在奥巴马最新金融救援方案通过之后，美国2009财年的联邦预算赤字将升至1.75万亿美元的纪录高位。昨天，奥巴马政府又公布2010财年财政预算案，未来一年，美国的预算赤字总额预计为1.17万亿美元，这样，在短短两年之内，美国联邦财政赤字的规模总计高达2.92万亿美元。

考虑严重的金融危机，这一预算方案的出台并不出人意外，但堪称海量的赤字必然产生的长久、重大的国际影响。作为美国的主要债权国，中国有理由对美国疯狂的财政扩张感到忧虑。

巨额财政赤字意味着债务的积累。美国2008年的公共债务总额约为8.4万亿美元，2010年进一步增至9.5万亿美元，白宫预计，到2019财年，该数据将达到15.4万亿美元。尽管奥巴马表示将在任期末降低财政赤字到GDP的3%，但如果美国经济不能如期复苏，偿付能力不能有效提高，美国财政赤字很可能继续扩大。届时，不仅美国政府信用从将会受到打击，美元也将面临巨大的贬值风险。

问题还在于，美国政府将通过何种途径为赤字融资。各国外国中央银行购买美债的意愿正在下降，这要归咎于美联储激进的定量宽松货币政策。由于缺乏充分的财政资金，联储不得不通过大量购买问题资产为金融机构纾困。在过去的半年，联储资产激增超过1.5万亿美元。如果美国经济无法如期复苏，或者美国无法从国外中央银行融资，联储最终可能不得不成为奥巴马政府财政赤字的最终买家。作为国际储备货币国，其他国家缺乏制约联储这一操作的能力，但外汇市场会对此做出反应。一旦联储这种操大规模发生，未来美元的暴跌和全球通胀将不可避免。

截止2008年底，中国官方持有外汇储备1.95万亿美元，其中持有美国国债接近7000亿美元，加上持有的美国机构债、美国公司股票、债券，中国官方持有美元资产保守估计超过1.1万亿美元。如果美国财政赤字急剧膨胀，特别是以财政赤字货币化方式为赤字融资，未来美元贬值和大宗商品价格的再次暴涨，将使中国外汇储备遭受重大损失。

在最近一次中美战略经济对话，中国政府已经提请美国考虑中国在美资产的安全性。中国政府必须在适当的场合，再次向美国政府表达对此问题的关注。注意到美国政府并未表现出对次贷危机根源和症结的深刻反省，在筹资困难重重困难的背景下，仍然高调宣布建立超出现时美国政府财力的全民医保计划，并且美国军事开始依然十分庞大，没有表现出丝毫的节制和收敛，即将举行的伦敦G-20峰会，中国中国政府有必要提醒美国政府承担责任，而不是只想利用国际储备货币国的地位转移负担。

中国至今仍然坚持韬光养晦的策略。但国际经济合作中，事关重大国家利益的问题，韬光养晦等同于放弃国国际博弈的筹码。美国从来不同情弱者，寄希望于美国的自省，最终必然丧权辱国，得到的不过是华盛顿政客嘴角的冷笑和内心中的嘲讽。