
赵晓东表示，正是基于对市场整体走势以及对中小盘股的看好，国富中小盘基金在1月份中小盘股普跌的情况下，加大了中小盘股的配置比例，以期低位建仓，通过长期持有获取中小盘股在未来的收益。特别是中盘蓝筹，这些股票由于估值低，成长性好，而且符合国家经济调结构的发展方向，未来上涨动力强。
对于2011年看好的行业，赵晓东表示，依旧好看消费概念，特别是零售、家电以及消费概念的保险。医药行业也属于大消费概念，但由于目前估值没有特别优势，预计到下半年，市场根据2012年的成长性调整，该行业整体估值时，医药行业出现投资机会的概率较大。
市场短暂下跌 仍有反弹动力
天弘基金认为，从A股市场来看，"经济见底"、"通胀见顶"与"紧缩政策见顶"是A股走牛的必要条件。然而，目前的宏观环境并不完全具备这些条件，尤其是通胀对后市大盘上攻的压力依旧不减。目前通胀与政策紧缩均未见顶，大规模配置的时点尚未到来，但同时，需求明显下跌与通胀失控的概率依然较小，市场出现短暂下跌后，仍有反弹动力，因此，大规模系统性下跌的风险亦不存在。
此外，天弘基金建议，投资者可以考虑选择受政策调控影响较小、增长较稳定且受政策支持的股票进行配置。同时，得益于"十二五"规划政策的机械和设备制造业，以及国家重视的粮食安全问题，如农业种子等股票，也存在着投资机会，可以相机抉择。此外，一定阶段内，可选择基本面较好的资源、周期性品种，而对于消费领域的高估值股票和主题与题材类的品种，要保持高度警惕。
左安龙预言今年指数最高4000点
老左来重庆笑谈A股
预言今年指数最高4000点
左安龙，1998年因主持美国前总统克林顿的谈话节目，一度成全球媒体关注的焦点，目前他主持的《老左来了》、《左道财门》等栏目深受中小投资者的喜爱。昨日，由中金所和永安期货举办的《2011年股指期货与风险管理大会》在重庆召开，老左也来了。
本周"两会"即将召开，在时值"两会"行情的时间里，行情如何演绎是大家最关心的问题。昨日，老左在接受本报记者采访时，对A股市场有乐观的判断，还有让你释怀的预测。
今年或见高4000点
市场在通胀的压力升温和政策的强压下，市场人士对今年的A股行情分歧继续增大，悲观的看2000点，乐观4000点的预测均存。老左如何看，采访时记者的感觉是，他是乐观派的。
"今年的低点就是2600~2700点。"老左表示，在通胀预期的环境下，今年的行情本质上就是上涨，原因就是钱发行太多了。如果非要预测一下上证指数的点位，他认为，4000点上方的压力是很大的，4000点下方附近点位可以预测，预计出现的时间在今年下半年。
针对"两会"行情，老左认为以稳为主。也就是说，短期市场将继续保持着震荡的态势。短期甚至今年时间内，建议中小投资者不必有过于悲观的投资情绪。
持续通胀将助推股市
对散户来讲，老左反感"黑马"推荐之类的东西，认清中国是什么样的市场，掌握市场所处的宏观经济环境才是在市场中生存最为重要的。
"今年开始，国家对CPI的结构进行了调整，未来是否继续调整，其结果会怎样，都还要观察。"老左说，就目前的市场环境，持续的通胀是肯定的，最近时间里，所有的板块轮动也是以此为逻辑的。即使是在政策调控下，市场最终的表现还是涨为主。因此，抗通胀的投资品种，都是投资者继续值得关注的。
"坦诚地讲， 散户要学会休息，学会空仓，去学习了解经济环境。"在老左看来，中国股市还处在一个"新兴+转轨"的时期，新兴意味着机会很多，投资气氛浓，市场不缺机会。转轨意味着市场在不断规范和创新，时时有震荡出现。
"比如我们在乘坐公交车拐弯时，售票员会提醒我们抓好扶手，'新兴+转轨'的中国股市也就是要告诉大家，我们的车是经常要拐弯的。"老左形象比喻了A股市场的特征。
"两会"行情上涨概率七成
券商、私募和基金热议投资机会
上周两市双双收出的十字星，表明多空依然存在较大分歧。
"两会"即将于3月3日拉开帷幕，与会代表们将就"收入分配"、"物价问题"、"民生问题"展开热议，并将审议批准"十二五"规划。回顾历届"两会"行情，上涨概率约70%，今年而言，投资者更关注是否会有"两会"行情，又该关注哪些具体板块？
紧抓二个主题一个转型
