周五大盘表现低开回调震荡整理行情，上证指数小幅低开之后，逐步震荡走低，展开震荡下挫走势，表明股指是对突破年线之后的技术回抽整固，并不是反弹夭折。下市来看，伴随管理层紧缩流动性政生预期弱化，大盘逐步出现企稳走强迹象，虽然随后大盘走势并不一帆风顺，但下周大盘将会维持震荡反复中走强。

首先来看，当前市场多空变化，由于市场对打击通胀进一步收紧信贷的担忧，市场各方都在静待12月初中央经济工作会议定调宏观经济政策。了解到，明年宏观政策将实施稳健的货币政策和积极的财政政策，经济增长"保八"目标不变，在防通胀、调结构的要求下更加注重均衡发展，发生重大转向可能性较小，新增信贷规模下降虽已成定局，但幅度将小于市场预期，A股宏观面并不悲观。尤其是伴随经济工作会议的临近，其对市场的压制力量逐步弱化。可以认为，伴随管理层紧缩流动性政生预期弱化，有利于改变当前市场环境，并且目前的存量流动性依然充足，这是股指延续强势的坚实基础。从有关渠道获悉，由国家相关部委牵头编制的战略性新兴产业具体名录已经初步确定，目前正在征求各相关方面意见，有望于近期出台。从国家发改委了解到，受国务院调控物价、抑制过度投机以及国际大宗商品市场价格回落等因素影响，自11月12日起，国内大宗商品价格出现大幅下跌，棉花跌幅最大。还有环保产业在未来较长时间内仍将保持年均15%-20%的增长速度，中国将成为世界最大的环保产业市场之一。"十二五"期间，我国的环保投资需求将比过去的五年增加一倍以上，超过3万亿元，等等，局部利好因素不断，有利于逐步营造市场做多气氛。从盘面观察，煤炭开采、食品饮料等行业领涨大市，而房地产、有色金属、通信等行业则表现疲弱。化工继续强劲表现，医药制造股表现持续活跃。整体来看，行业景气复苏，或符合十二五规划消息刺激的个股表现突出，市场上做多人气在逐步恢复，有利于后市强势行情的延续。

趋势上，上证指数在快速反弹突破的年线之后，出现了技术性回抽整理，仍属于正常休整行情，不必引起投资者过于敏感，并且在技术回抽整固之后，更有利于股指的进一步反弹上行，因此，投资者可以积极参与当前行情机会，并关注新的政策面的变化情况（陈晓阳）。