上周五的盘面，已经表现出要再度进行整理的迹象。“由于5月的下影线需要进行整理和稳固，所以，下周大盘指数很可能仍将主要表现为横盘整理的特征。从均线系统的角度来观察，这种横盘整理，可以看作是对于10日均线和20日均线在形态排列上的一种修复性需要”。但是，正常情况下，这种横盘整理的格局，应该在2580点之上进行。为什么这么说？也是因为形态的原因。

       我们从分时形态上可以看到，只要指数的调整维持在2580之上，那么，指数在2580-2680区间就可以构成一个小箱体。这个小箱体一旦成立，大盘就会继续横盘整理，并在10日和20日均线的下降趋势得到扭转的同时，有望将大盘的后续反弹高度推向2850点的方向。

       但是，如果大盘的整理不能维持在2580点之上，市场就会表现为相对弱势。那样的话，指数就会去回试2530点一带甚至再度考验2481的支撑作用，去进行所谓的两次探底。可见，2580点，可以看作为是近期大盘相对强势的横盘震荡或者相对弱势的震荡下探的技术关键位，投资者应该在战术上引起重视。

       不过，从次级反弹的性质来看，目前我还是比较倾向于两个点位：相对强势的2580和相对弱势的2530。换言之，目前大盘直接考验2481点支撑作用的可能性并不大。

       至于整个大盘的底部框架，我已经多次表示过：2481点不一定是最低点，但必定是一个次低点。所以，即使住房保有税和6月底7月初的农行上市的利空释放，也不会改变我对市场已经开始构筑波段底部的左半部的判断。相反，我还希望这几个利空因素早些释放。从而彻底改善市场对于利空出尽后的市场稳定的预期。

       此外，对于加息的预期，我的观点是，随着7月份同比扣减值的不断提高，CPI与PPI的上升趋势将得到平缓。未来一段时间，CPI数据很可能围绕着3%附近横向波动甚至略有回落。所以，我继续维持我5月份在中央台节目中的一个观点：5月份不加息，近阶段加息的可能性就将基本排除。毕竟，在人民币有升值压力的同时，采用提高准备金比使用加息手段要明智得多。

5月31日专题：物流股是否值得关注？

（请进入http://q.163.com/tfshi/圈子讨论区进行交流）

个股参考：http://www.jiheji.com/article/3051.htm

           （发表于2010年5月31日17时23分）