市场普遍对高效农业、大消费、七大新兴产业等给予较大的关注，这也是源于对"两会"政策预期的反应。那么，如何判断下阶段行情中将因"两会"因素参与其中而产生的新热点呢？
上海证券彭蕴亮认为，关注民生、重视消费将是贯穿"两会"的主题，而战略转型中，海上风电将成为市场未来热点之一，建议重点关注。民生、消费主题，彭蕴亮建议重点配置医药行业。从历史上来看，历届"两会"的主要议题都成贯穿当年政策走向的主线。作为今年"两会"，民生和消费将吸引市场的目光，医药可作为民生和消费的中心主题重配。
另外，近期异军突起的海上风电投资主题或成关注的另一目标。基本面看，"海洋经济"作为单独的组成部分写入五年规划尚属首创，体现了海洋产业发展的战略布局。海上风电上市公司，可适当关注其投资机会。
私募盯上高效农业主题
在私募眼里，农业是国家的命脉，也是每次"两会"的重点，且今年以来国际粮价创出了历史新高，我国北方又遇到干旱，刺激农业板块上涨，尤其是要关注种子以及化肥等个股。"十二五"规划也是"两会"的重点。
针对行情，私募老金表示，"大盘不排除还有震荡，但下探是低吸良机，而震荡后大盘还将继续上攻。而上周五大盘探底回升，早盘一度下跌30点正好给了低吸机会。而对于本周走势，由于中东局势未明，石油价格居高不下，大盘还有震荡可能，但是这种震荡带来的调整不是风险而是机会。"老金建议重点关注，在"两会"受益板块中的高效农业主题找，如棉花、糖业、林业等，个股如升达林业(8.79,0.05,0.57%)。
"在实际操作中，最重要的是要抓住热门个股轮动的机会，波段操作，收益才丰厚。"老金说。
基金在传统业找机会
一方面认为没大机会，一方面不敢追新经济，基金策略最近显得保守。华富基金公告，旗下华富量子生命力基金今起发行，国内量化基金数升至11只，其主要采用量化投资策略进行投资运作，以克服人性主观、情绪化的弱点。拟任经理朱蓓称，伴随A股数量增加及股指期货和融资融券等金融品丰富，市场投资标的正日益增多，股市复杂性和有效性也在增加。今年更多可能是呈现"上窜下跳"的震荡，专业定量分析能力更能把握精细的机会。
上海证券基金评价中心发布的1月评级报告显示，兴业全球旗下36只重仓股全上涨，超30%的有23只。兴全全球视野基金三年选证能力和三年夏普比率荣获五星。不过，兴全可转债基金基金经理杨云表示，今年的整体策略仍将继续提高选证标准，选择合适的买点。具体而言，传统行业由于估值较低，存在短期交易机会。而兴全全球视野基金经理董承非也称，未来将坚持在低估值传统行业中挖掘投资机会。
暴增193%
重庆期货规模破7.4万亿元 (记者 王明彬) 重庆期货业正面临高速增长期，未来期货市场规模和容量会愈来愈大，2011年股指期货与金融新方向探讨会也放在重庆就是影子。在去年新增10家期货公司营业部，今年外地期货公司强势竞相入渝的态势依旧延续。昨日，国内另一大佬级期货经纪商，浙江的永安期货也高调宣布在重庆布局。会上，重庆证监局领导、局长助理朱晓俊透露重庆辖区期货市场喜人的发展局面。
朱晓俊在总结重庆2010年的期货市场运作时，用了"四增一减"概括，除了投诉和暴仓等风险事件在大幅减少外，其余指标如市场规模、经纪商数量、期货公司的综合实力、盈利能力等方面均出现可观的增长势头。其中，去年重庆期货交易市场规模历史性地突破7.4万亿元，同比激增193%。另经纪商数量同比增长110%，整体净利润更是同比增长357%。
去年全国期货市场也实现巨大发展，期货市场全年累计成交金额308.67万亿元，同比增136.51%，但低于重庆增长速度近60%。可见，重庆期货市场远高于全国平均的成长空间，吸引了越来越多的外地期货公司入驻。根据重庆证监局披露的《2010年12月份重庆证券期货市场统计报表》显示，去年年初，重庆期货市场的交易保证金仅14.90亿元，到年底时突破32亿元，增长近120%。期货投资者开户数也由年初的2.97万户，快速开到4.45万户。
反弹或告一段落 中期并不乐观
本周股指冲高回落，周二出现长阴杀跌，自春节前的反弹形势出现急转直下。尽管短期股指在下跌后有反复震荡的可能，但后市中长期股指趋势并不乐观。
