中国石油，自从它在A股市场上市以来，就一直是某些人心里的痛，包括自己身边的很多同事。同事中也有人不时问我：中国石油要跌倒多少钱才可以买入（补仓）？

其实自己不是很懂得如何给股票估值，不过，从一个比较懒惰和幻想能够得到长期稳定收益的散户角度来说，我觉得中国石油还是有继续下跌的可能。

我的分析如下：

1、虽然中国石油曾经是亚洲最赚钱的公司，但是由于它的总市值已经非常巨大：按照上周五收盘价格计算，已经是202055156元。暂且不提它的估值是不是合理，它的市值继续增长的结果必将是超越所有的世界上的石油公司。可能性有多大？我看悬。再看公司的总股本：18302097.78万股！想要公司的每股收益增加5毛钱，需要增加多少的净利润？1830亿元/2，也就是需要900多亿的净利润来支撑。可能性有多大？我看更悬！所以我认为中国石油的投资价值不该放到公司的成长性所导致的业绩暴增，而是安全性和分红收益上。

2、从分红角度来看呢？中国石油的历次分红分别为每10股分：1.5686元、1.3183元、1.4953元、1.2417元、1.3003元。不妨选择最高分红的1.57原来计算吧：扣税后是1.413元。按照目前的收盘价格11.04元来算的话，分红收益率是：1.28%稍低一点。所以说，目前的价格下买中国石油并等待分红收益是极其不合算的，还不如存银行定存。

3、所以中国石油价格只能是继续下跌。那么跌倒什么时候才有投资价值呢？假设我们按照三大国有银行的分红收益来计算，（不妨取3%的收益率）：只有当中国石油价格跌到4.71元的时候才值得买入并长期持有等待分红。

结论：在5元以上的中国石油都只具有投机机会，当然，也可以作为操纵股市的工具，绝对不是投资的标的。