银行压力测试就是房价要大跌吗？

文/陈涛

据8月6日报道，中国银监会已要求银行开始新一轮压力测试，内容包括住房价格下跌50%-60%的情况下可能对银行的影响。于是，有的媒体就干脆以《银行压力测试是新一轮楼市调控的预演》为题说，“毫无疑问，如果房地产价格出现了大幅度的下降，银行将面临着重大的风险。正是在这种背景下，早在去年我国就开始了房贷压力的测试。结果表明，在假设房价下降30%、利率上升108个基点的前提下，样本银行房地产不良贷款率会上升2.2个百分点，税前利润下降20%，46家农村商业银行不良率将上升3.5个百分点、贷款损失率增加30%。可以预见，此次在更为严格条件下的测试，将考验我国银行业应对房地产泡沫破灭后的极限承受力。”并且说，“应该提醒的是，银行压力测试并非是无的放矢的行为。在去年银行压力测试完毕后不久，一系列房地产调控政策就蜂拥而出。此次重度条件下的银行压力测试活动，应该也是为下一步更为严厉的调控政策出台提前预演。毕竟，如果听任房地产泡沫继续膨胀，银行与房地产业同归于尽的‘谶语’就有可能变成现实。”

甚至徐明天就在博客里就写道：“昨天媒体报道，银监会7月对银行进行了新一轮的压力测试，以评估房价下跌带来的影响。该测试假定房价上涨过度城市的房价可能下跌50%至60%。而去年的压力测试曾假定房价下跌30%。”“现在看来，政府已经预测到，房价下跌60%以下才是合理的，并且是这一轮调控的目标。”“房地产市场化是一个大趋势，垄断和操控只是一时的，坚持不了多久。如果实施美国那样的房地产政策，征收物业税和二套房交易所得税，中国的房价会下跌70%以上”。

连牛刀先生也在其博文《中国房价结构性泡沫正在破灭》里说，“无论是巴西的经济泡沫，还是日本的房地产泡沫，在泡沫破灭前期，都经过结构性泡沫破灭的过程。中国现在正处在泡沫破灭的前期，表现的市场特征，同样是结构性泡沫的破灭。”“其实，中国有一个部门不断提醒市场，房价要下跌30%到50%，但是，没人听。这个部门就是银监会。在这100多天的调控的时间里，各大商业银行都进行了房价下降的压力测试，银监会最少也有10多次从这个侧面提醒市场，房价最少要下降30%至50%。”

难道银行压力测试真的就预示着新一轮调控政策即将“蜂拥而出”吗？

尽管银监会有关负责人5日就第三套房贷及房地产压力测试有关问题表示，银监会将进一步指导和监督商业银行严格住房消费贷款管理，坚决遏制投机投资性住房贷款需求，及时严厉查处各类违法违规行为。同时，房地产贷款压力测试的各种情景假设不代表银监会对房地产市场走势的判断，也不代表房地产信贷政策可能出现变动。

但还是不能阻止人们对新一轮调控政策的想象力，不能阻止人们对房价要大跌的推测，不能阻止人们对房地产业发展的关注。

其实，银行压力测试是一种以定量分析为主的风险分析方法，银行压力测试通常包括银行的信用风险、市场风险、流动性风险和操作风险等方面内容。压力测试是商业银行经常使用的前瞻性风险管理手段之一，是商业银行提升风险管理水平的需要。压力测试及其情景假设要根据每个商业银行各自资产组合、风险承受能力以及风险偏好等进行设计。银行压力测试是金融稳定性评估的重要工具，也是银行自身进行风险管理的重要工具，在监管机构评估监管资本中有着重要的应用。

说白了，银行压力测试就是银行计算某压力情景下相关指标的可能变动可能出现的风险，是银行自身进行风险管理而使用的具有前瞻性的风险管理手段之一，并不是对市场走势的判断，也不是对信贷政策的反映。

有消息说，银监会也要求商业银行在“新一轮压力测试考虑房价跌60%的情境”时应根据当地房价变动的情况，选择确定自己的压力测试幅度，而不会采取“一刀切”的措施。

应该说，银行压力测试是根据房地产业的走势要来确定测试幅度还有一定道理，现在怎么又有人反而根据银行压力测试幅度来“确定”房价的下跌幅度呢？本来，银监会还要声明压力测试幅度不搞“一刀切”，那么，我们又有什么理由说根据银行压力测试幅度房价就会“一刀切”地下跌50%甚至更多呢？

2010年8月6日