尽管欧美股市连续第二个交易日反弹，但是在宏观数据的压力下，A股市场周四低开低走，上证综指盘中一度失守2100点关口。

　　上证综指收盘报2133.88点，跌幅0.24%，成交708.45亿元；深证成指收盘报7933.51点，跌幅0.10%，成交374.45亿元。

　　本周大盘已两度高开低走，且日K线各自收出实体较长的阴线，市场也似乎找不到了支撑反弹的关键点。数据显示，本周仅有不足三成的A股股价暂时维持着上涨态势。三个交易日中，两市1100多只个股下跌，近半数的股票跌幅超过大盘。不仅如此，近期被市场普遍关注的年报高送转股整体表现也不尽如人意。市场的投资激情已有大幅消退之势。

　　近期市场继续围绕2050点至2300点区域振荡整理，依然保持了箱体运行格局。虽然股指反复波动，但成交量却出现了蒌缩迹象，市场需要时间来消化前期行情的获利筹码，因而在股指上下两难的情况下，出现“牛皮市”行情也就很自然。

　　从宏观经济面看，2月份宏观数据开始密集披露，投资者对此仍有所担忧。

　　2月份CPI同比下降1.6%、PPI同比下降4.5%。CPI进入负值后，考虑到近期管理层对利率和存款准备金率的表态，投资者对调整两率产生了预期。2月出口创最大降幅，顺差环比骤降87.62%。海关总署11日公布数据显示，2月份我国贸易顺差48.41亿美元，相比一月份骤降342.59亿美元，环比下降87.62%，有关专家表示，出口下降幅度大于进口是贸易顺差收窄的原因，而国内经济刺激政策效应的显现则减缓了进口下降趋势。

　　另外，虽然近期日、美股指大幅反弹，但A股市场依旧独立，并未因境外市场反弹的刺激而反转。而“两会”期间也未出台重大利好政策，对市场的影响也并不明显。目前盘中热点散乱无序，场内资金活跃程度降低，资金对市场热点捕捉的散乱无序。前期黄金股前期涨幅过大，加之大盘疲软，黄金股今日再度集体杀跌。

　　近期宏观经济数据的不振仍将困扰A股市场，A股市场还需要在时间上寻求突破。信心的恢复和经济的复苏不仅需要措施，更需要时间。“病来如山倒，病去如抽丝”说的也就是这个道理。而年报的压力、前期涨幅较大、场外资金观望，加之在成交量萎缩后，市场需要一定的时间来消化前期行情的获利筹码，股指还会反复震荡，这就意味着A股市场“牛皮市”行情近期内将延续。