很早以前从一本书上看到的,据说格雷厄姆认为一直股票只要符合以下十项中的七项,即可以被认为是被低估的。(看完文章再回答问题)
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1. 该公司获利/股价比(也就是本益比的倒数)是一般AAA级公司债殖利率的两倍。如果目前AAA级公司债的殖利率是6%,那么这家公司的获利/股价比就应该是12%。
2. 这家公司目前的本益比应该是过去5年最高本益比的4/10。
3. 这家公司的股息殖利率应该是AAA级公司债的2/3。未发放股息或是没有收益的公司则自动排除在这个标准之外。
4. 这家公司的股价因该等于每股有形账面资产价值的2/3。
有形帐面价值=(总资产-无形资产-负债-普通股之前发行的股票价值)/在外流通股数
5. 这家公司的股价应该等于净流动资产或是净速动清算价值的2/3。
净流动资产价值=流动资产-流动负债
净速动资产价值=流动资产-库存-流动负债
6. 这家公司的总负债低于有形资产价值。
7. 这家公司的流动比率应该在2以上,这是衡量企业流动性或企业收入中清偿负债的能力。
流动比率=流动资产/流动负债
8. 这家公司的总负债不超过净速动清算价值。
9. 这家公司的获利在过去的10年来增加一倍。
10. 这家公司的获利在过去10年当中的2年减少不超过5%。
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之所以在这里列出这十项,首先是要向各位请教一个问题。我已经把第四项和第五项用红颜色标记。按照第四项的公式计算,它的意思不就是说这家公司的市净率是0.667?如果按照第五项的公式来算,这家公司的市净率不是会更低,比如说0.5或者0.4?如果一家公司的市净率这么低,是不是意味着如果我有足够多的钱,我就可以从股票市场上购买到足够多的股份以至于我可以掌握这家公司并把这家公司的资产清算掉,我由此所得到的钱会比我买股票的钱要多?这不是很不可思议?到底是我理解错了还是这本来就有可能发生,还请各位高手解答,谢谢了。
另外还有一个问题,那就是在中国A股市场上,各位高手发现了几个能符合以上十项中七项的股票,如果有的话,不如列出来,让大家一起讨论讨论。如果各位有自己的选股方法,选出了合适的股票,不妨也拿出来,大家一起研究,一起进步。
最后祝所有回复的朋友兴旺发达,财源广进。