基金还有多少炸弹要空投

　　大盘再次创出了历史新低，市场依旧没有疯狂的抛盘出现，这很正常。经过了半年多的折腾，连抄底的爱好者都变得理性了。今日新华社发表了一篇社论，给市场带来了一丝希望，毕竟目前的弱势利好已经显得经不起考验。熊市的典型特征就是这样。印花税不能不说是利好，结果却是变本加厉的暴跌30％。今日的市场本来是一团和气，机构基金又出来空投了，昨日的目标是招商银行，今日则是基金的另外一个重仓中国平安，我们不仅要问，到了2600点，基金还有多少炸弹要空投市场。

　　招商和中国平安两个个股连续的跌停让市场再次创出了新低，平安今日更是将大盘的向上变成了向下。招商银行截至上个解读197家基金持有，中国平安也有34家基金列入前十名。这样的重磅炸弹给市场带来的影响是可以想象的巨大。还记得2008年1月17日中国石化出现的破位下行很快引起了市场的共振反映。中石油的上市更是将中国股市的一个重要高点表明。那么我们很容易得出结论，基金重仓的超常反映一般是对于市场的某种事情的提前反映。招商的跌停很容易让我们对于加息产生比较大的预期。但是中国的加息空间还有多大呢？个人观点这个空间并不大，我们目前的利息已经不敌了，紧缩的政策已经在压缩企业的利润。这半年政府一次都没有加反映了政策的谨慎。那么对于基金的这种抛售我们认为不可能是一种集团的行为，因为即使最近他们两个跌停了，可以卖出的数量是不多的。那么这样的炸弹还会出现吗？我们认为还会有，面对着新的季度和新的形势，基金还是在做出一些改变。以前流动性泛滥，大盘股是天然的投资对象，流动性好。现在呢，流动性不泛滥了，紧缩了。那么大盘股持续运行的概率就低了。卖出部分压箱底的大盘股，腾挪资金介入中等市值的板块成为基金的一种策略，也是一种无奈的选择。那么会是那些这样的个股呢？我们认为在前期低点徘徊的那些概率最大，万科，中国神华，中国石化等都有可能。《基金疯狂杀跌意欲何为》昨日做了重点分析。

　　反之，这些个股的跌停就是暴跌的开始吗？笔者目前并不敢认同基金这样的观点。基金重仓股因为盘子大很少出现涨停和跌停，大凡出现都是股价顶底的核心位置。有兴趣的朋友可以从2005年跟踪中国石化的涨跌停板。所以我们认为目前是一个最为困难的阶段，基金也会出现方向上错误或者其他的难言之隐。正如2005年证券行业萧条时期，中信证券到处收购上市公司，对于别人来说是举步维艰，经营困难。但是对于收购的企业来说却是低价买入的战略时机。只有历史会证明这些对错的。《踏浪篇：破译密码》值得看一下。

　　说完了令人生气的基金，再看一下今日的新华社社论吧。总体上今日的多空看法各对半。毕竟经历了暴跌，对于消息的麻木是必然的。再说这个作者谢登科也不是第一次写股市的社论了。但总体上笔者得到的有效信息是两个，第一经济没有那么差，这点是赞同的。最近中国的经济在经济学家嘴中麻烦很大，但是笔者的看法就是增速有望放缓罢了。第二，股市的问题会在发展中解决。这个我认为也是必然的无非是付出的代价是比较大的。目前经历的就是中国的全流通镇痛期。犹如计划经济向市场经济的改革一样。前途是明确的，道路注定是曲折的。当然他的文章也有一点笔者看了不太认同的地方。“市场的资源配置作用和融资功能得到大幅提升。２００７年境内股市ＩＰＯ筹资４５９５亿元，居全球市场第一位”第一，再次看到这样的字眼感到有些刺眼。当年我们号称外汇储备全球第一，结果怎么样了呢？现在不是在调整出口机构吗?这个融资的全球第一应该也包括中国石油48元的抢劫行为吧。这个我认为并不是一个十分值得表扬的事件，什么时候咱们的上市公司分红和主营业务增长排在全球第一我们再大书特书。现在的第一是一个杀鸡取卵的融资全球第一。

　　今日市场总体有利好也有基金的空投，总体上市场指数再次创出了新低，对于我们来说策略依旧不变。耐心等待是必须的。同时我们也发现市场上涨的个股逐步多了起来，2650的位置也是6124调整以来非常重要的一个支撑位置。下面我们需要等待的是机构的转变和市场的转暖。