●央行：合理搭配政策工具 保持合理流动性

　　进一步提高货币政策的预见性、针对性和有效性

　　中国人民银行日前召开的分支行行长座谈会提出，要进一步提高货币政策的预见性、针对性和有效性，密切跟踪分析国内外经济金融形势和市场变化，重点关注主要经济体宏观经济形势和货币政策动向、欧洲主权债务危机、国际金融市场变化以及国内主要经济金融指标走势、房地产市场变化、银行体系流动性等问题，及早研究和发现苗头性、倾向性问题，进一步增强宏观形势分析判断的前瞻性。

　　会议要求，下半年要落实好适度宽松的货币政策。坚持把处理好经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系作为宏观调控的核心，继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，提高调控的针对性和灵活性。按照年初确定的全年货币信贷预期目标，进一步加强和改善流动性管理，合理搭配公开市场操作、存款准备金率等工具，保持银行体系流动性处于合理水平；引导金融机构合理把握贷款投放总量、投向和节奏。

　　会议指出，应该加强宏观政策的协调配合。落实好“有扶有控”的信贷政策，进一步加大对“三农”、自主创新、社会事业等薄弱环节和区域协调发展的支持力度，支持加快培育和发展战略性新兴产业，严格控制“两高”行业和产能过剩行业的贷款。严格执行差别房贷政策，促进房地产市场健康平稳发展。深入贯彻落实中央西部大开发工作会议、中央新疆工作会议、中央西藏工作会议等会议精神和区域发展战略，研究制定金融支持的具体政策措施，提高金融服务水平。

　　会议还要求，继续做好跨境贸易和投资中人民币运用有关工作。密切关注国际金融监管改革进展，积极参与国际金融交流与合作。继续做好中国金融稳定评估。加强金融市场建设，完善基础实施，加快债券市场业务品种创新。积极服务上海国际金融中心建设。继续深化外汇管理体制改革，促进贸易投资便利化，加强跨境资金流动监管。要切实履行金融稳定职责，防范好金融风险特别是区域性和系统性风险。

　　●市场动态：8月份公开市场到期资金量较上月减半

　　央行统计数据显示，8月份公开市场到期资金量约为3860亿元，较7月份的7480亿元骤减一半。从整个下半年来看，7月份到期数量居首，9月份其次，最少的两个月份是11月和12月，皆不足千亿。

　　从基础货币的投放情况来看，自5月底至7月中旬，央行已在公开市场连续8周净投放资金高达9570亿元，超过今年春节后所回笼资金总量11220亿元的85%，令市场流动性状况总体趋于宽松。其间的6月中下旬因银行年中存贷比考核等因素，流动性一度出现过半月左右的结构性紧张态势。

　　两周前开始，央行结束净投放转而开始回笼资金。统计数据显示，近两周央行共计从市场净回笼资金1650亿元。

　　●主力研究：重仓新兴产业股浮盈76亿元 偏股基金7月偏爱打"新"

　　基金重仓89只新兴产业股，平均投资收益率11.74%

　　8月份，对发展战略性新兴产业具有“方向性”意义的文件——《国务院关于加快培育战略性新兴产业的决定》将出台，相关板块的新一轮行情蓄势待发。而早在二季度末，偏股基金就加大了新兴产业的持股力度。据《证券日报》基金周刊最新统计，在刚刚结束的7月份反弹行情中，基金重仓的89只新兴产业股为相关基金带来76.16亿元的账面浮盈，平均投资收益率达11.74%，远远跑赢同期大盘的涨幅；与此同时，涉“新”偏股基金净值平均回报为8.49%，整体跑赢同类基金平均业绩水平。

　　基金重仓89只“新”股

　　二季度持股量环比增75%

　　据《证券日报》基金周刊最新统计，截至二季度末，共有264只偏股基金（剔除指数型基金，下同）加大了新兴产业的重仓力度，共有89只“新”股进入基金股票池中；所持新兴产业股数量由一季度末的27.27亿股增至二季度末的47.85亿股，持仓量增长75.47%。随着7月份A股的强劲反弹，这些“新”股为持有基金带来新的惊喜。

