数据假期前夕 美汇窄幅振荡
* **本公司之外汇及贵金属交易将于2009年7月1日 (星期三)假期当日照常营业
* 周四美国非农就业报告为本周关键
* 周四欧洲央行议息
* 周五美国独立日假期
- 中国排除"突然"改变外汇储备政策的可能性
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今日重要经济数据公布：
13：00 日本5月建筑订单年率‧前值-25.9%
13：00 日本5月房屋动工年率‧预测-27.0%‧前值-32.4%
14：00 英国6月Nationwide房价‧预测-0.4%‧前值+1.2%
14：50 法国5月生产物价指数(PPI)月率‧预测+0.2%‧前值-0.9%
16：00 德国6月经季节调整失业率‧预测8.3%‧前值8.2%
16：00 德国6月未经季节调整失业人口‧预测341万人‧前值345.8万人
16：00 德国6月经季节调整失业人口‧前值345.6万人
16：00 德国6月经季节调整失业人口变动‧预测+4.5万人‧前值+0.1万人
16：00 欧元区5月民间部门贷款年率‧预测+1.9%‧前值+2.4%
16：00 欧元区5月M3货供额三个月移动平均年率‧前值+5.2%
16：00 欧元区5月M3货供额年率‧预测+4.6%‧前值+4.9%
16：30 英国第一季国内生产总值(GDP)季率终值‧预测-2.1%‧前值-1.9%
16：30 英国第一季国内生产总值(GDP)年率终值‧预测-4.3%‧前值-4.1%
17：00 欧元区6月消费物价调和指数(HICP)年率初值‧预测-0.2%‧前值持平
20：30 加拿大4月国内生产总值(GDP)月率‧预测-0.1%‧前值-0.3%
20：30 加拿大5月生产物价指数(PPI)月率‧预测-0.5%‧前值-0.5%
20：30 加拿大5月生产物价指数(PPI)年率‧前值-2.2%
21：00 美国6月全美采购经理人协会(NAPM)纽约市企业活动指数‧前值361.6
21：45 美国6月芝加哥采购经理人指数(PMI)‧预测39.0 ‧前值34.9
22：00 美国6月经济谘商会消费信心指数‧预测55.0‧前值54.9
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6月29日
港金息率：高息50港元
伦敦黄金上午定盘价：939.75
伦敦黄金下午定盘价：935.50
伦敦白银定盘价：14.07
黄金伦敦收盘价(23：15)：937.40 / 938.40
NYMEX 8月期金：
开市价：940.70 - 收市价：938.50
最高价：943.20 - 最低价：933.60
SPDR Gold Trust黄金持有量：
6月1日 – 增持15.27吨至1134.03吨
6月3日 - 减持1.53吨至1132.50吨
6月5日 - 减持0.35吨至1132.15吨
6月22日 – 减持0.91吨至1131.24吨
6月25日 – 减持5.50吨至1125.74吨
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聚焦美国就业报告
周一油价上涨和美股走强，及欧元区发布的经济景气指数较预期为佳，重燃全球经济复苏的希望。这带动投资人抛售日圆，转投较高收益资产。美元和日圆被视为是避险货币。美国公债的最大持有国，中国排除了突然改变外汇储备政策的可能性，一度曾提振美元兑日圆的表现。中国官员周末在巴塞尔举行的央行行长会议上表示，中国外汇储备政策稳定，不会有"突然改变"。但其后，汇市交易商将焦点转向油价和股市上扬。尼日利亚油田再遭袭击，油价攀升并带动股市。欧盟执委会周一公布数据显示，欧元区6月经济景气指数升至73.3，是该指数自3月触及64.6的低谷以来连续第三个月上升，5月为70.2，消费者和服务供货商的信心改善程度尤甚，因人们对经济危机或许正在缓和的希望升温。但数据对欧元支撑有限。本周数据众多，但因周五的假期使交易日缩减。周四的美国6月非农就业报告为焦点所在。根据路透调查，市场人士预计非农就业人口减少35.5万人。先前曾有好几个月，非农就业人口每次减幅均超过50万人。分析师预期美国6月失业率将从5月的9.4%升至9.6%。美元指数上周下降0.6%，为近一个月来最弱表现。美元指数是衡量美元兑一篮子六种货币价值的指数。澳元是受惠于经济上升期的货币之一，6月迄今已上涨约0.6%，5月升幅超过10%。澳元已丧失部分动能，不过分析师认为仍有进一步上升的空间。欧元兑美元上周涨0.8%，但受压于对欧元区经济的持续忧虑，欧元本周涨势将受到抑制。整体而言，在美国周四公布非农就业人口数据，以及欧洲央行和瑞典央行货币政策会议前，市场走势保持迟滞。市场将尤为关注美国就业数据，寻找经济体质改善的迹象。美国将于周四发布该数据，因周五将因独立日休市一天。
