在2007年底到2008年，中国的沪深A股市自6000点开始下跌以来，一泄千里，到4月份跌到了2990点，下跌超过了50%，那么为什么会下跌那么深呢？探其下跌的真实原因，我认为应归咎于涨幅过于巨大，导致宏观经济的增长幅度，追不上股市的增长幅度，有点类似当年荷兰的郁金香泡沫，总有一个痛苦的，漫长的价值回归的过程。

上涨到70倍市盈率的股市，从横到竖怎么看也看不出有投资价值，在6000点后的继续看高，那已经不属于价值投资的范围，那已经到了股市的最后的博傻阶段，比比谁更傻，就看谁接最后一棒。

那么就跌到3000点的股市看会不会跌到1500点以下呢？

并不是说不可能，如果整个市场基本面持续恶化，企业盈利减少，再有一些极端的事件发生，热钱外流，等等因素的发生，再加上股市原本就不是稳定和安全的地方，要么上涨，要么下跌， 类似分子运动，而且人气总是在由高到低，乃至于到极端低和极端高的循环，当宏观的基本面，与投资人对基本面认识后产生的心态的变化，市场外部环境等多方面共振，还是很有可能把股指打到1500点甚至以下。不过即使到了 1500点，也并非是天塌下来了，也不必过于担心，只要不发生战争，只要中国经济还在发展，那种情况下的1500点则是遍地黄金，看你怎么捡了。注意要捡黄金，不要去抱地雷。跌到1500点的反弹力度会很大，或者说巨大，甚至会引发反转，1500点对应的整体市场市盈率在5～7倍，甚至更低，再涨到6000点，涨幅就是4倍，而三、四年后的6000的市盈率可能也就在20倍左右，即使再上涨到12000点也就是40倍市盈率，刚达到崩盘的点位。1500点也许对价值投资者不是风险，反而是机会，看你到了1500点时，还有没有信心、勇气和资金来买股票或股票型基金了。千万不要在革命快成功时，你却倒下了。

跌到1500点也许是后话，或许是3、4年后的事情，那么眼前下跌的极限在哪里，我认为应该在2200点左右，从3300开始上涨是没有空间的，也是没有力度的，即使涨到7000点，也才翻倍，没有从1500点上涨的空间大，力度大，也就是说，在这个点位并不能吸引到大量长线资金进场，再说一到7000点或8000点，则又到了崩盘点位，做到这个点位，庄家估计也跑不了路。而2200点左右则是进可攻，退可守的点位，进攻到4500点，市盈率30倍，也不是太过分，退到1500，则遍地捡黄金。如果仅进攻到3300点，则庄家可在大家的展望和遐想中平安撤退，凯旋而归，何乐而不为！！