保利24元增发，二股东、广发系基金就高减持

　　大股东套现因国家调控政策

　　昨日，保利地产发布公告，称7月20日公司接到第二大股东(广东华美国际投资集团有限公司)及其一致行动人张克强递交减持公司股票的通知，目前为止华美集团共减持保利地产无限售条件流通股36771924股，所减持股份占公司总股本的1.0447%；张克强共减持保利地产无限售条件流通股16576180股，所减持股份占公司总股本的0.4710%。

　　就在前不久，保利位列前十大流通股股东的广发聚丰和广发策略优选也曾分别减持1050万股和839万股，这样算来广发系仅两只基金在一周内就减持了1889万股的保利地产。

　　对于大股东的纷纷减持，“我认为与国家房地产政策有很大的关系，特别近期国家对房地产政策具体实行力度较大，调控态度鲜明有很大关系。另外短期内该股股价涨幅过高也是个诱因。”深圳某私募公司研究总监黄术其昨日接受记者采访时如此表述，“现在的大股东是能套点利润就套点利润，学学股民投机思路，以后再买回来也可以。”

　　而市场众多基金公司与黄术其有着相似的观点。保利定向增发的基础价不过12.12元/股，但7月16日保利发布的定向增发公告显示，其发行价格高达24.12元/股，几乎是原来基础价的两倍。黄术其表示，基金公司如此大比例参与地产股非公开发行，说明其对地产股中长期看好。

　　而从上周一开始至昨日，保利地产跌幅为5.54%，五日均线和十日均线已经拐头向下，趋势在逐渐发生改变。昨日全天振荡并无明显起色，收盘价报28.64元，距离24.12元/股的定向增发价格，并不遥远。

　　长城证券行业分析师万知表示，广发系的减持有两种可能，一种是广发觉得保利估值到位、基本面不行了；一种是套现投资更好、更赚钱的股票。他强调，“广发减持的真正原因已经不重要了，重要的是我们要知道保利仍然有很大的成长空间。

　　保利股价调整与大盘有关

　　“保利地产正进入全面加速发展期”，对于保利的未来成长空间，光大证券分析师赵强、翁非玉分析，保利09年1-5月份销售面积增长150.26%，销售额增长157.54%。

　　对于近期其股票的回调，黄术其认为“它的股票就跟大盘的整体趋势有关系。近期股市涨幅太大，下半年有比较大调整的要求，保利地产在政策调控下不可能独树一帜，股价出现调整也是必然。”

　　万知更是大胆地预测，保利的最大优势就在于其土地储备丰富，“截至09年一季度，保利共拥有可结算资源1804万平方米，平均成本约为1500元/平方米，相比近期的众多‘地王’来说成本要低得多。”

　　国信证券行业分析师方焱与万知不谋而合，他认为根据保利披露的09年6月份的销售数据以及6月份新获得房地产项目情况来看，保利上半年销售面积及金额在业内排名第二，其增长势头明显好于行业整体水平和竞争对手，与领先者的距离在迅速拉近。预计09年-10年EPS分别为0.90元、1.23元，而万知对此的预计最低为0.90元、1.60元。本报记者　梁永建　实习生　于琳

　　中信证券调研纪要摘录

　　保利高层：下一步房地产走势要看政策

　　问：李总是否认为这波房地产行业是基础不牢，未来市场变化趋势？

　　答：我们认为现在是回到了2007年的高位，08年调整得比较足了，所以现在还是在一个合理的范围内，下一步往哪里走还是看政府，看政策。

　　问：现在大家开工还是比较谨慎，中央是希望房地产销售起来带动私人投资的增加，您怎么看？

　　答：销售见好，但广东省的开发投资还下降，我们觉得投资本来也要滞后一点，这是正常的，下半年会上来一点。