随着过去几个月振奋人心的经济消息逐渐退潮，在6月23日止当周，投资人对大宗商品的投入兴趣持续降温，导致大宗商品均涌现卖压。 商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的数据显示，未平仓合约及凈多头部位进一步由6月16日当周水准下滑。
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伦敦黄金 : 试破近期阻力区间
周一黄金走势大致平稳，早段曾低见935水平，纵然其后回破940水平，但在942.50美元已见行人止步，并在纽约时段再探低位至933.40美元，之后亦见买盘将金价再捧至940附近水平。本周四将公布美国6月就业数据，而欧洲央行则公布利率决议，在此之前，估计市场亦会保持谨慎，加上周五美国独立日假期，市场交投意愿亦会减弱，令金价本周或仍维持区间上落格局。
伦敦黄金上周五高位触及948水平，正好被25天平均线阻拦，至于周一触及之943水平，则为前期阻力位置，因此，金价要突破上行，看来亦先要冲穿此两区，亦即943及25天平均线位置948水平，初步估计延伸阻力可看至957美元。不过，若果金价仍然未能在940上方企稳，小心将酝酿另一重下跌。预计初步支撑在9天均线933水平；再而确认金价会否再下一城则要视乎928支撑能否守稳，失守下行目标可看至920水平，较重要支持则预估为912.50美元，为黄金比率回调61.8%水平。
相关要闻：
Yamana Gold和Breakwater Resources周一表示，两家公司在洪都拉斯的金矿运转正常，尽管该国出现政治危机。
伦敦黄金 6月30日
预测早段波幅：937– 943
支持位：932 – 928
阻力位：948 – 957
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伦敦白银 : 争持整固
伦敦白银方面，周一最高升上14.12美元，但未有突破近月下跌形成之下降趋向线。整体银价仍拉据于过去两周之盘整区域13.60至14.30，在未有突破之情况下，银价后向仍是满布疑阵。下方13.60美元同时为100天平均线位置，亦为5月初段银价之盘整底部，故此将具有关键之支撑意义，破位则预计延续弱势将更为明显，下一级支持预估为13.24及13美元关口。另一方面，预计向上攻破14.30水准，应可以摆脱近期之盘整进程后，展开新一轮升势。较近目标预估为14.48及25天平均线14.69美元。
伦敦白银 6月30日
预测早段波幅：13.68 – 14.06
支持位：13.59 – 13.24
阻力位：14.26 – 14.48
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欧元 : 持续区间争持
关注焦点：
* 市场关注欧洲央行，寻觅非常规宽松措施线索
* 经济景气指数因寄望危机正在缓解而上升
* 欧盟执委会称最疲弱时期或已过去，失业问题仍构成威胁
‧阻力参考1.4200‧1.4300‧1.4330
‧支撑参考1.3990‧1.3800*‧1.3747‧1.3650