　　89只新兴产业股既包括东湖高新(600133)、特变电工(600089)等新兴能源股，也包括包钢稀土(600111)、兰花科创(600123)等新材料股，还包括生物育种、智能电网、物联网等相关概念股。在7月份的反弹行情中，89只股票平均涨幅为13.01%，远远跑赢同期上证指数9.97%的涨幅。易方达科汇(110012)灵活配置、易方达行业领先(110015)挑中的鲁商置业(600223)，华泰柏瑞价值增长、金鹰行业优势、金鹰红利(210002)价值看重的博云新材(002297)，天治创新(350005)先锋、银华优质(180010)增长看重的南玻A，以及宝盈鸿利(213001)收益重仓的*ST新材4只新兴产业概念股7月涨幅均超三成，成为偏股基金引以为豪的砝码。另外，还有14只基金重仓的新兴产业概念股7月涨幅超过20%，34只7月涨幅介于10%至20%之间。

　　涉“新”基金7月浮盈76亿元

　　平均业绩超同侪

　　89只基金重仓股的强势上涨，令相关基金投资收益大增。据WIND最新统计，截至7月30日，基金持有89只股票的最新市值为725.12亿元，与6月底648.96亿元的持股市值相比增加了76.16亿元。假定基金在这一个月中持股不发生变化，那么264只偏股基金因涉“新”浮盈达到了76.16亿元，投资收益率达11.74%，远远跑赢同期大盘的涨幅。具体来看，有9只偏股基金在单只“新”股身上浮盈过亿元。

　　从基金公司的角度看，华夏基金旗下10只基金，因重仓16只新兴产业概念股，7月份合计浮盈7.44亿元，是因涉“新”而获益最高的基金公司；银华基金紧随其后，旗下5只基金因持有10只新兴产业概念股，合计浮盈6.09亿元；此外，博时基金、嘉实基金、大成基金、广发基金、鹏华基金等5家基金公司，7月因涉“新”而获益超过3亿元；华商基金、华安基金、易方达、工银瑞信、中银基金、交银施罗德等6家基金公司涉“新”获益超过2亿元。

　　据《证券日报》基金周刊最新统计，264只偏股基金7月份净值平均增幅为8.49%，而同期342只偏股基金净值平均回报为8.33%。显然，重仓新兴产业概念股的基金整体业绩跑赢同类基金平均水平。重仓美的电器(000527)的25只基金，7月净值平均回报9.68%，有10只回报率超过10%；重仓格力电器(000651)的19只基金，7月净值平均回报9.64%，有6只回报率超过10%；重仓包钢稀土的13只基金，7月净值平均回报9.04%，有3只回报率超过10%。

　　从264只基金净值增长率排行榜看，景顺长城能源基建，7月净值增幅15.66%，是7月份表现最高的涉“新”基金；银华价值优选、华夏优势(000021)增长、富国天瑞(100022)强势、金鹰行业优势、天治创新先锋、工银红利(481006)、博时主题行业(160505)等7只涉“新”基金，7月份净值回报率均超过13%，在同类基金中业绩遥遥领先。

　　预期—修正—再预期—再修正

　　基金选“新”边走边看

　　在7月份，已经布局新兴产业股票的基金净值增长率相对较高。业内人士分析，新兴产业受到国家政策强力扶持，已经逐渐成为经济增长的新引擎，其中的上市公司都很优秀。已经早早布局新兴产业股票的基金，将更能规避传统周期性行业所遇到的政策调控风险，因而，业绩表现会相对优异；虽然基金净值的短期表现也与基金仓位有关系，但是不可否认，资产配置会极大影响基金业绩。

