美国联邦储备理事会(FED)的两名高级官员周二表达了对货币政策的不同看法。其中一名官员警告，美联储极度宽松的政策立场可能很快将产生事与愿违的后果，而另一名官员则表示，他对目前的政策感到满意。这两位官员都是今年美联储政策制定委员会具有投票权的委员。他们分别是费城联邦储备银行总裁普洛瑟和明尼亚波利斯联邦储备银行总裁柯薛拉柯塔。前者警告称，美联储激进的购债计划可能会推高通胀，后者则表示，基本上没有迹象显示这种情况正在发生。在美联储主席贝宁克于1月25至26日召开该委员会今年的首次会议前，对政策的争论正在成形。美联储已将短期利率维持在近零水平超过两年时间，旨在应对数十年来最严重的衰退，并通过购买1.7万亿美元美国公债和抵押支持证券，来推动借款成本进一步下降。

　　面对失业居高不下、通胀过低及复苏迟缓的情况，美联储在11月3日开始采取新一轮量化宽松举措，而且表示将在6月底前购买6,000亿美元公债。普洛瑟表示，若美国经济目前"温和复苏"的步伐提速，将需重新考虑新一轮的公债购买计划。他一直对通胀持强硬观点。若经济增速开始加快，且复苏的持续性得以增强，那么则需重新考虑公债购买计划，以及美国十分宽松的货币政策立场的其它方面。普洛瑟在一次演讲中指出，如果不开始逐渐退出刺激计划，则美国的大举宽松政策可能很快产生事与愿违的结果。相反，柯薛拉柯塔则认为美联储当前货币政策立场"适宜"。到目前为止很少有迹象显示低利率助长通胀，核心通胀率约为1%，低于衰退前的2.5%。同时失业率为9.4%。鉴于通胀持续下滑和高失业率的情况，现在还不是开始收紧的时候。柯薛拉柯塔称预计今年失业率仍将保持在9%以上，预计明年也在8%以上。这两名联储官员看法也有些相同之处，柯薛拉柯塔建议联储今年就应解决何时开始撤回激励措施的问题。这是需在今年和之后必须面对的问题，如果今年不开始，以后也得面对。柯薛拉柯塔称，美联储最终退出将遵循去年设定的蓝图，通过吸收储备，提高额外储备利率，然后出售资产。普洛瑟和柯薛拉柯塔均表示，他们预计通胀率将加速升向1.5至2.0%，这是美联储认为符合物价稳定的水平，两人并指出，经济复苏力道略有增强。虽然一些人相信美联储第二轮量化宽松措施在经济反弹中已经发挥了一定作用，但普洛瑟称，这种论点可能"有点夸大"。他称正在关注通胀预期以及失业率任何"下行轨迹"，从中寻找扭转美联储政策的明确信号。包括许多经济学家和共和党议员在内的批评人士称，债券购买计划为通胀和资产泡沫奠定了基础。柯薛拉柯塔对此并不认同，表示没有证据表明美国货币政策与泡沫形成之间存在关联。

　　美国股市周三收盘走高，因葡萄牙国债拍卖的成功缓解了当前市场对欧元区的担忧情绪。美国抵押贷款银行家协会周三公布，经季节因素调整后，截至1月7日当周抵押贷款活动较之前一周攀升2.2%。美国劳工部周三公布，12月份进口价格环比上升1.1%；11月份进口价格经向上修正后为环比上升1.5%，初步数据为上升1.3%。美国能源部公布，美国上周原油库存减少215.4万桶，至3.33112亿桶。当周馏分油库存增加265.2万桶，至1.64759亿桶，汽油库存增加508.1万桶，至2.23227亿桶。美联储周三公布的调查报告显示，2010年底美国经济状况有所改善，但依然较为疲软，通货膨胀压力较小而且就业市场保持低迷。美联储在最新一期的黄皮书报告中称，所有的12个辖区报告均显示，11和12月份经济活动有所扩张，但步伐“温和”，因制造业和零售业的升势被房地产和金融服务业活动的颓势抵消。