欧元区6月经济景气指数连续第三个月上升，推动欧洲股市上涨，因对于经济危机正在缓解的希望升温，虽然可能只是略微缓解。欧盟执委会预计欧元区16国经济最疲弱时期可能已经过去，一些其它调查也显示情况改善。欧盟执委会月度调查显示，欧元区6月经济景气指数升至73.3，是该指数自3月触及64.6的低谷以来连续第三个月上升，5月为70.2。路透调查分析师预估增加至70.8点。执委会的另一份季度报告称，经济衰退可能已过了最严重阶段，不过失业人口的不断上升对经济复苏构成威胁，明年经济才有可能复苏。报告称就国内生产总值(GDP)萎缩而言，最疲弱时期已经过去，他们春季的预测认为2010年经济会温和复苏。但经济暨货币事务执委阿尔穆尼亚表示，任何的经济成长都将是缓慢的，失业情况会继续恶化，因此欧洲需要改革，需要严格的银行业测试和政治协调。执委会称，经济景气指数的改善得益于服务业、消费者，同时也得益于工业，不过后者的贡献力度要轻。建筑业的景气指数停滞，零售业则下滑。不过该水准仍低于1992年底前次经济低迷时期触及的低点。执委会和分析师担心，欧元区失业率将继续上升，损伤消费者需求。4月欧元区失业率跳升至9.2%，为近10年来最高。执委会的调查报告证实了欧元区的通缩压力。5月欧元区消费者物价持平，预计之后将下滑。欧盟统计局将于周二公布6月欧元区通胀数据。6月家庭对于未来12个月的通胀预期再次下降，并创下新低负9点，为连续第三个月预计物价下降，5月数据下修至负8点。不过制造商的售价预期指数从5月的负12升至负11。欧洲央行在政策决议时会密切关注通胀预期。此外执委会还称，6月企业景气指数升至负2.97，略微高于预期，但仍处在历史低位，5月数据修正后为负3.11。执委会称，该指数上升反应了经理们对生产预期和产出品库存的看法更为乐观。但他们对于订单和出口订单的看法触及历史新低。
市场等待周四公布的6月非农就业人口数据，从中寻找指引；而且在周五美国独立纪念日假期之前，市场可能出现买兴下降。除了美国数据之外，投资人亦殷殷关注周四欧洲央行宣布利率决议后的简报。分析师预期欧洲央行将维持利率于1.0%不变，而这样的情形应能维持很长一段时间。欧洲央行的降息循环已经告个段落，其态度在记者会中应不会会有任何重大改变。欧洲央行在措辞方面可能相对柔和，强调还有很长一段时间不会升息。然而投资人将从中观察，欧洲央行是否透露将加大非常规宽松措施的端倪。欧洲央行上周三首次透过一年期再融资操作，挹注货币市场创最大规模的流动性，提供银行以1%利率取得无上限资金的机会。不过在欧洲央行政策会议前，欧元兑美元的汇价走势料维持迟滞。欧元兑美元目前守在1.37-1.42美元的狭幅区间。
欧元走势方面，欧元兑美元陷于1.37-1.42美元区间已有一段时间，需要真正能影响市场的消息，令其突破该形态。若果向上破位，下一目标将为1.43以至月初高位1.4330。较近支持预计为10天平均线1.3990，下方若1.38支撑失守，下试支持可至前周低位1.3747，以及250天平均线1.3650水平。
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周一的数据显示，商业银行在欧洲央行(ECB)的隔夜存款大增至五个月高位，暗示欧洲央行上周通过一年期再融资操作大举注资后，银行囤积了其中的大量资金。6月28日商业银行在欧洲央行的隔夜存款为2,362.36亿欧元，为1月19日以来最多，并高于欧洲央行一年期再融资操作前银行在央行的存款额74亿美元。商业银行还通过欧洲央行的隔夜窗口贷款3.27亿欧元，高于之前的2.84亿欧元。
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日圆 : 反复争持
关注焦点：
*油价和股市上扬拉低日圆
‧阻力参考95.00‧94.50‧93.80‧93.50‧91.00
‧支撑参考96.50‧97.00‧98.50
日本5月失业率升至五年半高位，但家庭增加支出，因政府经济激励支出发挥了作用。失业曾一度促使消费者削减支出，但政府对高能效汽车和家用电器的现金支付及补贴，或减轻了失业的不利影响。5月经季节调整的失业率升至5.2%的五年半高位，市场预估5月失业率亦为5.2%，4月失业率为5.0%。5月求才求职比降至0.44的纪录低点，意味着每100个求职者仅有44个工作机会。市场预估为0.45。5月经物价调整的实质所有家庭支出较上年同期增加0.3%，远优于市场预估中值的下降1.6%。与4月相比，5月经季节调整所有家庭支出则上升2.2%。