　　“先买一点，然后再仔细甄别。”成为多数基金在新兴产业投资领域的首选策略。“先买了再说，这也是为什么对于新兴产业类上市公司会出现普涨的原因。但我相信，随着供给的逐渐增加，一定会出现分化。”南方一家基金公司基金经理表示，“虽然经济结构调整会使这批企业受益，但目前去调研只能看到企业的项目在进展中，并不能判断企业未来两年的成长幅度。我相信未来这批企业中一定会诞生伟大的公司，但占比并不会大，投资这类企业感觉就像是押宝，而且押中的概率可能并不大。”

　　即将出台的《决定》提出，到2015年，七大战略性新兴产业增加值占我国GDP的比重将达到8%,到2020年将升至15%，而目前这一比重连2%都不到。可见，《决定》对我国产业升级发展有着重要的战略意义，它的出台预示着在接下来的几年甚至十几年内，相关产业都将保持健康快速的发展态势。虽然大家都看到了新兴产业的投资趋势，但在目前A股中可提供的投资标的相对有限的情况下，对这一块领域的投资方向，基金业仍处在摸索阶段，其中会不断经历 “预期—修正—再预期—再修正”的过程。

　　“转变经济增长方式是一个长期的经济转型过程，而在A股市场上这个主题在机构博弈的推动下显得有些急功近利。”博时精选(050004)基金经理坦言，“相信移动互联、新技术、新材料相关的公司中会涌现出一些优秀的有生命力的公司，而股价上却可能已经开始出现透支。而那些盈利无法支撑的纯概念股未来存在较大的下跌风险。”

　　●主力研究：★7月基金排名变脸 王亚伟"守得云开见月明"

　　“中考”榜单的热度还未褪尽，7月份的业绩排名便又接踵而至。中国银河证券基金研究中心数据显示，7月份基金净值普遍上涨，但各只基金业绩有所分化，排名出现起伏。

　　截至7月30日，在标准股票型基金排名中，华商盛世成长、诺安中小盘、东吴双动力3只基金名列前茅，而6月末这3只基金分别排在第6位、第10位和第9位。此外，信诚盛世蓝筹、金鹰稳健成长、大摩领先优势、农银汇理中小盘和银河行业优选则为最新“入驻”前十。

　　偏股型基金（股票上限为95%）方面，嘉实基金依然势头强劲。不仅嘉实主题保住了年中的“第一把交椅”，先前排名第4和第8的嘉实服务增值和嘉实策略混合7月末也已逐渐前移至第3和第4位。此外，被称为“大盘蓝筹坚守者”的王亚伟所管理的华夏大盘精选终于在7月份守得云开见月明，在金融等蓝筹股大幅反弹的背景下，华夏大盘精选的排名也从先前的第6名蹿升至第2名。

　　相较之下，偏股型基金（股票上限为80%）的排名情况较为稳定，嘉实增长混合与泰达宏利效率优选依然稳坐前两把交椅，6月末排名第3和第4的长盛成长价值和金鹰中小盘经过一个月的“斗法”，排名互换。

　　随着7月市场的整体上扬，股票型基金今年来的跌幅有所收窄。其中，标准股票基金近一个月平均跌幅由18.51%收窄至10.93%；普通股票型基金近一个月平均跌幅由15.09%收窄至8.82%；标准指数型基金近一个月平均跌幅由26.38%收窄至17.91%；偏股型基金（股票上限95%）近一个月平均跌幅由16.39%收窄至9.09%；偏股型基金（股票上限80%）近一个月平均跌幅由15.42%收窄至8.79%。

　　●市场评论：上周主力资金净流入29亿元

　　 在前一周连涨五天后上周大盘继续强势上攻，成交量显著放大，虽然期间有所震荡但市场做多热情仍显高涨。大智慧超赢数据显示，上周大盘资金总体净流入29亿元，其中前三天净流入76.2亿元，下半周随着获利盘的回吐资金周四、周五资金分别净流出17.9亿元及28.9亿元。

