告诉你：现在是春天！
―――――2009年春节投资策略
●刘国宏
现在还是隆冬，时令印证，最严寒的日子还要持续。毕竟，还有10天，我们才彻底告别悲伤的2008，在我们中国人的心中，只有过了春节，才算真的辞旧迎新。大家都在期盼着春天的脚步，期盼着属于资本市场的骀荡春风。
冬天毕竟还是冬天，时令不会遂愿而更改。进入2009年以来，全球一些主要股市一改节前的震荡上扬走势，普遍出现连续的下跌。其中，香港恒生指数
尽管外围寒风呼啸，但A股逆势红阳突围的表现，让我们在迂回波折中还是可以看到希望的。尽管原本被市场寄予希望的本周四，A股市场在周三强劲飙升后，力不从心，盘中窄幅振荡。但午后A股逆势反弹，一度双双翻红，且创出盘中新高，沪指逼近30日线后受阻回落，但收盘均收在30日均线上方，尽管极为被动地窄幅收低，但仍然保持强势，最终双收小阳K线。从市场表现来看，近一段时间以来，在小盘股、概念股、重组股持续活跃的同时，走势疲软的大盘蓝筹股呈现全面启动的迹象。另外，近期备受外资巨额减持困扰的中国银行H股股价拟市走强，这不仅为港股，也为A股市场信心的提升注入了新的活力。总之，在当前外围股市积弱难返的背景下，A股市场本周的相对稳健的表现不禁让人对其后续能否走出独立行情充满了期待。
从市场心态分析，国内依然黯淡的经济前景暂无法给出明朗的方向选择，这让投资者信心仍无法提升。周边市场持续跳水，的确让A股市场的估值压力再度遭受到严峻的考验；而对于12月份货币和信贷指标的突发增长是否意味着中国经济止跌回升，并没有获得市场的普遍认同，周四大盘蓝筹股的领跌反映市场谨慎情绪开始占据上风。实际上，考虑到2009年的春节比较早，今年国家统计局介绍上一年经济运行情况的发布会也可能会有所提前。多家机构皆预测2008年12月PPI增幅为负数，降息再次成为大家关注的焦点。但是工业增加值将出现反弹，宏观经济企稳迹象明显。
据《上海证券报》报道，本周三市场突然爆发出做多激情，根据统计数据分析，当天净流入资金超过250亿元，在两市成交总量仍处于1000亿元左右的适中水平下，入市资金增量非常可观，已和牛市水平相当。这至少说明先知先觉的资金开始提前埋伏了，市场回暖信心正在恢复。
值得关注的是，全国证券期货监管工作会议日前在京召开。此次会议是在国际金融危机动荡加剧、我国资本市场内外部环境发生深刻变化背景下召开的一次重大会议，也是一次坚定信心、凝聚共识、指明方向的重要会议。会议释出许多积极信号，概而言之，有十大新政值得业内高度关注。 温家宝总理14号主持召开国务院常务会议，审议并原则通过汽车产业和钢铁产业调整振兴规划。议认为，汽车、钢铁产业是国民经济重要支柱产业，涉及面广、关联度高、消费拉动大。制定实施汽车和钢铁产业调整振兴计划，对于推进汽车、钢铁产业结构优化升级，增强企业素质和国际竞争力，促进相关产业和国民经济平稳较快发展，都具有重要意义。会议强调，加快汽车产业调整和振兴，必须实施积极的消费政策，稳定和扩大汽车消费需求，以结构调整为主线，推进企业联合重组，以新能源汽车为突破口，加强自主创新，形成新的竞争优势。15日温家宝总理在会见中央国家机关第二十三次党的工作会议暨第二十一次纪检工作会议代表时，指出：当前，世界正在经历着一场历史罕见的金融危机，给我国经济带来了严重冲击。面对这场危机，必须有坚定的信心和敢于战胜困难的勇气，凝聚全国人民的智慧和力量，实现经济社会平稳较快发展。温总理强调：只有良好的精神状态和模范的实际行动，才能把广大群众团结在自己的周围，带领广大群众迎难而上，共克时艰。尽管温总理此番话语是对党内代表说的，但“须坚定信心、实现经济平稳较快发展”，这对严冬中的中国经济，当然是信心所在。
