近期以来，投资者对于中东和北非地区政治稳定性的担忧不断增强，在突尼斯和埃及统治者被迫下台后，动荡局面蔓延至该地区其他国家。利比亚与巴林等国均发生反政府示威民众被打死的事件。中东乱局将继续为黄金提供支撑。利比亚和伊朗均发生游行示威，动荡局面还可能蔓延至沙特，阿尔及利亚和伊拉克。一名埃及安全部消息人士上周五表示，埃及已同意伊朗两艘军舰通过苏伊士运河，以色列外交部长利伯曼此前称伊朗此举为“挑衅行为”。该消息加深了市场对于苏伊士运河正常航运的担忧，帮助美国原油价格直上90美元/桶一线，同时带动金价亦进一步走强。中东地区纷纷扰扰的混乱局面使得市场避险情绪达到了空前的高度，避险买需是令黄金渐归强势的主力推手之一。但如此同时，同样一度作为避险资产的美元却持续遇冷，从而反过来为黄金强势局面再添一把柴火。
虽然美国经济增长正在逐步获得动能，但投资者对于美国极度宽松的货币政策环境、居高不下的预算赤字依然十分担忧。投资者对于美元的信心持续低迷所致。中国人民银行(PBOC)再度出手抑制通胀，央行上周五宣布，自2月24日起上调存款准备金率0.5个百分点，使得国内大型金融机构的存款准备金率达到19.5%历史高位。但眼下看来，人行紧缩政策未能撼动黄金的强势地位。尽管存在各种利好因素推升黄金上周实现新年来最大周涨幅，但随着全球经济复苏前景日趋明朗，黄金是否还能一展2010年雄风，是大家普遍关心的问题。
美联储(FED)上周三公布了最新的2011-2013年经济预测报告，调高了2011年美国经济增长前景预测。美联储联邦公开市场委员会(FOMC)公布的会议纪要也对该国的经济复苏前景予以了肯定。近期以来美国经济基本面表现多数较好，这使得市场和美国当局对于经济复苏正获得更多动能深信不疑。虽然美联储短期内不太可能对其宽松货币政策作出改变，但如果美国经济复苏步伐持续下去，则对于黄金市场来说将始终是个隐患。
黄金上市交易基金(ETFs)的持续减仓也说明投资者对于黄金前景并不乐观。全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，其黄金持仓量截至2月17日依然维持在9个月低点1,224.008吨。通常欧美等发达国家将ETFs作为实物黄金投资的主要工具，但今年被亚洲等国庞大的实物需求所取代。再加上全球对于通胀高企的警惕，预计这一需求将在2011年持续对黄金市场提供支持。虽然年初以来金市乐观前景趋于淡化，但预计金价仍将受到多种因素的支撑，包括通胀压力，主权债务风险和对美元价值的担忧。”
上周美国劳工部公布的数据显示，1月美国消费者价格指数（CPI）环比增0.4％，略高于市场0.3％的预期。此前数据显示，1月份美国生产者价格指数（PPI）环比上升0.8％，连续7个月上涨。此外，美国1月份新屋开工数量也上升至去年9月以来的最高水平，长期低迷的美国房地产行业显著改善。纪要显示，美联储预计今年美国国内生产总值（GDP）将增长3.4％至3.9％，而在去年11月份，美联储的预估区间为3．0％到3．6％。美国经济增速已上升至3％左右的温和增长水平，考虑到下半年房地产市场将逐步好转，今年美国经济将加速复苏。纪要同时指出，尽管美联储下调失业率预期，但仍对就业市场的恢复和不均衡状况感到失望。此外，美联储认为消费者价格已出现明确的上行趋势，但通胀压力依旧温和。美联储逐步将政策重点从刺激经济和就业成长转为控制通胀。尽管美联储官员对美国经济前景的信心有所增强，但仍不足以令他们决定提前结束6000亿美元国债购买计划，大多数官员仍然坚持量化宽松政策不动摇。会议纪要显示，有官员认为，经济复苏前景尚未达到足以对量化宽松政策作出调整的程度，美联储决定继续执行包括国债购买计划在内的宽松货币政策。有分析人士表示，美联储第二轮量化宽松的任何变化都将对大宗商品价格和资本市场产生重大影响。不过，高失业率以及严重的财政赤字成为制约美国经济复苏的主要障碍，因此美联储的量化宽松政策将全额执行。
美国劳工部(DOL)上周公布的数据显示，美国2月12日当周初请失业金人数增长2.5万人，至41.0万人，预期为40.0万。该数据未能延续此前一周大幅改善的趋势。有分析机构表示，由于美国初请失业金人数超出预期，美国国债收益率做出反应。美债收益率下滑拖累美元继续走软。与此同时，美国股市三大股指全线走高，其中道指再创08年6月以来高点12,363.33点。风险偏好得到提振，令美元持续承压下行。由于美联储(Fed)会议记录显示美联储依然维持谨慎态度，加之美国初请失业金数据未能延续此前数周良好表现，美元指数在上周初小幅冲高后震荡下滑，盘中跌破78.00关口并刷新2月9日以来低点77.53水平。主要非美货币震荡走高，美元指数大幅下滑。
技术上看，技术上看，美元短线78.00整数关口的支撑已破位，第二道防线77.00强支撑将会面临考验，预计77.00一线附近多空双方都不会轻易放弃，争夺拉锯在所难免。中期看，美元的多头行情只有站稳78.30以上才会得以确认，78.30是美元多空的分水岭，否则，鉴于目前美元疲弱颓废的局势，稳健的投资者还是以看空美元交易为主。本周美元指数下方关注77.15，上方关注78.49。美元指数支撑77.37，77.10，阻力78.06，78.48
欧元支撑1.3587，1.3483，阻力1.3755，1.3819
EURUSD：周五欧元引领非美货币大涨，德国生产者物价指数以及欧央行斯马吉讲话提升欧央行加息预期。周五公布的德国1月生产者物价指数月率上升1.2%，高于预期。尽管中国央行周五宣布再次上调银行存款准备金率0.5个百分点，另外中东局势仍令人担忧，但美股周五收盘再创新高，这亦一定程度上提振风险敏感货币。其他方面，周末G20会议影响有限，报道指G20将就全球经济失衡指标达成一致，不过市场人士认为G20在处理全球经济问题方面进展缓慢。尽管日经指数周一低开，但欧元/美元维持坚挺，亚市汇价可能暂时高位整理，欧洲时段将公布欧元区采购经理人指数以及德国IFO商业信心指数，受到关注。
EURUSD：周五欧元引领非美货币大涨，德国生产者物价指数以及欧央行斯马吉讲话提升欧央行加息预期。周五公布的德国1月生产者物价指数月率上升1.2%，高于预期。尽管中国央行周五宣布再次上调银行存款准备金率0.5个百分点，另外中东局势仍令人担忧，但美股周五收盘再创新高，这亦一定程度上提振风险敏感货币。其他方面，周末G20会议影响有限，报道指G20将就全球经济失衡指标达成一致，不过市场人士认为G20在处理全球经济问题方面进展缓慢。尽管日经指数周一低开，但欧元/美元维持坚挺，亚市汇价可能暂时高位整理，欧洲时段将公布欧元区采购经理人指数以及德国IFO商业信心指数，受到关注。
交易策略：如汇价短线反弹持稳于1.3720之上，可考虑轻仓做多，目标为1.3755-1.3819；如汇价回落至1.3651之下，可尝试入场做空，目标为1.3587-0.3483。