　　 从具体板块资金流向来看，上周资金净流入行业家数与净流出行业家数比为2：1。银行、房地产位居板块资金流入前两位，主力分别净买入9.5亿、7.2亿元。其中，招商银行、民生银行、万科A、深振业A等个股位居板块资金净流入前列。银行、地产作为本轮反弹率先企稳的两大主流板块持续受到资金关注，对本轮行情的延续启动明显支撑作用。

　　 此外，农林牧渔板块资金净流入3.6亿元，獐子岛、顺鑫农业、好当家、福成五丰、敦煌种业等活跃股一周主力净买入千万以上，洪灾引发农产品涨价及政策扶持预期是近期农业股连续被关注的诱因。通信板块资金净流入同样为3.6亿元，天音控股、中国联通两个股最受青睐，主力一周净买入均超过1亿元。

　　 除以上四大板块，上周其余资金流入靠前的板块包括交通工具、酿酒食品、机械、钢铁及商业连锁、纺织服装等，主力净买入金额均超过1.4亿元。

　　 而在资金净流出排行榜中，7月中旬有所表现的煤炭股资金大幅净流出5.8亿元，西山煤电、国阳新能、大同煤业资金分别流出3亿元、1.8亿元及1.7亿元，板块内仅兰花科创、潞安环能少数个股资金呈净流入。另外仪电仪表、教育传媒、电力三大板块资金分别流出2.3亿元、1.9亿元、1.3亿元。周五表现活跃的有色金属板块资金小幅净流出5800万元，黄金股资金大幅净流入拖累整个板块资金流向。

　　 业内人士认为，结合近期大盘走势及资金流向来看，股指将进入一个调整阶段，虽然短线跌幅不大，但持续反弹后的风险不可不防，经过前段时间主流资金对银行、地产等估值偏低的品种的补库存告一段落，股指的上涨动能已经明显减弱，再加上部分个股大幅反弹后面临的调整压力，大盘短线出现持续调整的可能性较大。后市操作上，量能能否持续放大关系到反弹行情能否延续，投资者应密切关注成交量变化，在个股短期均线未走坏的情况下，可以短线持股，但仓位不宜过高，重点看好由中铝联手力拓开发非洲世界级铁矿的铝业股行情，如中期业绩大幅预增的常铝股份，另外大重组及资产注入概念也将被持续持续挖掘。

　　●主力研究：基金布局中报行情 业绩超预期是焦点

　　随着上市公司陆续公布中报，中报行情亦渐入佳境，而基金早已开始布局，埋伏在高送配和业绩超预期增长公司中。

　　根据公告，今年主板、中小板、创业板均有中期高送转的股票。例如，2010年中期东方园林每10股派3元转增5股，长青股份每10股派4元转增6股，方大特钢每10股转增9股，宁波GQY每10股派3元送10股，中恒集团每10股送2转8派0.25元。

　　而从基金的投资布局看，二季度基金就已提前动手。根据基金二季报和上市公司中报公告，二季度末广发、易方达、富国等公司旗下基金重仓持有东方园林；海富通、国投瑞银、上投摩根重仓持有方大特钢；兴业、中海、信诚旗下基金重仓持有宁波GQY。此外，作为去年的大牛股，中恒集团二季度末仍然赢得了华夏、中海、银河等公司旗下基金的加仓。

　　业内资深人士介绍，像东方园林这种新上市股票由于每股股价在150元以上，股价太高普通投资者一般不会买入，而基金选择重仓，除了高送转之外，业绩能否超预期增长也是基金关注的重点。据相关基金经理介绍，经过上半年的调整后，现在不少股票都已具有投资价值，而为了获取超额收益，他们会重点关注和挖掘业绩超预期增长的上市公司。

