人们经常将实体经济和股票市场相对应，其实虚拟经济跟实体经济不是完全一一对应的。首先，股市是宏观经济的晴雨表，但这不是股市的全部，股市还有自身的运行机制和规律。回顾历史，股市是经济晴雨表的研究起源于一九一0年左右，之后成为经典被广泛传播。当时，资本市场规模很小，完全依附于实体经济，但是，资本市场经过这么多年的发展，其总值远远超过实体经济，已经发展成为基于实体经济的虚拟经济。仅以股票市场为例，成熟市场的股票市值与该国GDP比例，即证券化率为一点五至二倍之间。虚拟经济与实体经济有关联，但更有自身运行机制和规律，两者都是复杂系统，影响因素有交集，但又有各自独立的内在因素。
　　不能将宏观经济与股市投资划等号，更不能因为二00八年大熊市可以用宏观经济面来解释，就推论出今年股市一定沿着相同的逻辑演绎。亚洲金融危机之后，中国又经历了九八特大洪水灾害，经济进入通货紧缩。但是一九九九年“五•一九”行情，涨幅达到六成七。这都是宏观经济和股市并不完全一致表现的证据。
　　流动性依然充裕
　　如果我们相信今年中国经济增长态势是前低后高，那么去年四季度或者今年一季度很可能就是未来一年GDP增速的最低点，具体来说，股票市场在通缩环境中，它的表现也会非常好。只要必须具备这样一些条件。
　　第一、其他投资途径没有太大的机会。今年债券市场就收益率非常之低，实体经济的投资也没有机会，刚刚经历了一个从高速增长往下回落的阶段，并不适合实体投资。
　　第二、股票市场处于历史估值的底部，当然具体是不是本轮行情最低的那个点不好说，但是，当时非常明显的是，股票估值非常便宜。
　　第三、其他一些条件。比如估值出现进一步的大幅下跌，或者央行大幅度放松货币，导致整个市场的流动性上升。
　　 对市场乐观的理由有两个。
　　第一方面是上涨的条件依然具备。流动性方面，市场里依然充裕。而估值方面，虽然短期内有提升，但目前来看仍然不算高。
　　第二个方面是市场对未来的信心正在恢复。整个市场信心的恢复后，会具备初步的财富效应，投资者赚了钱后信心才会增强，这会对市场有比较好的推动。
　　投资策略中，具体关注主要分三类。
　　第一类是战略性持有的品种，买入以后基本不动，希望分享它的成长。第二类是具备周期价值的股票，就是希望在周期的底部，估值便宜的时候买入。第三类是基于对未来经济大方向的判断，当然这也包括成长和周期的一些股票。包括新能源、节能减排这样的投资主题