A股为什么被腰斩？

     因为2005年5月9日后进行的“股权分制改革（包括股权激励政策）为极少数人配置了大量廉价（甚至令成本）筹码”。这些人同样不是什么正人君子，他们同样抱着“追涨杀跌的心理”在寻求套利。

我们还记得，2006年11月11日，各大媒体都曝光了一条消息：苏宁电器（002024）公告称，公司日前接股东赵蓓女士通知，截至2006年11月9日收盘，赵蓓女士已经通过深交所挂牌出售公司股票15920640股，占公司总股本的2.21%，平均减持价为25.23元/股，合计约4.0168亿元。据了解，赵女士为苏宁电器物流总监，减持后仍持公司15282000股股票。

我们不知道在2006年之后，这个赵蓓有没有再度杀入，更不知道她后来是否再次抛仓。我们只知道，他有一颗“安全套利的心”。

其实，像赵蓓这样的人，在中国到底有多少？中国有1千好几百家上市公司，每家都有核心成员10来人，那就有1万来颗时时刻刻在寻求“安全套利的心”。这1万来颗时时刻刻在寻求“安全套利的心”实际上就是1万来颗悬在亿万中国股民头顶的定时炸弹。

这1万来颗“时时刻刻在寻求安全套利的心”可能是通过散户形式进场的。但是他会有一个“师爷班底”在帮他们运营策划。要不，我们解释不了，为什么有那么多的行情都是“春水狂风鸭先知”。

我们模拟套利的心来想一下，这个问题就大白天下了：“拿在手里的才是最安全的。既然我当时获得筹码时成本异常低廉，那么我为什么不在市场倾销，既然倾销能够获利！更何况，倾销之后还会有大量绵羊进来拱高。那么，在下降的途中，我高抛低吸，不就赚得更多了吗？”

道理就是这样的。假如当时某“套利之心”受赠成本为零（包括股权激励政策受益人），那么，多低的价格他都可以抛啊！！！！

6月17日央视联合各大网站做的调查显示90%以上的人都是亏本的。现在很多基金都在亏损。那么，我们不禁要问：“钱究竟到哪里去了？？”

最可能的答案，只有一个钱到了“那些手持廉价筹码甚至零成本筹码的人”那里，因为他们无论在多低的价格卖都是稳赚不赔的。

笔者2005年5月曾发表过《股权分制如此试点必将无解》。当初最担心的就是，市场没有解决掉价格波段的均衡机制问题。果然，在这个价格稳定机制没有完成之前，股权分贸然改革了，不但掩埋了累累白骨，还造就了目前的“腰斩之刑”。

缺乏价格均衡机制的股权分制改革是2007年10月16日至今A股暴跌的元凶！

要制止这种暴跌，只有一条路，那就是“出台秋后算账的刑法”严厉惩罚那些“零成本套利”的心。或者对他们的抛仓行为进行“绝对海拔高度的波段性限制”，强制他们为中国股市的健康真正负责！

对于这个问题，尚福林有不可推卸的责任！否则，我们有理由怀疑其屁股到底坐在谁的板凳上！