　　上述人士还透露，今年业绩超预期增长的行业主要分布在汽车、机械制造和银行业。上市公司业绩预告和中报显示，上半年上海汽车归属于股东净利润同比净增长300%以上；长安汽车上半年净利润约13.5亿元至14亿元，同比增长约153.38%至162.76%；山河智能上半年归属上市公司股东的净利润1.38亿元，同比增长189.45%；安徽合力上半年归属于母公司所有者的净利润同比增长2700%至3200%；招商银行预计上半年归属于公司股东的净利润较上年同期增长50%以上。

　　●主力研究：大基金上周主动增仓0.88个百分点

　　180ETF上周大幅净申购17.67亿份

　　在上交所上市交易的8只ETF，继前周全体净赎回之后，上周4只ETF挽回了净赎回态势，重现净申购。

　　华安上证180ETF出现了17.67亿份的净申购，其中申购份额为26.25亿份，赎回份额为8.58亿份。上证50ETF上周出现了3.5亿份的净申购，其中申购份额为9.5亿份，赎回份额为6亿份。央企ETF上周申购份额为0.31亿份，赎回份额为0.3亿份，净申购份额为0.01亿份。治理ETF上周也结束了连续3周净赎回状态，出现了0.52亿份净申购，其中申购份额为0.65亿份，赎回份额为0.13亿份。

　　在上述4只ETF出现净申购的同时，也有4只ETF出现净赎回。超大盘ETF上周出现了3.33亿份净赎回，而这也是其连续第2周净赎回，两周累计净赎回超过5亿份。价值ETF上周出现了0.045亿份净赎回，这是其连续第5周净赎回。红利ETF上周出现了0.015亿份净赎回，这是其连续第4周净赎回。中盘ETF上周出现了0.304亿份净赎回，其中申购份额为0.124亿份，赎回份额为0.428亿份，这也是其连续第4周净赎回。

　　●主力研究：基金突然增仓做多 部分基金仓位增至牛市水平

　　在持续反弹背景下，基金继前周反弹减仓后，上周转而增持。基金交易活跃度提升，结构调整迹象显著，同时基金之间策略分歧开始放大，部分基金已增仓至牛市水平，而部分基金仍然保持防御性轻仓。

　　在A股的持续反弹中，基金操作出现反复，上周结束观望，转而增持出现做多的迹象。

　　根据德圣基金研究中心仓位测算数据，上周，扣除仓位被动变化后，各类偏股方向基金仍显示为主动增持。可比主动股票基金平均仓位为76.01%，相比前周回升1.42%；偏股混合型基金加权平均仓位为70.73%，相比前周回升1.83%；配置混合型基金加权平均仓位64.47%，相比前周回升1.93%。据测算，扣除被动仓位变化后，上周，主动减持的基金数量下降，但仅有62只基金主动减仓幅度超过2%，131只基金主动增持幅度超过2%。

　　华夏持续增仓嘉实谨慎

　　“近期基金仓位波动较为明显，总体上并未形成一致增仓或减仓方向，而是增减反复，短线波段操作迹象明显。”德圣基金研究中心人士指出，近期基金策略的显著分化以及同系基金之间策略上的明显差别值得关注。

　　该人士指出，在大型基金中，华夏基金较早在底部持续增仓，仓位水平已处于较高位置，较好地把握了此轮反弹。而嘉实系基金大多仍坚持谨慎策略，在反弹中受益不多。博时系基金分化较大，近期轻仓基金逐渐改变之前的谨慎策略，开始跟随加仓。南方旗下基金同样呈现多元化，轻仓重仓基金兼而有之。而部分之前仓位一直较重的基金如大成、新华等，则有部分基金利用反弹适当减持。

　　市场整理可能性增大

　　上周，反弹进入第二周，行情已经开始分化，事件驱动、有“故事”成了股价上涨的推动因素。新华基金认为，当下已是中报披露阶段，除了继续挖掘补涨品种，避免中报地雷、关注中报预期良好的品种也是投资法则之一。在连续上涨两周之后，市场震荡整理的可能性将增大。下阶段将考验投资者对个股的选择能力。