从时间和空间方面分析，自春节前开始的反弹已经有结束的迹象。自1月26日开始的反弹，到2月22日的最高点已经有16个交易日，而在周线上看，已经是连续反弹的第5周，在时间上已经基本到位；与此同时，这次反弹的性质极有可能是对春节以及"两会"行情的反抽而已，而股指从最低点至高点已经反弹了将近15%左右，涨幅也基本达到预期。
从形态上看，股指在2319至2573点的连线处(大约在2970点处)存在巨大的阻力，而前期2900点附近密集套牢盘处的抛压非常沉重，因此股指在这附近结束反弹也在情理之中。
另外，从股指的月线看，可以看到月线目前处于大三角整理的四分之三处，再有几个月的时间即将走到三角形的末端。按照三角形整理的理论，如果股指向上突破就应该在三分之二处突破，超过三分之二处多方就很难再组织力量向上攻击。如果用波浪理论分析，2008年股指的暴跌算是大跌的A浪，2009年至今可以算作反弹的B浪，令人担忧的是恐怖的大C浪却迟迟没有出现。按照理论，C浪在时间跨度上会超过A浪，但在调整幅度上却不及A浪幅度大。假如这种波浪数法正确，那么后市漫长的阴跌可能会成为事实。
从资金面上分析，市场上资金的紧缺、货币紧缩政策的滞后性和累积性也使得后市并不乐观。尽管目前央行存款准备金率已经处于历史高位，但后市继续上调或成为常态。一旦加息、不断上提存款准备金率的周期完成之后，市场情绪会过分悲观，大盘很可能出现深幅调整。此外，中东、北非的动荡局面使得国际资金有避险的需求，而外围市场尤其是美股、港股的连续下挫也给A股带来了诸多不利的影响。
综合分析，笔者认为目前最佳的操作策略是逢高减仓，整体而言今年应该以防御、观望为主，耐心等待入场时机的来临。
专家预测股市可能在六七月见顶
东亚银行财富论坛昨天在南京举行，中信证券(14.71,0.41,2.87%)首席宏观分析师唐红林、摩根斯坦利中国股权投资策略师桂晓杰等参加论坛。唐红林表示，从年内走势看，股市可能在6、7月见顶，至于大家期待的下一波大牛市，则还要再等等，目前还不具备条件。
国内不会出现恶性通胀
"去年中国股市表现差，原因在中国内部。"桂晓杰表示，从全球来看，流动性是充裕的，美国实行了第一次和第二次量化宽松政策，大量的资金流向股市、大宗商品市场，但国内由于信贷收紧，央行不断地加息和上调存款准备金率，股市不涨反跌。
对于今年股市的资金面，桂晓杰认为，由于美国仍在实行量化宽松政策，外围市场的资金还是非常宽松的，而国内为控制通胀，资金面还会比较紧，但是投资者不用担心，国内不会出现恶性通胀，CPI会控制在6%以下。
股市可能6、7月见顶
"股市走势长期看经济，中期看资金，短期看政策。"唐红林表示，从股市的历史来看，在2005年以前，股市的走势与经济走势是反向的，经济走好，股市下跌；经济不好，股市反而上涨。但这个不正常的现象从05年开始消失了，现在的股市与经济走势是同向的。因此，从长期看，股市应该是往上走的。
唐红林表示，目前业内的一致预期是：今年GDP走势前低后高，如果股市与经济走势同向，股市的走势也应是前低后高。
但考虑到股市会提前三至六个月反映经济走势，因此股市很可能在6、7月份见顶，投资者应在6、7月份卖出股票。
大牛市近期还不会出现
对于投资者关心的下一波大牛市何时到来的问题，唐红林表示："目前还看不到。"今年是兔年，套用《花木兰》里的一句话：雄兔脚扑朔，雌兔眼迷离。今年的股市走势可用"扑朔迷离"来形容。总体上应该是个平衡市，不会大涨大跌。
大牛市的来临一般有几个原因，比如央行连续降息放松银根、新的技术革命等等，比如1999年开始的大牛市就是因为互联网的出现，05年开始的大牛市是因为人民币升值。但现在央行在紧缩银根，新的技术革命也没有出现，因此下一波大牛市还要再等等。
教散户炒股不亏的妙招
那么，在平衡市下，投资者该如何选股？唐红林表示，选股要遵循一定的逻辑，比如今年的政策是抗通胀、保增长，为了抗通胀，政府肯定要想办法增加粮食的生产供应，带动农业板块的种子、农药、化肥、农业机械等股票，而种子股是最有发展前途的，因为粮食增产主要靠它，所以前一段时间这类股票涨得很好。投资者就应照这样思路选股。
散户有什么办法避免亏钱呢？对此，唐红林支招：今年是平衡市，股市不会大涨大跌，股民可以选10只股票，拿一半资金去买，如果股票涨了5%就卖掉，如果跌了5%，就拿剩下的钱去补仓，涨回来再卖掉。这样炒，肯定是赚钱的。