笔者预言，中国的出口反弹在即。笔者预计，中国出口在今年年底前恢复到+１５-２０％的增长。

　　出口业，是中国在这场席卷全球的金融危机中受伤最深的领域。它所受的冲击，不仅是信心的危机，更是购买力的崩塌。出口订单，又是中国政府自身救市措施所鞭长莫及的。出口增长，在今年多数月份徘徊在－２０％左右，始终是一个失望，也令中国的经济复苏，一条腿长一条腿短、冷热不匀。出口业乃是中国低端就业的主要引擎，出口订单无改善，农民工就业问题便无法得到根本性改善，社会稳定存在隐忧。

　　不过，好像光线开始从隧道的另一段出现。刚刚公布的９月份ＰＭＩ数据中，出口订单指数跳升１﹒２个百分点，就业指数更升１﹒８个百分点，数据回升之强劲，为近两年所罕见。ＰＭＩ指数，往往较实际月度经济指数提早２-３个月出现拐点。ＰＭＩ出口指数，是第一个数据指向出口业的复苏。在实际经济运作中，许多出口城市已经爆出农民工短缺，东莞、温州等地的工厂均出现招工困难。笔者看来目前的招工难，与２００６年－２００７年不同。今年工厂大量裁员，工人在找不到工作的情况下纷纷回乡，如今厂家突然招工，无人响应十分正常。在经济学中，劳工的短期供应曲线受多方因素影响，并不一定能够作出实时反应。但是，出口商突然大量招工，的确反映出口业有回暖的迹象。

　　圣诞档期的出口，往往在１１月付运，订单多数在付运前三个月发出。今年７月，甚至８月间上旬订单数量仍十分惨淡，可是８月中开始订单明显增多，９月份急件订单纷纷流入。美国、欧洲和新兴市场同时升温，急件以美国居多。据笔者了解，雷曼倒闭后的信贷危机，令所有企业都信奉现金为主，轻易不敢落单，欧美零售商的库存纷纷降至历史低点。７月份消费信心突然上升，美国ＩＳＭ、德国ＩＦＯ强力反弹，令零售商措手不及。商家不愿错过今年第一个好销情，更不愿因缺少库存而丧失市场份额，于是订单纷至沓来。

　　这是否意味着全球消费的否极泰来，中国出口的「Ｖ型」反弹？未必如此。此轮订单急升，库存回补的味道浓烈，能否持久，必须看实质性需求的增加。消费行为，已经逐渐从雷曼倒闭后的极端情绪中摆脱出来。经济环境和市场情绪的改善，会引导消费行为正常化。但是必须看到，信贷环境依然恶劣，消费者信贷更在恶化中，就业机会在减少而不是在增长。更重要的是，美国消费者的减债疗伤，是一个长期的过程，银行对信用卡发行变得愈来愈审慎。

　　全球经济会在今年第三季度全面复苏。但是ＧＤＰ的复苏，未必与就业的复苏和信贷的复苏同步展开。消费者的钱袋和信心未必因ＧＤＰ好转而膨胀。笔者相信，弱消费周期的大格局并没有改变，只是恐慌下的极端行为在消失。

　　由于去年超低的基数，中国的出口以同比增长计算会出现一个「Ｖ型」的上扬。不过从绝对数字来看，出口复苏应该是一个缓慢的过程。不过出口的拐点，很快会出现。

　　本文原载于经济通，为个人观点，并非任何劝诱或投资建议。