　　海富通基金认为，当前情况下周期类个股的市场情绪得到修复，所以表现得较为乐观。从大方向来看，市场当前面临着方向性选择，来确认反弹惯性能否持续。

　　消费股有潜力

　　对于后市的投资机会，海富通基金认为，下半年低端消费品和结构转型类资产仍然值得关注。

　　易方达消费行业基金拟任经理刘芳洁也认为，由于消费行业企业普遍具有时间价值，在目前的宏观经济背景下这一属性难能可贵，投资者持有消费行业股票的心态相对比较稳定，股价表现远超市场。未来中国经济转型的趋势不可逆转，消费行业作为确定性最强的受益板块，应该具有较好的投资机会。

　　刘芳洁指出，食品饮料板块是其比较青睐大众消费品。商业零售板块比较注重价值发现与价值重估，重点可以关注中西部区域，过去落后的区域在产业转移和政策刺激下发展的潜力会比较大。

　　●主力研究：8只个股成QFII二季度新宠

　　截至7月31日，沪深两市共有252家上市公司披露了半年报，QFII二季度持仓情况逐渐浮出水面。二季度QFII大幅调整持仓结构，新驻扎进8只个股，偏爱机械设备、电子等行业。

　　WIND数据统计显示，截至7月31日，QFII出现在25只个股的前十大流通股东行列，合计持股数为10297.25万股，比一季度末增持2645.44万股，合计持股市值为15.71亿元，较一季度末增加1.32亿元的投资资金。有QFII入驻前十大流通股东的25只个股中，6只股被QFII减持，5只股被增持，6只持股未变，8只为新进。

　　从QFII二季度新驻扎个股情况来看，怡富资产管理公司和哥伦比亚大学投资热情较高，均新驻扎进了2只个股的前十大流通股东之列。怡富资产管理公司分别持有天地科技和兰花科创457.44万股、481.47万股；而大连国际受到哥伦比亚大学的欢迎，二季度末持有452.34万股，哥伦比亚大学同样偏爱ST股，二季度末持有*ST精伦130万股。此外，法国巴黎银行二季度也新进驻贵糖股份的前十大流动股东之列。

　　二季度QFII新进的多只个股属于机械设备仪表业，显示出QFII集体看好这一行业。创业板公司乐普医疗被富通银行看好，二季度末持有该股146万股。另外富通银行还持有厦工股份，同样是机械设备行业的代表股，该股还受到韩国投资信托运用株式会社的喜爱，二季度新进该股并持有195.92万股。此外，日兴资产管理公司进驻华仪电气，持有80.8万股。

　　数据还显示，目前QFII持有科达机电、燕京啤酒、凯迪电力、华天酒店、绿景地产超过500万股，较为重视。而QFII二季度对凯迪电力、华天酒店、英力特、乐普医疗、恩华药业这5只个股进行了增持，增持数量分别为365.77万股、271.29万股、109.98万股、56.18万股、53.10万股。此外，二季度QFII从丰原生化、鑫龙电器、安琪酵母等个股的前10大流通股东中消失。

　　●市场评论：盘面追踪:沪指微幅低开0.06% 地产领跌

　　周一上午沪指微幅低开。沪指微幅低开0.06%或1.69点，报2635.81点，成交2.95亿元；深成指微幅高开0.03%或3.72点，报10789.07点，成交3.12亿元。

　　盘面上看，地产板块表现较差，领跌两市，银行股亦盘初下行，钢铁、煤炭、石油等均下挫；网络游戏、传媒、纺织服装等盘初上行。

　　消息面上，据中国物流与采购联合会昨日公布的统计数据，7月份我国PMI为51.2%，较6月份下降了0.9个百分点，从5月份开始，该数据已经连续第三个月出现回落，同时创出了17个月以来的新低。

