作为经济活动的重要组成部分，制造业一向是经济表现的晴雨表之一。各国制造业发出的降温信号，无疑令全球经济的前景变得更加黯淡。全球主要经济体周四相继发布了最新的制造业采购经理指数，结果显示，绝大多数国家和地区的制造业活动都陷入萎缩，部分地区如欧元区更是连续多个月收缩，预示经济前景不容乐观。

　　在主要经济体中，欧元区17国11月份的制造业采购经理指数从47.1跌至46.4，创下自2009年7月以来的最低水平，低于50表明制造业活动陷入萎缩。欧元区制造业生产和新增订单的降幅，均创2009年金融危机最严重时期以来的最大幅度；中国11月份的官方制造业PMI指数从前一月的50.4降至49，这也是该指数自2009年2月份以来首次跌破荣衰分界线；在印度，汇丰银行1日发布的调查报告显示，印度11月份制造业采购经理人指数没能延续前一个月的反弹走势，从10月份的52降至51，勉强守在50上方；1日发布的数据显示，澳大利亚制造业PMI连续第五个月萎缩。11月份，澳大利亚制造业PMI报47.8，虽稍微好于10月份的47.4，但却是连续第五个月低于50的扩张及格线；相比全球其他主要经济体，美国制造业活动表现得似乎更具活力。1日出台的报告显示，美国11月份制造业PMI指数达到52.7，高于前一个月的50.8。不过，经济学家普遍对于美国经济的前景不乐观，主要考虑到失业率高企以及欧债危机等因素。

　　而联合国12月1日发布《2012年世界经济形势与展望》报告警告：发达经济体经济陷入泥潭，新兴经济体也无法独善其身，全球经济正在“二次衰退”的悬崖边上“蹒跚前行”。联合国经济学家指出，即将到来的2012年将成为世界经济的“关键之年”，世界经济何去何从将取决于发达国家能否采取更为有效的措施来应对全球经济不断增加的下滑风险。

　　报告称，发达经济体目前主要面临以下四大风险：债务危机深重、金融系统脆弱、高失业率和紧缩政策导致需求疲弱，以及政治僵局及机构效率低下造成的决策机制瘫痪。而更令人担心的是，这四大痼疾可能形成恶性循环。而参与撰写报告的联合国全球经济监测中心主任洪平凡表示：“发展中国家今年增长放缓主要是这些国家为应对通货膨胀和信贷增长过快而采取宏观经济调控的结果，但明年增速下滑将主要是受发达国家拖累。”

　　面对新的经济形势，各国央行都纷纷“改弦易辙”，加大货币宽松政策的力度。11月1日，澳大利亚央行重启了时隔近三年的降息；欧洲央行也在加息两次之后，重新在前不久转入降息；11月30日晚，中国央行宣布从12月5日起下调存款准备金率0.5个百分点至21%，紧接着，当晚美联储联手5家央行宣布降低美元流动性互换利率50个基点；12月1日巴西降息0.5个百分点至11%，为年内第三次。同时巴西财政部长曼特加1日宣布，为了抗击外部经济危机对巴西的影响，政府决定以减税和放松贷款为核心，实施一系列刺激经济的措施。

　　宽松货币政策转向虽然是好事，但是并不如人们的想像那么容易。从近几年各国量化宽松政策释放的货币或流动性的实际效果来看，宽松货币政策对于刺激真实经济复苏收效甚微，甚至没有效果。因此，仅仅依靠宽松货币政策，是无法清除经济刺激政策的恶果的。

　　以美国为例，此前美联储曾两次实行量化宽松政策，但2010年以来，美国商业银行超额储备长期维持在1万亿美元以上，私人信贷却没有出现增长。相反，绝大多数货币或流动性都流向资产价格市场、货币市场和大宗商品市场，推动股市和大宗商品价格回到金融危机之前的水平。因此，量化宽松政策释放的流动性迅速恶化了全球通胀预期和资产价格泡沫，加剧了全球汇率动荡和投机热钱对各国金融货币体系的冲击。

　　由于量化宽松货币政策释放出的流动性并未被实体经济吸纳，而是流入了大宗商品市场和新兴市场国家。虽然美国经济并未面临全面通胀的压力，但能源、食品等部分领域的通胀压力已经悄然浮现。从这点来看，当前全球经济要想走出危机，重要的不是放松货币政策，而是要加大改革力度，调整经济结构。

　　以中国为例，今年中国财政收入将突破10万亿，这表明政府在经济总蛋糕中所占比例越来越大。政府完全可以将雄厚的财政收入作为突破口，进行结构性减税，使企业有更多的可支配资本，这样企业就可以大力发展生产，同时也解决了就业问题。而我们看到央行的政策是调降存准率，开闸放水，虽然暂时缓解了市场资金饥渴，但并不意味着问题能够得到解决，相反很有可能使通胀再次反复，加之结构性改革跟不上，可能进一步加重经济发展的深层次矛盾的积累。

　　因此，对于中国来说，在欧债危机继续蔓延，全球经济进一步恶化的背景下，中国政府要做的是经济结构转型，要通过结构性的货币政策调整来改变经济结构转型发展中的矛盾；通过结构性的财税政策，鼓励企业家重新回到实业投资上，从而扩大就业，提高民众的收入；通过调整收入分配，加大腐败的惩处力度，有利于缓解深层次社会矛盾的激化，有利于国内消费的培育。因此，加快经济结构的调整【当然，经济结构转型的根本是转变资源配置结构，不要将改革的建议变成口号，却忘记了其根本内涵（吴敬琏）】，是未来中国经济保持快速发展的前提，只有真正将“国富民穷”的尴尬格局转变为“民富国强”的良好格局，才能以国内消费促经济发展，才能真正完成经济结构调整的任务，才能使中国经济长期繁荣富强。