改革开放近30年来，中国已经发生翻天覆地的变化，不仅综合国力得到加强，而且人们生活水平得到提高。单就经济发展而言，我国经济总量逐年稳步增加。早在去年初，中国就超越日本，成为世界第一大外汇储备国， 国家外汇储备余额在2008年12月末更是高达1.95万亿美元。尽管投资、出口、消费这三驾拉动经济增长的马车都已疲惫乏力，但我们看到，入冬以来中央政府在扩大投资、刺激内需的创新政策频出，出招之频、配套之密、力度之大，已是空前。
本轮金融危机，在一定程度上推动了我国的产业升级，使我国一大批低附加值、高耗能的产业提前淘汰出局。尽管很沉痛，但这是我们工业基础搭建成功之后，摆脱长期处在全球制造业产业链最低端的开始。如果政府能够借此引导产业升级，中国将承接全球产业转移的核心部分，“中国制造”产品将在新的经济格局中具备提价能力，如此，中国经济将进入一个全新的阶段。实际上，中国以“世界工厂”身份提供低成本产品的同时，也在为世界提供巨大的消费市场和投资场所。中国作为最具潜力的发展中经济大国，产业整合、产业升级、消费升级得到强化之后，对全球经济的影响将更为深刻，“中国因素”将成为全球经济格局中至关重要的一环。随着消费结构升级、城市化和城市结构升级加快，未来的5年内，全球高附加值产业的新一轮转移、中国成为全球中高端制造业基地、出口竞争力增强的局面值得期待！
届时，中国对全球的影响将进一步提升，中国在全球投资增长的加速驱动，使全球经济的“中国因素”所包含的也早已不单单是经济和资本实力，中国的综合影响力也将大大提高。当然，伴随大国的崛起，相关产业和行业都将进入新一轮健康发展阶段，无论是技术、资本和劳动力等生产要素，都将加速与国际市场接轨。正如本研究员在《在全球经济的“中国时代”重新定位 A股市场》 (发表于<证券时报>
还是温家宝总理说得好：中国的目标，就是在这场金融危机中最早恢复和振兴起来，我们必须有这个信念和决心。中国正在经历“3000年未有之变局”，危机就是机遇，我们没有理由怀疑中国经济发展和崛起的力量！在全球格局重构的过程中，一批具有产业和行业龙头的中国大型企业，将在国际竞中迈向世界500强。而在这些大型企业之中，一些具备行业垄断和核心竞争力的上市公司将脱颖而出。我们深信，中国经济对全球的影响力将借此轮危机得到强化，中国巨大消费市场仍是全球资本流向的圣地。正因如此，A股市场将穿越估值迷雾，挟产业崛起之强展中华复兴之盛， A股市场未来三年或将成为全球核心资本市场之一。就2009年而言，无论从近期政策面还是市场走势上来看，A股市场都有望表现出相对的强势，成为全球股市的一面旗帜。
寒凝大地酝春华！本研究员认为，A股市场正在酝酿新的做多动力。虽是隆冬时节，但资本市场春雷炸响已为时不远。
“一年之计在于春”，现在显然不是“颗粒归仓”的时候，大胆播种吧！告诉你：现在是春天！在春寒料峭时节，重点关注本研究员长期看好的并购重组板块。 当前中国经济最突出问题是产业结构过度分散，重复建设、彼此牵制的恶性竞争留下了很多竞争劣势明显的企业。通过并购重组，促使产业结构集中，消除企业之间低水平的过度竞争，取得规模经济效益，是提高国民经济的整体竞争力的必由之路。各种政策都聚焦在2009年的央企整合上，为此，本研究员还是建议重点关注航天军工产业。航天军工逆经济周期的特征极为明显，不确定市道中的投资安全边际较高，值得战略配置。
去年11以来，本研究员建议关注的西飞国际(000768)、中国卫星（600118）、火箭股份（600879）、轴研科技（002046）、洪都航空（600316）、四创电子（600990）均有较好表现。本周以来，航天军工板块明显启动了另一批具有潜力低价股，航天长峰（600855）、航天机电(600151)、泰豪科技(600590)、 航天动力(600343)、 航天通信（600677）、力源液压(600765) 中航精机(002013) 航天晨光（600501）、航天科技(000901)都有量能叠加迹象，建议积极关注。
2009年的春天，万紫千红的盛会， 我们一起期待，一起祝福！