众所周知，A股市场，周期性行业占据着绝对比重，进而决定着大盘走势，或者说，周期行业股价走势受大盘影响更大些。但经济周期及大盘走势均难以判断，操作极度困难。非周期行业与人们生活密切相关，发展也更稳定些，不会随经济周期波动。优秀的非周期企业，股价也是独立扬升，不随大盘波动。就如2004至2005年，大盘仍在下挫，而云南白药复权从4块多涨到了10块多，并且之后继续上涨至40附近；就如大盘从2007年的6124跌到2008年的1664，双鹭药业仍然有50%左右的上涨。

　　 医药行业非常稳定，是投资的极佳选择。投资医药行业，就无需再考虑大盘的波动，只需找到估值合理的优秀企业即可，投资也就变成了一件非常轻松且能稳定盈利的事情。短期看，优秀的医药企业涨幅极小，但由于他们几乎没有大的下挫，长期下来，涨幅极大，复利的威力是惊人的。云南白药16年涨了168倍，即使2003至2008年也有大约11倍的涨幅，恒瑞医药4年则涨了16倍，双鹭药业更是厉害，2年涨了20倍……在医药行业，在优秀的医药企业，资产的安全与高速增长实现了完美的统一。

　　 巴菲特的年均收益率大约20%，几十年下来，他有了数百亿，这同样是复利增长的作用。

　　学习巴菲特的启示：

　　 投资的不容易很大程度在于实践的过程和执行力。投资理论很多，这些理论中只有少数几种是真正长期有效的，方向性的错误只会离成功越来越远。。。

　　       投资过程中几乎任何股票都存在获利机会，但大部分机会都不是投资者所能把握的。相同的信息在不同的人有不通的解读 ，判断正确与否取决于投资者对信息的掌握程度和对企业的理解深度。。。

　　      道理明白了，执行力是成败的关键。价值投资需要坚守很多原则，长期坚守原则才能获得最优回报，然而很多时候短期看坚持原则却可能得到不好的结果。面对短期利益的诱惑，贪婪和恐惧使投资者变得不理性，从众心理更加强了这种欲望，放弃原则便顺理成章，有时候必须把投资理念提升到信仰的高度才能对抗这种心魔。

　　       投资的困难还在于验证一种投资方式的过程是抽象的、模糊的、长期的一个过程，投资的方法论需要在实践中不断地反复修正，这种积累远非两三年能完成的。有一点对某些投资者是最无奈和最不可控的，就是把价值投资做到极致需要一些与生俱来的特质：理性、执着、坚忍、独立、耐心、专注，任一部分的缺失都可能导致执行的重大偏差。

　　        以上这些的不容易几乎都与投资者的智商无关，而在于个人的性格、心态以及意愿，所以投资学习起来简单执行起来却不容易。

　　个人理解：找到一种适合自己的投资风格很重要