股市熊纠纠，债市气昂昂，汇市生机盎然，金市下行容易上行难。­

中国方面，政策不停调控，货币回收不止。银行不控制信贷规模，反而在二级市场上频频再融资，又衍生了房地产的强势，无疑会造成调控效果的值得商榷和­

股市不止的跌势。­

近期上证将继续下探，个人预计目标区间在2650—2725。在二季度会有一波反弹，可关注低PE的蓝筹股。­

另外基于对年中货币政策转向的预期，估计主升浪将在下半年显现，全年波动区间在2600—4300之间。­

而债市的景气也将持续到年中。而对于汇市、金市、大宗商品走势，2011年会有较大的变数。­

个人认为，美国2010年经济复苏力度完全可能远超出市场的悲观预期。GDP增长大致在3—3.5。美元指数也将会有一波上行，金市则将维持跌势，下周将继续试探1350，近期看低至1325。­

但美国经济背后高企的赤字和中期前景的不明朗，则是充满变数的根源之一。­

一旦经济复苏受阻，高筑的债台不能不引人注目。­

美元的霸权地位也将又一次成为众矢之的，但这并不意味着这种地位在近期可以被逆转，至少在十年之内，这种地位可以被打压，却无法改变其霸权色彩。而欧元作为被寄予厚望的挑战者，也许将企及我们的预期。事实上，欧洲国家本身早已债务缠身，极易成为美国重点打压对象，一如这两年。美元的弱势，使得美国一方面从政治对欧元及欧盟进行施压，以各种方式把欧债危机推向世界面前。这极易令市场恐慌。而这种恐慌的根源是欧元区同样高企的赤字和经济复苏的不明朗，它们构成一段时期内欧元的必然弱势。加之另一方面，由于美元与石油的挂钩及大宗商品的特殊关系，美元的走弱从某种程度上也就直接刺激了它们价格的上扬，这将让欧洲国家的赤字更加坚挺，而欧元区的经济也更加羸弱。汇市的机会也将更多的出现在资源输出强势的澳元身上。

未完待续