　　再看欧洲方面，欧洲央行管理委员会成员兼德国央行行长韦伯(Axel Weber)周二(1月11日)表示，虽然欧洲央行(ECB)加快购债步伐以平息市场紧张情绪，但就此认为欧债危机得到控制还为时尚早。韦伯称："对我来说，一些观察人士过早的抱有乐观情绪。虽然有理由对2011年持谨慎乐观的态度，尤其是对经济增长方面，但欧元区同时还面临着整顿金融体系和建立财政秩序的重大挑战。"他表示："对2011年的展望取决于我们能在多大程度上从危机中吸取教训。欧债危机的罪魁祸首是财政政策，而不在于金融市场。受债务困扰的国家必须重整信心，这就需要他们继续推进财政巩固措施并着力降低债务水平。"葡萄牙正采取增税和削减工资等措施以让投资者相信该国能够进一步降低预算缺口。欧洲央行将于本周四(1月13日)举行会议。该行迄今已购入740亿欧元区政府债券，但韦伯反对购债，称这会带来"稳定性风险"。虽然欧元区国家正"步入正规"，但韦伯呼吁各国更严格的执行欧盟预算规定，包括更多的自动制裁措施。韦伯对德国经济形势持更乐观的态度，表示德国国内需求或将在该国经济复苏中扮演越来越重要的角色。去年德国GDP上涨3.6%，为统一以来的最大增幅，09年为下滑4.7%。德国官员称，德国四季度GDP季率或上涨0.5%。韦伯称："因劳动力市场情况良好，私人消费或持续增长，德国将引领欧元区复苏。"葡萄牙总理苏格拉底(Jose Socrates)周三(1月12日)曾表示，葡萄牙不需要外界帮助其巩固财政，并且葡萄牙2010年预算赤字小于预期。苏格拉底称："我们不需要援助，我们能够实现自力更生。葡萄牙公共赤字水平低于占GDP 7.3%的预期。"苏格拉底表示，葡萄牙不需要欧盟(EU)和国际货币基金组织(IMF)的援助。他重申，葡萄牙正努力完成减赤计划，并且该国经济正实现增长。苏格拉底称："我们只需要一件东西，那就是信心。"葡萄牙政府成功拍卖了12.5亿欧元（合16.2亿美元）国债，收益率低于市场预期。近日有关葡萄牙财政状况的担忧不断升温，投资者们担心政府被迫采取更严格的财政紧缩措施可能对经济增长构成阻碍，而本次拍卖对市场构成利好。苏格拉底表示，市场对葡萄牙债券的需求情况良好，债券价格也比较理想，取得如此优异拍债结果的原因在于葡萄牙去年财政赤字占GDP比重低于7.3%的预期。苏格拉底重申，2010年葡萄牙经济增长1.3%，而希腊和爱尔兰经济均出现萎缩，差距不言自明。葡萄牙债券标售不光与其自身的前景密切相关，还将会对西班牙和意大利产生扩散效果。西班牙将于周四(1月13日)标售20亿到30亿欧元5年期债券，意大利将标售40亿到60亿欧元5年期和15年期债券。

　　再看亚太方面，澳大利亚统计局(Australian Bureau of Statistics)今天(1月13日)公布的数据显示，澳大利亚12月季调后失业率意外降至5.0%，11月为5.2%。就业人口增加2300人。经济学家此前预计，澳大利亚12月失业率或为5.1%，就业人口增加2.5万人。统计局同时公布，12月全职就业人口增加1700人，至803万人，兼职就业人口增加600人，至338万人。此外，12月季调后就业参与率从11月的66.0%降至65.8%。同期累计工作小时数下降340万小时，至16亿小时。由于此前澳大利亚经济形势乐观，一些经济学家表示，未来一年，随着经济的持续增长，失业率将降到5%以下。同时澳大利亚采矿行业的发展会吸收更多员工，带来更多地就业机会。不过随着昆士兰州洪灾的爆发，澳大利亚经济将受到很大冲击，前景的不确定性使就业市场的未来蒙上阴影。中国《中国证券报》周四援引未具名消息人士的话报导称，中国银行业新年首周新增贷款人民币4,800亿-5,000亿元。报导称，监管层已对年初强劲的贷款增长势头表示关切。中国央行周二表示，中国2010年新增贷款人民币7.95万亿元，超出人民币7.5万亿元的全年目标。韩国央行今天也公布升息25个基点，升至2.75%。现时股票表现即市方面至笔者截稿时止：

　　

　　黃金

　　纽约商品交易所黄金期货市场尽管周三大部分时间走势偏弱，但尾盘突然被拉高，带动当天黄金金价收高，实现连续第三个交易日上涨，报收1387，最高1388最低1376，波动12美元。连续三个交易日的收阳，修复了此前破坏的上涨通道，可重新回归看多趋势，但由于前期的破位，还需谨慎对待。市场交易员表示，由于当天葡萄牙债券发行顺利，表明市场对该国债务问题的担忧并没有想象的严重，因此部分投资黄金的避险需求遭到削弱，导致黄金市场承压。但在价格下跌到一定低位时，大量资金开始涌入购买黄金，从而抬高了价格。因印度及中国珠宝商和投资者的需求增加，令新加坡及香港金条库存减少。金条较伦敦现货升水处于两年高位.新加坡大华银行交易员 Beh Hsia Wah 认为实货买盘实际上提供良好支撑，金价有实货市场的支撑，也有些买盘。对中国通胀的担忧将投资者推向金市，中国 2 月历农新年前珠宝商买盘也增加。今日预测早盘于1,365.00美元至1,399.00美元波动。

　　

　　预测波幅：1365.00 ~ 1399.00

　　阻力位  ：1386.00 >1394.00 >1401.00 > 1409.00 > 1417.00 > 1423.00 > 1432.00

　　支持位  ：1401.00 > 1393.00 > 1387.00 > 1376.00 > 1365.00 > 1361.00 > 1351.00 > 1334.00 > 1328.00

　　（黃金1小时图︰）

　　

　　白银

　　东京一交易员表示，对中国通胀的担忧将投资者同时也推向银市，看到一些来自中国工业界的强劲买入白银需求，可能是中国农历年前的白银预购订单。周三开市价29.49美元，最高价29.81美元，最低价29.37美元，收市价29.65美元。

　　即市方面，今早预测早盘于28.78美元至29.93美元之间上落。上方阻力位 30.31美元，下方重要支持位为29.33 / 28.78 。

　　预测波幅：28.48 ~ 30.31

　　阻力位：29.93 > 30.31 > 31.95 > 32.52

　　支持位：28.78 > 28.48 > 27.88 > 27.32 > 26.62 > 26.09

　　（白銀1小时图︰）

　　

　　 风险声明：由于世界金融市场行情信息万变，读者应明白买卖金融工具须承担价格变化风险。文章作者力求内容可靠，但不能为其真确性做完全保证。