始于金融危机的超宽松货币信贷，也必然随金融危机的解除而结束。
    专家普遍认为：对于中国而言，货币政策目前的动向是微调而非彻底转向，其含义是从危机处理向常态化管理过渡，关注点也将从单一数量宽松转向适度宽松兼具资产质量安全。上半年对流动性极度敏感的A股市场，由于数量调控常态化将更加依赖经济复苏预期。市场投资的关注点已经从宏观复苏深化至中观行业和微观企业盈利改善，市场进入业绩确认期。海内外经济复苏的程度和速度将越来越成为左右A股运行格局的首要因素。

    股市与房地产业作为同样与中央宏观财政政策和金融政策息息相关的产业，房地产业如今的运行格局又将导致中央什么程度的政策微调？
    显然全球范围资产价格大幅上涨已经引起了央行注意，房价的持续上涨已经诱发央行二套房贷的政策从紧。但只有房价泡沫诱发了一般标示意义的通货膨胀，才会触发未来中国上调基准利率。与信贷数量调控相比，利率手段等的调控影响层面更广，因而央行会更加谨慎。

    虽然上调利率的可能性暂时不大，但房地产业与股市还是大有些区别。股市的炫烂虚幻，因信贷扩张收缩而呈现的涨落之势，都在民众舆情许可范围，对实体经济的拖累可以控制在有限程度。房地产业因其具有一半实体经济的特征，关联产业又多，其涨落关系到民生舆论和中国经济既深且广，因此诱发的政策调控也许就是一纸之隔。
    “中国式微调”将从信贷数量调控开始，对房地产业来说，信贷数量微调其实质就意味着转向，因为房地产业对信贷数量的依赖敏感度远大于其他行业，能够扼住房地产业命运之咽喉的就是信贷数量——房地产开发贷款和按揭贷款。
    虽然超宽松信贷的结束并不意味紧缩立即开始，数量调控的意图更可能是信贷回归常态兼具保证金融机构资产质量安全。但是，随着中长期贷款比例逐步提高，资金流入实体经济意愿增强，对房地产业的贷款将出现隐性但持续的退落，这时候房地产业将会怎样？

   （本文为个人观点，并非任何劝诱或投资建议。）