2009年01月15日
老牛按：港交所08年中的时候就已经说准备行情免费的，现在预期09年下半年推，准备时间足足一年。这一年里的变化可就太大了。不过港交所现在也不晚，而这可能可以预期为港股直通车搁置后重新准备开出的信号。
港股小散最头疼的有两样东西，一是参与资金少结果手续费显得比较贵，二是即时行情要收费，看行情的成本显得比较高。如果不想掏钱买行情报价，那就只有到证券公司，或到银行的免费股票机前去看了。于是，银行大堂免费股票机前往往有一堆老爷子和婆婆们，人声鼎沸，乱七八糟......这跟当年A股证券公司一群人围报价机和交易机的乱象差不多了。
港交所如果推出免费即时行情，好处有不少，第一是参与的人可能会增加，而交易金额可能因可以看到即时行情而增加，活跃了整个市场。第二是交易增加了，意味着流动性增加，同样意味着交易税费的增加。这金融中心的地位就稳固了不少。第三是内地投资者习惯了免费行情，满足了他们的需求后，参与者可能是会倍数的增加，这税费就.....第四是其他地区的投资者可能也会碰到类似问题而减少了参与港股，如今得以解决。第五是流动性增加，对于吸引各地公司到港挂牌交易有相当大的帮助。第六、第七.....
坏处是港交所减少了出售行情的收入，也影响了原有销售行情的相关代理公司的收入。但这些损失完全可以靠交易金额增长来补偿，甚至收入会更多。
跟着下来我们就要考虑谁会在此受惠，提前做点准备。第一是先直通车而布局香港，现在香港市场动荡，可供选择的股票实在太多，选股票比A股要容易得多。第二是看看哪两个内地公司将会入选港交所的内地服务供应商，这对入选者来说可是细水长流的利好。第三是看谁在直通车中会受惠，比如中行是前期直通车的通道，这肯定是受惠的。剩下的还有各证券公司，谁在港有子公司有席位的，他的生意将会做更多.......
中央政府从来都说无论如何都要支持香港，危机的时候说得特别多特别响，并且随时都会实行。所以直通车是择时开而不是不开了。这无论如何都要相信，因为这是做给全世界看的，特别是台湾。
别只看A股，港股的天地更阔。不过有个糟糕的地方，看了港股后再买A股可能会买不下手，相对太贵了。于是我们必需随时提醒自己，市场不同，游戏规则就不同，要适应这个游戏规则。用A股的方法买港股肯定是错的，用港股的方法买A股同样会死。呵呵。不过港股A股化，A股港股化，这倒是个趋势。
文中还提及了减排期货什么的，这很有意思。这不是说说的，而是有公司实际上已经在交易废气排放权，并已经有收益获得。比如模拟盘原本选择的中国风电就有排放权的交易收益。只是给中国风电的庞大无形资产吓着了没敢选他而已。那么谁有做绿色能源，或谁减排做得强的，他就有交易减排期货的本钱，这是个有趣的额外收益。于是大家都寻求环保解决方案，能提供方案的，生意就又多了.....
附录：
港交所将推免费实时行情 A股ETF衍生品等
2009年1月14日 第一财经日报
舒时
港交所行政总裁周文耀昨日宣布多项新政，推出免费查价系统、A股ETF衍生品及碳排放交易平台等均成为市场关注焦点。
周文耀表示，二季度将制订第三个三年策略计划，即2010至2012年策略蓝图，目标是要维持香港的衍生工具市场领导地位。
周文耀对《第一财经日报》表示，香港是亚洲地区金融中心，希望把港交所真正建成全球性金融中心。港交所要进一步扩大上市公司地区范围。
对投资者而言，最大利好莫过于港交所下半年将推出免费实时网上报价系统。目前香港大部分实时网上报价均需购买，尽管一些券商提供免费点击看盘服务，但几乎没有券商提供免费报价系统，免费点击看盘超次也要收费。
周文耀指出，港交所会在下半年推出免费实时网上报价，已进入最后遴选服务供货商阶段，计划选出2家香港及2家内地服务供货商。港交所已从34家有兴趣参与提供免费实时报价供货商中挑选出7家香港和5家内地公司进入最后遴选程序。
在市场服务提升方面，港交所将印花税检收程序自动化、三季度更新交易所网站。
由于过往曾出现交易系统在热门新股发行时拥挤，今年港交所将提升第三代自动对盘及交易系统的处理量，年底前由原先1500宗/秒提高至3000宗/秒。
在市场发展方面，港交所将积极吸引在内地有业务的非内地和香港公司前来香港上市。周文耀表示，港交所将与内地交易所设立工作小组，处理培训及信息共享事宜，积极向内地企业和上述类型公司进行推广。
在产品发展方面，港交所计划推出与A股相关的交易所买卖基金衍生产品，合约条款上具有灵活性的期权、非上市股票挂钩票据代理人或托管服务、贵金属期货，及执行资产的交易所买卖基金，并拟于年中推出碳排放认证期货及排放权交易平台。
碳排放在亚洲市场并不常见。周文耀指出，他会在二季度前落实与天津气候交易所在香港推出减排认证期货，落实排放交易平台合作细节。港交所相关部门负责人指出，排放交易产品的第一步是推行与碳排放相关的期货交易，预计90天内与天津气候交易所商讨合作。
对于与A股相关的交易所买卖基金的期权期货产品，虽然港交所目前还没有具体安排时间表，但周文耀认为，只要市场有这方面需求，不愁没有交易量。