结合中央经济工作会、11月经济数据及央行上调存款准备金率的动作，我们看好接下去1-2个月的行情，反弹可期，主要逻辑在于：
1、保增长依然是2011年中央经济工作的主线。中央工作会议召开，明年经济工作的“重点是更加积极稳妥地处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系”，从排序看，继续维持了“保增长、调结构、防通胀”的顺序，亦即保增长仍然是2011年经济工作的主线，从这个逻辑出发，对经济增长我们无需过多担忧。
2、经济基本面的强劲超出了所有的市场预测。上周五、六公布了11月份的经济数据，虽然通胀超出预期，但大体上还不是很夸张；而进出口数据却可以用夸张来形容，无论进口还是出口，都远远超出了市场的一致预测，加上投资和消费的稳健，基本面尤其是全球经济的表现都可能是扎实的。
3、通胀仍有担忧，但紧缩措施会合理适度。CPI已经“过五”，央行也适时提高了存款准备金率，从目前的预测来看，预计CPI的显著回落需要等到明年二季度末，但通胀对市场的影响并不可怕，主要原因在于：一是受国家行政干预影响春节前估计不会再创新高，二是因保增长仍是主线，国家在防通胀的措施选择上会更加温和，一如这次上调存款准备金率一样，即使市场普遍认为应该选择加息。短期来看，虽然不排除还有加息可能，但是我们认为对市场的影响已经很大程度上有预期了。
4、紧缩好于预期，有助走出盘局。结合以上分析，我们认为随着近期困扰市场的两大因素（一是紧缩担忧，二是年末资金效应）逐渐消除，市场反弹可期。投资策略上，看好未来2个月的行情，在板块选择上可倾向：一是继续逢低介入新兴产业，重点关注节能减排板块；二是煤炭有色等活跃周期性板块，重点是盘子较小、还有与新兴产业相关（有色中的小金属、磁性材料等）或资产注入预期的；三是杠杆基金，主要是双禧B（150013）及银华锐进（150019）。