图表走势分析，预计目前较近阻力预计将回看95水平，上周日圆升势已见明显限制于此区，另外94.50水平则为6月早段行人止步之高位；下一级阻力则预估为93.80及93.50，进一步上试目标可看至91水平。较近支持预计见于25天平均线96.50，此区在上周已对日圆发挥支撑作用，至于 97.00及98.50则预估为下一级支撑。
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日本央行总裁白川方明称，即便通胀率低企，货币政策也应对泡沫做出反应，且经济泡沫不能仅凭借货币政策来遏制。央行副总裁山口广秀则表示，日本没有出现螺旋式通缩，央行预计夏季之后消费者物价的降幅就将放缓。
周二公布一份调查显示，日本6月制造业活动萎缩步伐连续第五个月放缓，因企业正逐步走出战后最严重的经济衰退期。野村/日本资材管理协会(JMMA)6月制造业采购经理人指数(PMI)经季节调整后为48.2，为2008年4月以来最高，但仍低于50；5月为46.6。PMI产出分项指数亦连续第五个月上扬，从5月的47.9升至50.6，自2008年2月以来首次升至50上方。新出口订单指数亦从上月的49.8升至51.2，为第五个月出现上升，且为近一年半来首次出口订单增长，得益于全球贸易从去年的急剧下滑中恢复。
日本央行副总裁山口广秀周一表示，日本没有出现螺旋式通缩，央行预计夏季之后消费者物价的降幅就将放缓。
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英镑 : 复试关键阻力
关注焦点：
* 市场风险偏好改善带动英镑
‧阻力参考1.6660*‧1.6735‧1.6800
‧支撑参考1.6450‧1.6340
周二公布的一份调查结果显示，英国6月消费者信心改善，触及14个月来最高水平，因民众相信，他们自身的财务状况将有所提高，为逾一年来首见。市场研究机构GfK/NOP的英国6月消费者信心指数升至负25，为2008年4月以来最高，并与分析师预估一致。5月该指数为负27。尽管该指数仍显示，由于英国遭遇数十年来最严重的下滑，民众信心仍非常低迷，不过该指数近几个月一直在改善，目前较上年同期高九个点。本月五个分项指数中有四项上升，判断民众对未来12个月个人财务状况预期的分项指数升两个点至正1，为2008年3月以来最高。最近一系列数据都表明，英国可能已经摆脱衰退，但失业率仍快速上升，决策者警告称，经济复苏之路可能漫长而艰难。周二公布调查显示，尽管英国人对未来一年英国经济前景并不那么悲观，但他们愈发不愿大笔支出，该分项指数较5月下降四点至负26。
英镑兑美元周一受益于股市上升而扳回稍早跌幅，终盘收高，但涨势受限，因交易商在揣摩经济前景。股市上升支撑风险承受意愿，且对英国经济可能较其它主要经济体更快反弹的预期支撑英镑。英国富时100指数在尾盘一度升约1。4%，这亦支持英镑。但周一数据直指英国经济复苏缓慢。货币供应数据显示，英国央行史无前例的1,250亿英镑资产购买计划可能仍未对信贷流动能造成显著影响。其它数据显示，英国5月抵押贷款增加3.24亿英镑，增幅为有史以来最小。英国5月抵押贷款批准43,414件，预估为46,000件。4月为批准43,191件。此外，地产咨询公司Hometrack周一在其月度调查中表示，6月英格兰和韦尔斯地区房价同比降幅连续第三个月放缓，因需求上升速度超越待售房屋供应增速。
图表走势所见，预计英镑仍处于窄幅整固阶段，下方较近支持为10天平均线1.6450及，重要测试目标为25天平均线1.6340。上方较近阻力则关注1.6660水平，本月英镑曾两度上攻1.66水平，但都未能稳企于此区之上而掉头回落，故当目前英镑正届于此区运行亦变得更为关键，上破亦即攻陷组织近一个月之城墙，延伸上试目标可望看至250个月平均线1.6735及1.68水平。
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英国商务大臣曼德尔森表示，英国计划将金融监管职责仍交由金融服务监管局(FSA)，而非转交给英国央行。曼德尔森办公室提供的演讲稿称，英国央行可能在提高金融稳定性方面发挥更大作用，但FSA仍将是唯一的直接监管机构。
英国工业联盟和会计师事务所普华永道周一公布的调查结果显示，英国金融服务业的信心为最近两年来最强，不过银行业对于前景的看法依然悲观。
