2009年，投资市场在一片狂热中不断走高，而黄金市场无疑是其中的热中之热。不过，在国际金价扶摇直上连创新高后，自去年11月以来黄金价格却出现连续阴跌。

    2010年第一个交易日，黄金市场迎来了开门红。1月4日，伦敦现货黄金价以2.22%（合24.33美元）的涨幅横扫了笼罩在金市的阴霾。展望2010年，面对日益好转的国际经济形势，国际金价将如何变化，是否会延续首个交易日的涨势，它又将给投资者带来怎样的投资机会？

今年内或难创新高

    “目前实物金的需求仍然旺盛，美元走势将成为黄金价格波动的一个关键因素。”中国银行福建省分行外汇交易团队林经理告诉记者，展望2010年金价，依然要分析美元的币值变动。而相关统计数据亦显示，黄金大多数年份都与美元指数有着反向联动关系，平均相关系数高达-0.84。

    林经理分析，美元指数是否就此反转，还需结合1月份的行情来判断。国际金价与美元走势相反，如果美元就此反转，国际金价12月3日创下的近1227美元/盎司有可能是未来半年至1年内的一个历史高位。如果近期美元上涨主要是美元空头获利了结引起，则金价在此波回调后仍可能创出历史新高。

    兴业银行福州分行零售事业部的周小姐更倾向于后者，她表示，随着美元指数的强劲反弹，金价在获利盘带动下，一路最低下行至目前1068美元/盎司附近。不过多头趋势仍未改变，估计未来3-6个月内以震荡调整为主，结束后有望上行至1300美元/盎司。

    招金期货有限公司总经理助理金立新却认为，从长期来看，鉴于黄金资源的稀缺和市场需求的增长，金价再创新高可能性很大，但年内或难实现。“去年行情的出现主要源于各国为抗击金融海啸大量投放货币所引发的通货膨胀预期。”金立新说，随着国际经济形势的逐渐好转，各国必将开始回收流动性。在此市场预期下，市场很难走出大的行情。

把握投资节奏是关键

    伴随国际经济形势的日趋好转，投资者炒金难度也将相应加大。

    林经理说，鉴于美国经济好转，今年美联储可能启动加息，届时美元将进一步走强，非美货币与大宗商品价格会出现回调，因此炒金者在入市时要考虑未来市场风险。今年国际金价涨幅应会小于去年，投资者盈利目标要减小。此外，有别于去年国际金价整体上涨走势，今年金价波段走势特征将较为明显，适当波段操作。

    金立新则表示，今年国际金价走势将比去年更为复杂。预期金价可能在去年底的高点1227.5美元/盎司下方震荡盘整，但下跌的空间亦不大，在前期低点1068.7美元/盎司上方存在一定的支撑。因此，投资者在投资是要注意把握好投资节奏。

    在具体操作中，如果投资者倾向于波段投资，当金价跌至1068.7美元/盎司附近或之下时，将存在投资机会，投资者可以考虑分批买入。而如果投资者倾向于波动投资，则最好在当天了结，避免市场剧烈波动带来损失。

    “投资者并不一定都只是卖涨。”天一金行（天津）贵金属经营有限公司福建分公司副总经理许杉说，目前市场上也存在可以买跌的黄金产品，如果把握好节奏，国际金价下调时投资者同样也能赚钱。

2010年白银投资或将火

    2009年末，金价的大幅波动使得市场对于黄金的前景有所动摇，不少投资者开始更多关注属性与黄金有些相似、但涨幅更为猛烈的白银。

    据加拿大丰业银行统计，黄金在1096美元附近结束了2009年交投，较2008年上涨了24%；而白银在16.85美元附近结束2009年交投，同期上涨48%，涨幅是前者的两倍。

    这也使得市场上关于白银投资未来胜黄金的说法不绝于耳。“自1987年以来的历史数据，就可以发现白银价格走势与黄金大致相同。”有黄金专家分析指出，目前的黄金与白银的比值，距离高位还有相当的距离，说明白银上涨空间仍在。而且在黄金市场走势较难判断的形势下，可能会有越来越多的投资者在收益的驱动下转而投资白银。

    数据显示，2008年3月17日，纽约黄金达到每盎司1032美元的牛市高点。而同一天，纽约白银价格也达到了每盎司21.03美元的牛市高点。

    2009年9月1日至2009年12月2日，黄金从每盎司950美元附近连续快速上扬至每盎司1200美元以上，涨幅达到27%。同期白银从每盎司15.4美元上扬到19.24美元，涨幅为25%，中期涨幅与黄金不相上下。

    不过，该专家同时提醒道，由于白银比黄金具有较多的工业用途，使得白银的短期和趋势波动都高于黄金。因此专业的白银投资者需要比黄金投资者具备更高的操作技巧和更强的风险承受能力。