　　住房和城乡建设部政策研究中心副主任王珏林7月31日表示，调控政策不达到效果绝不会放松。下半年应稳定政策以减少市场的预期。一些城市应加大政策执行力度。下半年的房屋销售情况会好于上半年。

　　●港澳资讯·大盘分析:股指缩量窄幅震荡休整 后市仍有上行动能

　　两市股指持续上扬之后，今日再度呈现小幅休整态势，盘中回抽5日均线支撑后小幅反弹，尾盘上证指数、深圳指数分别报收2637.50与10785.35，同比分别下跌10.62点与53.66点。板块涨幅榜上，稀土、海南开发居于涨幅前列，航天军工及旅游酒店板块部分个股较为活跃。总体上，过半数个股呈现小幅震荡休整态势。

　　在目前股指持续温和放量上扬，缩量小幅震荡休整的健康技术走势下，股指短期还将维持继续向上小幅震荡，挑战五月均线形成的反压。操作上，可继续关注超跌板块轮涨机会。

　　●主力研究：全周净卖近亿元 抛售超跌反弹权重股

　　上周沪指攻克60日均线，在指数逼空、个股普涨中，机构仍未现大手笔操作。据统计，两市龙虎榜出现机构席位63次，涉及26只个股，活跃度有所恢复。全周机构合计买入3.24亿元，环比增幅近70%；合计卖出4.14亿元，环比增幅超过80%；净流出约9000万元，这也是A股连续第二个月机构净卖出。

　　在13只获机构净买入的个股中，居首的鼎盛天工获6026万元；而地产股名流置业净流出逾8000万元、有色权重股中国铝业也被机构单边抛售6546万元。

　　主板：高位接盘重组股

　　上周主板有14只个股龙虎榜上出现机构，合计买入1.79亿元；合计卖出3.02亿元，为买入的1.7倍，环比增幅达1.2倍。全周获机构净流出1.23亿元。环比增幅逾2倍。

　　全周有6只个股获机构净流入，其中受益于与央企中国机械工业集团间的重组事宜，鼎盛天工获机构单边累计买进6026万元。无独有偶，以2079万元居净流入额次席的航天动力也是央企中国航天科技集团的子公司，屡屡传出重组“绯闻”。市场普遍预计下半年央企重组有望成为持续活跃的热点。有趣的是，机构在两股上的出手，都非提前潜伏，而是在高位悍然介入。

　　在地产股方面，机构也具有明显的选择性，净买入沙河股份1565万元的同时，净卖出名流置业8007万元，可见短期内主板的低价小盘股相对更受机构青睐。

　　其他个股方面，中国铝业、陕鼓动力抛压相对沉重，“举牌收购股”深振业A在游资乘乱大肆炒作的同时，机构则在连续两日内净卖出3190万元，上周五粤电力A在连续两个“一”字涨停后，也被一家机构卖出逾150万元。

　　中小板创业板：次新股再受青睐

　　板块全周获机构合计买入1.46亿元、卖出1.13亿元，净流入额为3296万元，连续两周净流入。

　　上周有7只个股获机构资金净流入，次新股天马精化、众业达稳居前二，分别获得净买入2736万元、1826万元。其中，9连阳但流通市值仍不足7亿元的天马精化，本报已在上周日常版面中连续跟踪分析。而工业电气产品分销龙头众业达上市以来的成交回报中，除首日未见机构现身外，其余5次买入记录皆是机构买入居首，累计达1.62亿元，后市表现仍然值得期待。此外，上周三方登陆创业板的易联众也获得了一家机构小幅买入近300万元。除次新股外，上周机构尚追入两只电子元器件股——得润电子1367.44万元、横店东磁838.34万元。

　　卖出方面，超跌后大幅反弹的华星化工上周被机构净卖出2361万元、同样快速回升的次新股万里扬也被卖出1560万元，其余个股卖出力度微弱。