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瑞郎 : 争持待变
关注焦点：
‧阻力参考1.0800‧1.0600**
‧支撑参考1.1000**‧1.1260‧1.1400
瑞郎兑美元走势方面，经历上周之干预后，瑞郎基本上正逐步修复干预当日之跌幅，周一已回见1.08水平1.10关口为近月来之重要整固底部，上周瑞郎亦仅此止步于此区附近，可见若后市终破位此区，可望瑞郎将进入下跌趋势，400点之前期整固幅度，将视作潜在延伸跌幅，即可看至1.14水平。较近支持则预估为50天平均线1.1005及250天平均线1.1260水平。较近阻力则为25天平均线1.08，关键阻力仍为1.06水平。
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澳元 : 区间震荡
关注焦点：
‧阻力参考0.8120‧0.8240/60‧0.8350
‧支撑参考0.8000‧0.7800**‧0.7700*‧0.7500
在季末及本周一系列重要美国经济数据公布前，市场交投清淡，大部分交易与季末粉饰账面有关，而对部分国家来说，现在是财年的年底，这其中包括对一些近期涨幅较大的仓位了结获利，比如说抛出澳元和股票，同时买入债券。目前已经看到许多涨势动力耗尽，这种修正走势的出现可能不仅因为经济复苏萌芽消退，而更多的是因为许多市场已经消化对经济复苏利好的预期；而实质上全球经济复苏的程度可能不如许多人预期的那么强劲；因此，这在短期内或限制澳元进一步之上升进程。
图表走势所见，目前走势尚见延续近月之上落型态，回升较近阻力先参考0.8120，由于近两周形成一小型双底，而0.8120则为颈线位置，突破此区则可望技术上有较强动力作进一步走强，230之潜在延伸幅度可看至0.8350，较近之目标则先为0.8240/60。下方较近支持先为25天平均线0.80，若果进一步向下0.78不保，澳元则反要展开一轮急挫行情，以近300点幅度向下延伸，将可望试至0.75水平。较近则会先以0.77水平为关键，此区本身为5月上旬之高位区域。
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纽元 : 争持整固
关注焦点：
* 纽西兰贸易及建筑数据良好
‧阻力参考0.6500‧0.6595‧0.6660
‧支撑参考0.6410‧0.6360‧0.61500‧0.6000*
周二公布的一份调查显示，纽西兰6月企业信心上扬，企业对本身前景亦显乐观。纽西兰国民银行月度企业前景调查显示，8%的企业预期未来12个月其业务将改善，上月这一比例为3.8%。该调查的企业信心指标显示，6%的受访者认为未来12个月经济形势将改善，上月调查时仅1.9%持这样的看法。未来一年通胀预期从上月的2.65%降至2.56%。路透调查的经济分析师预计，纽西兰央行在7月30日会议时，料维持利率于2.5%的纪录低点不变。本月稍早，央行重申在2010年底前利率料将维持或低于目前水准。纽西兰央行周二称通胀忧虑缓解，并表示一旦市场信心恢复，通胀可能带来挑战。
纽元兑美元周一小幅上扬，从优于预期的贸易和建筑数据中寻获支撑。纽西兰5月贸易顺差比预估的两倍还多，且年度贸易逆差则低于预期。建筑许可数据5月亦改善，增添了楼市复苏的迹象。该数据表明，纽西兰经济正从当前的经济衰退中缓慢脱身。稳健的经济数据进一步削弱了纽西兰央行降息的可能性。纽西兰两年期利率互换期货上涨4个基点至3.82%，五年期互换上升6个基点至5.36%。
图表走势分析，预估纽元较近支持在10天平均线0.6410及25天平均线0.6360，由于纽元本月之低位亦可守稳于25天平均线之上，因此若果本周失守，则显现技术疲态，纽元有机会将开展新一轮调整走势。预计下方进一步支持将可看至本月低位0.6150以及250天平均线0.60水平。预期上方阻力则在0.65水平，进一步阻力参考则为月初高位0.6595及0.6660水平。
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加元 : 窄幅盘整待变
关注焦点：
‧阻力参考1.1400‧1.1250‧1.1200
‧支撑参考1.1600‧1.1715‧1.1810
