昨天中国国家外汇管理局召集21家中资银行和7家外资行开会，通报外汇管理问题和严防热钱问题，指出中国银行业自律弱化，在外汇贷款和外汇管理上存在三大漏洞。外管局通报的银行外汇业务违规情况主要表现为：银行办理代客业务时，没尽到真实性审核义务，存在违反外汇账户、国际收支申报、资本金和个人结售汇管理规定的情况；在办理自身外汇业务时，违反外债、结售汇综合头寸和资产本外币转换等规定。另外，部分银行综合头寸持续低位运行、外汇贷款超常规增长、套利型贸易融资产品增加的情况也受到了关注。

    国际货币基金组织(IMF)昨天公布的与中国2010第四条款(Article IV)磋商报告中，再次用大量篇幅对汇率问题进行阐述，“显著”低估的字眼跃然纸上。磋商要点中提出预计中国经常性盈利会增加，人民币币值低于中国中期经济基本面，升值对经济增长和就业的压力是阵痛等等。

    由于5-6月外汇大量流出亚洲经济体，在那个时段国内银行的外汇贷款迅速增加，不排除当时国内外资机构利用外汇贷款套取大量国内银行的外汇贷款进行资本替代，而当时国内房地产和股市齐跌套牢相当多的外套资本和固化他们在国内银行的外汇贷款，而目前政策状态看，想从房地产中抽出资本偿还银行贷款是万万不可能，那么就只有股市和国内期货市场，而近期的国内股市的上涨固然有市场技术面的因素，但是外来资本利用股市拉高来带动自身的资产信用应该也是其中很重要的成分。外汇管理局如果持续地查访国内的银行包括外资行的外汇相关业务估计会迫使这些银行短期快速大量回收外汇贷款，而这个时候如果将股票打下去，可能很多外资机构要产生巨额损失，我想这至少是判断后市的一个政策方向。

    今晚，美国公布GDP数据，我们的估计是不会对市场产生重要影响，尽管理论上这个数据关系全球市场未来走势非常重要，理应对市场产生重大方向性影响。美国GDP数据不会有很大的波动，最多是略微向下，这主要是前段时间欧洲主权危机带来的美元指数升值的影响，但是，我们判断影响微弱。倒是美元指数目前运行在超级敏感区间，似乎有作出底部长周期平台运行的趋势，美国股市技术图线出现大型头肩底预示美国股票将出现大涨的可能性增加；原油、黄金有上升的明显趋势；资源市场似乎已经在高位需要向下调整；农产品开始投机资本已经建仓完毕似乎要开始拉起另一波行情，但是，农产品起来不利于美国的现有货币政策维持而迫使美国加息。

    市场进入动荡加大周期，中国股市面临调整考验，但是从目前的状态看调整以大波动幅度方式进行的可能性也不高，但是今天要特别小心，波动幅度比较大的可能性居高。