内需市场将出现爆发性增长

　　    尽管有危机的影响，2009年中国内需扣除CPI后的净增长依然接近17%,继续走出上行曲线。

　　    联系到过去10年,内需实际年净增长超过10%，近三年内需实际年净增长超过15%，我们似乎可以做出如此判断：受益于数量巨大的人口、持续的工业化和城市化进程、产业管制的不断开放，中国内需市场开始出现爆发性增长。

　　    支撑这一趋势的来源，首先是1963年前后5年婴儿潮时期出生人口的第二代，从2010年起进入20-30岁的消费年龄，未来5—10年内需增长将显著超过前十年。

　　    其次是随着收入增长，农村消费在未来20年增长潜力巨大。如果在未来4-5年中，中国的内需能维持约15%的净增长，4-5年后内需市场规模将达到今天美国的35%-40%，这是中国未来成长的真正核心动力。

　　    第三，中国资本市场的发育、成长也让全球瞩目。2008年下半年以来的一年中，超过10万亿的信贷、超过8000亿的债券、全球第一﹑占全球40%的505亿美元的企业IPO筹资、资本市场回暖的高市盈率，以及中国可能会开放国际企业来中国上市的消息，都让全球激动。

　　    这些都让我们看到，未来6-10年是中国拥有人口红利的剩余时间，中国还将是全球发展最快的国家之一。

　　未来2年的投资机遇

　　    未来6-10年，中国经济的牛市机会大大多于熊市，地方政府以及企业的资产配置上自然也应该多配牛市资产。

　　    全球经济、贸易份额的不断上升会大大加快人民币成为国际货币的进程，继而对黄金形成新的保障性储备购买需求，刺激金价的持续上升。

　　    中国生产要素价格的增长是全球最快的。换而言之，其实是告诉我们未来几年的好收益行业：金融、能源、土地以及人才的生意。

　　    我们可以透过这场危机，在1-2年的危机时间段里，系统观察中国，梳理、发现短期的投资机遇。

　　    目前我们已经看到中国经济在慢慢复苏，而全球特别是欧美经济还在底部盘整，这意味着在一年多的小段时间中，也许会持续存在中国和欧美的资产价格差。

　　    中国经济恢复不仅由于短期投资增长，更是由于背后可持续的、内需增长的惊人潜力和巨大的现实成长，这似乎都在暗示我们和全球的投资者，也许大家还是低估了中国内需行业的投资价值。

　　    但是，到底是市场需求回暖所致，还是因为市场需求收缩少于生产收缩，或者由于去库存动作过猛，导致补库存的短期市场需求上升使然，谨慎看待2009年4季度以来，甚至可能会持续到2010年的1﹑2季度的，包括中国在内全球大多数国家企业利润的回暖，是我们必须审慎研究、加以准确研判的课题。

　　中国企业应想法占据价值链高端

　　    此轮危机让我们看到，曾经广受诟病的中国企业的成本领先策略——比大多数对手用更低的成本制造，不仅仅是一种竞争方式，更是企业在极端恶劣环境中的一种生存能力。

　　    回想一年多来，动辄暴跌50%，甚至70%-80%的涉及众多行业的产品和服务价格，我想大家会同意我的观点，正是这场危机，让全世界认识到中国成熟的供应链优势、低成本制造能力，是中国成为企业安度危机重要港湾的积极因素。

　　    当然，低成本不是一切，欧美企业占据行业价值链高端的经验，值得中国企业学习。

　　    无论是学习欧美企业的高端价值链运营能力，还是让中国企业的产品或服务进驻欧美的主流市场，我们都能看到，危机真正让欧美和中国企业开始平等、严肃地看待、讨论彼此的合作前景。

　　    最后，我要说，让我们珍惜今天还在继续的、这场百年一遇的全球经济危机，给我们提供的难得的学习机会，我们大家不仅要在危机中生存下来，更要通过成长在经济周期的低潮期壮大起来。

　　            （记者 占林涛 整理报道）