加元兑美元周一收低，陷入区间交投，未能受益于油价大涨。加元陷于窄幅区间交投，反映市场缺乏经济数据刺激和成交量减少。加元可能在周四美国公布6月非农就业人口数据之前，陷于区间交投。加拿大周二将公布国内生产总值(GDP)，预期4月经济萎缩0.1%，连续九个月出现萎缩，3月为下跌0.3%。
加元兑美元走势仍陷于窄幅，1.14水平在上周持续力试未能回破，但1.16水平则仍为加元带来支撑，预计若1.16支持在后市终见失守，则下个关键支持预估将为250天平均线1.1715及前期低位1.1810。另一方面，较近阻力预估为10天平均线1.1480，此外则以1.14为反压，若此区遭突破，预计其后较重要阻力则见于25天平均线1.1250以及1.12水平。
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信息摘要：
美国芝加哥联邦储备银行周一公布，5月经季节调整的中西部制造业指数下跌至逾15年以来最低位，因受困的汽车业产出大幅下降。5月经季节调整的中西部制造业指数下跌3.1%至78.2，为1993年9月来最低，4月数据从原先公布的81.0下修至80.7。另一报告显示，5月美国经济活动仍旧极度疲弱，与持续严重衰退的水准相符。指标的三个月移动均值连续第四个月改善，暗示1月可能是美国当前景气衰退的低点。芝加哥联邦储备银行表示，其5月全国活动指数为负2.30；4月修正后为负2.27，4月前值为负2.06。该指标一直为负值，显示经济自2007年8月开始连续21个月低于趋势增长水平。5月指标的三个月移动均值上升至负2.67；4月修正后为负2.73，前值为负2.65。
波士顿联邦储备银行总裁罗森格伦周一表示，美国国内生产总值(GDP)可能在今年下半年恢复成长，但就业市场应该滞后于经济改善的步伐。
国际清算银行(BIS)发表年度报告指出，刺激政策可能只会推动经济暂时恢复增长，之后恐将陷入长期停滞，因在化解银行体系潜在问题方面仅取得有限进展。目前最大的风险在于，市场若对政府的偿债能力失去信心，可能会导致当局被迫撤出刺激政策。BIS称，过早收紧政策可能会损害经济复苏，但太晚又可能推高通胀率，而各国央行和政府都可能面临要求延迟退出的政治压力。BIS警告称，复杂且不透明的证券化产品价值骤降，将世界金融系统推入危机。该行在年度报告中表示，所有金融产品都应像药品一样进行注册。金融产品应区分为四种，第一种最安全的产品可面向所有民众；第二种仅针对获得授权的投资者，性质类似于处方药；第三种只面向一定数量预先筛选过的个人和机构，类似实验性药物。最后一种是违法证券。
阿联酋央行总裁AL-SUWEIDI周一表示，难以想象美元以外的货币担任全球储备货币，多国并不准备让其货币当作储备货币，主因有通胀考量。
美国原油期货周一大涨，因尼日利亚再发生对石油设施的武装袭击事件，且对经济复苏的乐观情绪提振股市表现，这些因素盖过了对原油需求温和及库存上升的影响。美国能源资料协会(EIA)周一表示，美国4月原油日需求较之前的预估增加21.6万桶，但较上年同期减少129.7万桶。尼日利亚一主要武装团体表示，其武装分子已经袭击了位于尼日尔三角洲、属于皇家荷兰/壳牌石油集团的一个石油平台，尽管该国总统雅阿杜阿(Umaru Yar'Adua)颁报了特赦。皇家荷兰/壳牌石油集团周一表示，位于尼日利亚尼日尔三角洲的部份石油生产作业关闭，该公司正在查证其Estuary Field两处油田密集开发区遭受攻击的报导。纽约商业期货交易所(NYMEX)8月原油期货结算价收高2.33美元，或3.37%，报每桶71.49美元，此为6月12日收报72.04美元来最高结算价。日内交易区间为美元68.36-71.92美元。国际能源署(IEA)称，因经济衰退，削减其中期原油需求预估，但表示供应短缺的威胁只在减弱，并未有消失。中国国家发展和改革委员会周一晚间宣布，决定自周二(6月30日)起，将汽、柴油价格每吨均提高600元人民币。
分析由英皇金融集团 纵横汇海 研究部 提供
联络电话: 852 - 9262 1888 或 86 -135 6070 1133
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)