周末论市：猎豹等待扑食机会

股市很无奈，生活涨青苔，楼市下雨天，金水淫海外。

资本市场的波动牵动千万户家庭的心，影响到百姓的生活情绪，上半年的经济数据公布后，人们还是如梦里看花，自2009年的扩张金融政策之后，中国经济呈现V型反转的势头，到了今年第一季度GDP竟然超越了二位数的增长，即使全年在9%以上也绝对没有问题，可以说是世界上首屈一指，首屈一指的经济数据，相对应的确实倒数第一第二的国民经济晴雨表的股市表现，让世人感叹和耻笑，问什么？为什么？只应我们的市场太过于政治化，又打着市场化的幌子，侵蚀老百姓的资产，农行上市就是这样的政治，史上最大的IPO，选择了一个2400点的相对历史低点，居然在绿鞋子的保护下暂时没有破发，却为市场选择了一个新的运行方向。实际上继续下行，甚至跌破2319的前期低点是完全有可能的，因为这个市场还相当的不成熟，还不是经济的晴雨表，各种市场内外主力思维博弈的结果还可能使得市场出现一个用常人思维难以解释的通的结果。

从历史上看，级别大的新股上市对股市的中期甚至长期走势形成重大影响，例如2006年的中国银行上市，导致市场一个多月的大级别的调整，2007年的中国石油上市更是影响到一个惊人的历史性大头部的形成，当然还有去年的中国建筑的上市，3478点恍然成为一个看来二年内都难以触及的相对头部，时过境迁了，农业银行的上市，而且在如此低迷的世道下上市，居然能成为史上最大的IPO，除了规模大之外还有香港市场的功劳，一个是2.68元人民币，一个是3.2港币，都能超额认购，不是钱多是什么?管理层窃喜还来不及呢。几十万市值的股市，引导了滔滔的货币超额的发行，恶性的通货膨胀没有出现，股市功劳太大了，我们的广义货币存世总量，居然超过了欧盟，没有股市的大扩容，后果不堪设想，在这个角度看，市场化的大扩容难以避免，管理层表面为市场惋惜，其实内心狂喜，若此，我们的投资者就不必愤青自己的血管，因为股市如赌场，人生如游戏，顺应那个市场的规则包括存在的潜规则是重要的。

股市的表象是上涨和下跌，实质是资金流的好恶，供求关系是影响股指的最为重要的因素，而不是估值和其他，巴菲特能以极低的价格买进中石油，是因为当时的市场供求关系失衡，公司寻求海外融资的迫切性，今天2.68元的农业银行和市场上4元左右中国银行，工商银行等石油不小的价差，这还跟市场的状态有关，牛市中扩容没商量，高价IPO，市场化发行没商量，管理层说到底是为政府的功能服务的，近年来，股指期货，创业板，农行上市等，可谓功勋卓著，不论百姓感官如何，市场通过非理性的下跌也淌了过来，下一步则是进一步的结构性的完善，比如国际版，柜台交易场所等，这样的市场环境，要指望指数会有类似于2007年的大牛市，不是没有可能，实在是难。因为，政府的功能不是把蛋糕做好，而是做大，做完善，而且是结构性的。

所以，今年的市场随着农业银行的上市进入一个新的时期，市场进入一个局部，区域的反弹行情，2319年可能是今年的底部，也是一个历史性的底部，但高点不会很高，再说房地产的调控在处理了二难的命题之后，会有一个平缓的触底反弹的时机，因为不管政策如何，我们政府发的钱实在是太多，像纸一样，但没有也不行，67万亿的资金，连想都不敢想的资金，流到那里，那里就成为泛滥区，就像当年蒋介石扒开赵口花园口，黄泛区十年百姓痛不欲生。现在，楼市股市低迷，听说黄花梨，翡翠，名人字画开始飙涨，可悲啊，为什么不合理引导到低迷的股市上来呢，股市是政策市啊。对于投资者，机会快到了，等吧。