对投机现象的走势预测以及为投机者提供行为指导，这已经成为一门职业，甚至为此设立了评论师、分析师等貌似正儿八经的职位头衔；靠预测股市、期市、汇市等资本市场的价格走势的行当也已形成了一个产业，以推销各种市场分析预测理论的书籍、软件、教育培训等等都有不菲盈利。但是，这个行业除了忽悠盲目的投机者之外没有任何真正的用途。

资本市场并不是没有投资性，但是现实的资本市场是投资和投机并存，而且投机远远重于投资的市场。二次市场其实就是专为投机而设立的。理论上，股市的IPO就是一个招募投资者的行为，如果是为了投资，参与IPO即可完成这个过程实现这个目标，并不需要舍近求远从二级市场上进行高成本的投资。那些强调价值投资希望抑制投机的人应该首先呼吁取消二级市场，仅存IPO。对着二级市场参与者呼吁他要投资不要投机，犹如把老猫带到塘边又劝告它不要抓鱼一样。

投机和投资哪个好哪个不好，该不该投机，不是本文所要讨论的问题，这个问题纯属价值判断问题，投机者和投资者都是理性人，都是逐利者，有他们自己的价值判断，不需要他人代为其作出选择。本文要说的中心意思是，市场的投机性只可能是以不确定性为基础的，即不确定性不仅不会妨碍投机，而且惟有不确定性才能使得投机成为可能。不可能存在任何可以指导投机行为的趋势预测分析。

这个问题可以用《西方经济学的终结》当中的2+2模型加以清楚说明。

首先，被交换的商品的价值不是商品自身的属性，而是外在的、不确定的（或说与交换者身份有关的）的东西，这就是说，并不存在客观中立的对商品的价值研判。市场就是交换，是“以无用换取有用，以小用换取大用”的过程，是交换双方用各自认为“无用”或“小用”的东西去对方那里换取自己认为“有用”或“大用”的东西。有用和无用之差、大用与小用之差，就是利，就是交换者参与市场的动机和动力所在。也就是说，任何交换，都是针对同一商品的不同的价值研判的结果，这种价值判断的差异恰恰使得交易成为可能。反之，如果持有商品的双方都认为自己持有的商品的价值量比对方的大，甚至是相等，必将使得交易行为的动机无可解释——无利可图而且要赔上交易费用，这不是理性人的作为。

其次，2+2交易模型要强调的一个问题就是，交易是两种商品的双向物流（伴随着物流的是双向流动的价值流）。也就是说，交换是两方参与的事情，是关于两种商品的买与卖，任何一方都是对方商品的买方也都是自己持有商品的卖方。市场的参与者任何时候都同时兼具着多与空的双重角色。即不可能存在只有买方（卖方）而没有卖方（买方）的单边市场，单边行为就不是“交”不是“换”不是市场了，那叫做“有价无市”。

分析师们惯常把所有市场参与者都称为投资者（尽管路人皆知他们绝大多数是投机者），把他们的行为谓之“操作”，所做的评论和操作指导都是针对“投资者”的。但是，这种笼而统之的分析却忘记了或者是故意回避甚至是故意掩盖了一点，即这些投资者是不同的，是各自“心怀鬼胎”的，是针对具体商品的买卖双方，其“操作”是分为买卖双向的。如果所有“投资者”都根据同一个趋势预测和同一个操作策略指导去行事，就必然会出现大家都买进而无人卖出，或大家都卖出而无人买进的有价无市局面。

因此，如果投机市场上的未来的价位是具有确定性的，或者说其变化趋势是可以有效预期预测的，那么一个确定的趋势只可能决定一种操作方式，意味着只有买方或者只有卖方，市场将会立刻变成有价无市状态而陷于瘫痪。惟有不同的参与者对趋势作出相反的判断，才会有人买有人卖，才会有交易达成。

下面给大家看看我手机上收到的来自某券商的股评参考，并略加点评。

【股评】近期股指进入箱形波动阶段，请把握节奏，注意高抛低吸。

点评：知道高抛低吸是傻子水平，知道何处为高点何处为低点而能把握所谓节奏的不是幸运儿就是神仙。能画出的曲线都是历史，前面只有空白。箱底在哪？箱底想吸筹，谁愿意卖给我？箱顶又在哪？箱顶想抛掉，又该抛给谁？

【股评】复苏预期导致对原油需求增加的预期，引起美元下跌美股强劲反弹，预期A股下周将会有一波相应的反弹行情，短线投资者可以适度建仓。

点评：哪个股民不是投资者？已经是满仓了，不想再追加资金建仓了。或者没有满仓但是其他短线投资者没有愿意卖出的，因此无法建仓。

【股评】股指面临年线的强大压力，预计冲击年先后会掉头向下调整。建议稳健者减仓观望。

点评：投机者有稳健型的吗？大家都知道冲击年线后会掉头向下调整，又如何减仓？卖给谁？哪个傻子又会在高位接盘呢？

【股评】股指中期处在下降通道的下沿，继续向下的概率非常之大，建议轻仓甚至空仓离场。

点评：既然如此当然是早点逃之夭夭了，只不过没有人愿意在此情况下接盘，无路可逃只能眼睁睁看着被套牢了。

【股评】在PPI下降和利润数据好于预期的刺激下，股指强劲反弹，预计将会冲击年内高点，积极者可以高看一线。

点评：股民都是积极的投机分子。既然要冲击年线了，已有仓位不能卖，空仓位就赶紧加仓吧。只是大家都加仓没有人卖出，不知道该从何处加仓了。

【股评】股指已经连续一周呈现低成交量徘徊状态，走势不明朗，说明投资者心态趋于谨慎。建议以观望为主，待突破后再顺势操作。

点评：还不如直接向证监会建议休市N周呢。