周四交易有几大看点：1、大盘低开后没有顺势下跌，尤其是在连续反弹5日后有了获利盘的情况下，说明市场并没有把股市看得很空；2、盘中有过一波急速的跳水，但是在承接盘的影响下没有引发恐慌性抛盘；3、今日最为典型的热点特征是农业股受北方干旱和国际农产品期货创新高的影响涨幅第一，而跌幅榜中煤炭、有色、地产跌幅居前；4、尽管下跌家数多于上涨家数而且指数最终收盘出现下跌，但是两市涨停个股达到11家，没有跌停的股票。综合上述四个交易看点，尽管周四指数出现下跌，但整体表现为多方市场。

　　今天三峡水利的走势很给力，这为周四的交易作出很大的贡献。海南橡胶连续上涨6天、云海金属、西北轴承、东方通信、皖维高新、五洲明珠等个股创出新高，除此之外，涨幅榜上出现多只超跌反弹的农业股。中国一重低开后一举创出新高。从涨幅榜上的特点我们可以总结为独立事件推动的个股行情，国际性和干旱等大事件推动的事件性行情，基本面预期乐观的业绩推动性行情同时出现。这说明，当前市场为典型的可做行情。

　　指数虽然出现下跌，但是从做空的个股中我们发现，石油煤炭、银行地产等都是基金的配置性品种。基金有降低配置比例和控制整体仓位的倾向。但是由于当前的主要环境是控制物价，调控房产，多余的资金如果不愿意进入银行躺着似乎只有股市可以选择，因此，尽管央行的紧缩政策一个接着一个，但是股市也没有出现单边式的下跌，这说明，A股市场不存在很大的系统性风险。但是在紧缩的大背景下也难以再现单边的上涨趋势。所以，我们只能给今年的行情定义为没有趋势的可做行情。

　　一年存款利率为3%，对应的市盈率为33.3倍，但是现在中小板的2011年动态市盈率只有27倍，所以，股市相对于银行仍然有吸引力。而前期涨幅较大的中小板经过下跌之后，很多个股都跌至年线附近。PEG也很有吸引力。站在一年的角度看，很多个股迎来的建仓时机。我估计在年线附近会有长线资金开始回补仓位。现在正是考察未来眼光的时候。到底哪些股票此处建仓持有一年会收到比较好的收益，当前的思考至关重要。

　　现在我们有几个选择：1、金融地产：去年没涨过，现在仍在下跌。但是基本面依然不利于它们。要思考，如果买它们能否有超额收益；2、中小板：成长性的确不错，经过下跌后估值也有优势了，缺点是前期有套牢盘。到底什么样的股票能够解放套牢盘再创新高。如果能找到这样的股票善莫大焉；3、创业板：从来没涨过，都是套牢盘，由于创业板基本面存在不确定性，再加上发行市盈率高，买创业板相当于大浪淘金。4、当前的强势股：不知道何种原因，市盈率水平也很高，但是跌创新高，买盘强劲，到底是基本面上有我们不知道的改变，还是纯粹的市场投机游戏，需要甄别。

　　这里的思考是要买当前的强势股，还是买回调充分的弱势股等它们再次成为强势股。时间是最大的障碍。因为无论持有资金等待好的买点，还是买入股票等待好的卖点，等待的时光都是一种煎熬。尤其对于那些每日都看盘的人来说，更是一种考验。风格配置或许能找到一个中庸之道。