今天看到的数据显示，国内银行业中长期贷款占比，已由2008年6月末的51.6%上升至2010年9月末的60%；而定期存款占比由2008年6月末的40.7%下降至2010年9月末的38.2%。银行业金融机构流动性比例由2008年12月的49.8%下降到2010年9月末的43.5%。

数据表明看，这确实说明银行的流动性在下降，而且银行的“存贷款期限存在错配”的问题。但是不是可以就此判断银行存在巨大的流动性风险？其实不然。

首先说，现在银行的流动性紧张，主要是监管和宏观调控的原因。银行大量的流动性被监管者不断提高的监管标准、央行不断上调存款准备金、大量发行票据等给锁定了。所以，这不是银行自身存贷款结构问题决定的。

第二，“短存长贷”是中国银行业长期以来都存在的问题。一个重要原因是中国产业结构。中国的工业资本大多属于传统行业，鉴于传统行业的现金流充足，所以它们一定是银行最好的客户。银行愿意为它们提供贷款，而且期限越长企业资金越稳定、银行的收益性越好。这是“短存长贷”长期存在的主要原因。尤其是此次金融危机的过程中，大量贷款用于政府基础设施建设的配套，中长期贷款必然大幅增加。

这有没有风险，当然有，但只要政府作背景，项目建设进度可以如期完成，问题不大。况且，商业银行已经进行了分类梳理，并为可能存在隐患的贷款进行了拨备，所以就算有风险，对银行也不造成过度恐慌性的后果。

第三，长期的、定期的存款减少――这种存款结构的变化，或许不可以完全套用过去的经验。因为现在的存款工具已经发生了巨大变化。比如，银行开发了各式各样的理财产品，同时与信托公司合作开发信托产品（目前的市场余额高达2万多亿），这些产品许多都没有体现在银行的资产负债表当中。换句话说，银行的大量定期存款已经转变了存在形式。

第四，还有一种特殊的存款工具就是“银行卡”。谁数得清楚现在有多少种“银行卡”，储蓄卡、加油的卡、民航卡、交通卡等等，数不胜数，而且都给办卡者各式各样的优惠吸引大家。为什么要专门提及这些卡？是因为这些卡上存有大量的沉淀资金――钱长期存在上边，不经常使用，或用不完――已经说不清是什么定期存款还是活期存款了。

银行特别喜欢这类存款。因为它属于活期存款，存款成本特别低。所以，对银行而言，相当大的一笔活期存款余额，实际是定期存款。就算是我们手里的那种传统的“活期存款折”，也一样。

所以，时代在变，我们判断问题对数据的使用方法也得变，笼而统之地说三道四会误导视听。

更大的误导是，今天有媒体说是“负利率”赶走了定期存款。这和数据所表达的事实不吻合。我们看到的数据是，住户（居民个人）的存款增长相当稳定，最近两个月甚至出现了大幅上升。

说到“负利率”，对于中国而言，这是个长期存在的问题。去看看过去数据，中国银行存款利率为正的时间并不多，而通常发生在通货紧缩的时期。实际上，对宏观调控而言，负利率也是一种手段，它有利于转变企业的融资结构，加大直接融资在总融资中的占比。尤其是现在，当中国正在经历产业结构调整、经济风险相对较大、银行贷款更趋谨慎的时候，加大直接融资比重是十分必要的事情。

所以我判断，存贷款期限错配的问题，现在已经到顶，未来将逐步好转。

用加息的手段解决“负利率”问题好像最有效，但其实没那么简单。在储备货币发行国执行量化宽松的货币政策是，我们弱势货币国家越加息、通胀会越严重、资产泡沫会越大，“负利率”情况会严重。这是当今世界所面临的一个不可回避的事实。所以，现在抑制通胀、抑制泡沫不在于弱势货币国家执行怎样的货币政策，而在于强势货币国家是不是收紧货币。在这个问题上，我们是被动的，这是美国强加给世界的灾难，我们躲不过。

为了世界的经济安全，为了我们不再承担“负利率”损失，我们不是要求本国政府加息，而是应当看到美国人带给我们的痛苦，支持各国政府联合起来，迫使美国放弃量化宽松的货币政策。这样中国才有可能摆脱通胀。

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