纵横汇海5月2日
经济回稳之重要指标 - 非农数据
美元反扑之重要关卡 - 74.00
5月2日重要经济数据：
14：00 德国3月实质零售销售月率‧预测+0.6%‧前值-1.6%
14：00 德国3月实质零售销售年率‧预测-2.3%‧前值-0.3%
14：45 法国3月生产者物价指数(PPI)月率‧预测+0.5%‧前值+0.4%
15：30 瑞士4月采购经理人指数(PMI)‧预测55.5‧前值55.3
15：45 意大利4月RBS制造业PMI‧预测48.8‧前值49.4
15：50 法国4月CDAF制造业PMI‧预测51.5‧前值51.9
15：55 德国4月制造业PMI‧预测53.6‧前值55.1
16：00 欧元区4月RBS制造业PMI‧预测50.8‧前值52.0
20：30 美国4月非农就业人口变动‧预测减少8.0万‧前值减少8.0万
20：30 美国4月失业率‧预测5.2%‧前值5.1%
20：30 美国4月平均时薪‧预测+0.3%‧前值+0.3%
22：00 美国2月工厂订单‧预测+0.2%‧前值-1.3%
5月1日 港金息率：低息50港元 伦敦白银定盘价：16.64
伦敦黄金上午定盘价：863.50 伦敦黄金下午定盘价：853.00
黄金伦敦收盘(23：15)：849.8/850.50 黄金纽约收盘(02：15)：850.25/851.65
NYMEX 6月期金：开市价：864.30 收市价：850.60 最高价：865.50最低价：849.00
5月1日贵金属行情： 开市 最高 最低 收市
港金(HKG) 开市8082/8086 最高8179/8183 最低7868/7872 收市7901/7905
港汇伦敦黄金(HLG)开市6787/6790 最高6872/6875 最低6605/6608 收市6632/6635
伦敦黄金(XAU) 开市870.8/871.3 最高881.7/882.2 最低847.4/847.9 收市851.0/851.5
伦敦白银(XAG) 开市16.61/16.64 最高17.01/17.04 最低15.99/16.02 收市16.17/16.20
周四公布的数据显示，4月美国制造业连续第三个月萎缩，初领失业金人数升至四年高位，企业计划裁员数量也大幅增加，表明经济依然不稳。还有数据显示，3月个人支出高于预期，但基础通膨压力意外高涨。另外，4月美国汽车销量锐减，显示消费需求疲软。供应管理协会(ISM)公布的制造业数据略好于预期，但在过去五个月中第四个月显示制造业收缩。在ISM数据公布后，美元兑欧元升至五周高点。4月ISM制造业指数为48.6，与3月持平，仍低于50的分界线，原先市场预估中值是48.0。ISM报告中的通膨指标处于2004年5月以来高点，突显联储面临经济成长放缓和物价压力强劲的双重夹击而进退两难。通用汽车公布4月汽车销售下降23%，福特汽车销售下滑19%。两大美国顶级汽车厂商表示，上述初步数据表明整体汽车行业的销售年率降至1,500万辆以下，为逾15年以来最疲弱表现。劳工部公布4月19日当周续领失业金人数跳增至301.9万人，为2004年4月以来最高。4月26日当周初领失业金人数超过预期，增至38万人，之前一周小幅上修至34.5万人。芝加哥的就业咨询公司Challenger, Gray and Christmas发布的报告更加重了就业市场的黯淡景象，该报告显示4月美国企业计划裁员人数较前月大增68%，达到19个月高位。商务部报告显示，美国3月营建支出跌幅超过预期，达到1.1%，民间住宅营建支出也创纪录地下降，此前的2月数据被大幅上修。商务部的另一份报告显示，美国3月个人支出增长0.4%，为预估增幅的两倍，同时一项关键的通膨指针增幅略高于预期。3月个人所得增长0.3%，不过考虑到通膨因素，其增长显得迟滞。3月核心个人消费支出(PCE)物价指数较前月上涨0.2%，较上年同期上升2.1%，略高于联储乐见的通膨区间上限2%。
美国公布的制造业和消费者支出数据较预期略佳，推高美元兑一篮子主要货币升至七周高位。美股走强亦同时提振美元兑日圆和瑞郎，美元兑瑞郎跳升至两个月高位1.0508。联储较为看重的美国核心个人消费支出(PCE)物价指数也略高于市场预期，对美元也有助益。美元指数升至73.393，为3月11日来最高。美元强势亦压低金价和油价。
美国4月非农就业报告将成为今日市场的主导因素，由于就业市场的强弱对于消费者支出和经济成长至关重要，劳工部的月度非农就业报告将对美元产生较大影响。市场将关注数据将驱走一些衰退阴影，抑或确切证实经济的衰退。市场预计4月非农就业人口减少8万人，与前三个月降幅大致相同。如果失业人数远高于预期，美元可能将再度出现下挫；而如果就业人数上升，亦即就业市场走稳，人们便会预计美国联邦储备理事会(FED)降息可能性将减少，从而为美元提供进一步上升动力。联储于周三晚降息25个基点，并暗示此次可能是去年9月中以来连串降息的最后一次，但联储对于未来利率调整持开放态度，投资者因而不确定未来是否将更多次降息，抑或联储认为此前的降息幅度已足以推动经济成长。
XAU 伦敦黄金
伦敦黄金周四大幅下挫，一度跌穿每盎司850美元，最低下试至847.40美元。全球最大的黄金上市交易基金StreetTRACKS Gold Shares的黄金持有量周三持稳于580.45吨，其持有量在此前10天减少近10%，对人气造成打击。此外，美国原油期货周四下挫达3美元报110.30美元，亦削弱黄金作为对冲通膨的避险资产吸引力。更重要的当然是美元强力反弹，亦促成金价之回吐压力加剧。
技术型态所见，本周已多次提及之头肩顶型态，867-870之颈线区域可谓已全面失陷，中线弱势持续可望技术下调幅度至790-800美元区域。短线则亦见疲态依然，价位继持受压于短期平均线，9天平均线见于880.80水平，因此金价未能回破此区，则见金价之沽压依旧沉重。而近两周多金价之跌势则处于下降通道中，是日上下位分别为876及838.60美元。较近支持则可先为846水平。07年6月至08年3月期间50％的回档位则为836美元，进而下一级支撑可看至823美元。较近阻力预计先为860美元之4天平均线，869及881美元则会视为目前较重要阻力。
伦敦黄金 5月2日
预测早段波幅：846.00 - 858.00
支持位：834.00 - 823.00
阻力位：869.00 - 881.00
XAG伦敦白银
伦敦白银方面，周四继续受于9天平均线，最低见至15.97美元；单日由高位17关口不破下试至16美元关口。上方仍见重要阻力为9天平均线16.76美元；较大阻力预估为16.94美元，估计需突破100天平均线位置17.14美元才可望银价重拾上升步伐。由于16.36之近期底部已于周四初步失守，因此有望短期倾向持续下试走势，关键支持可望达至15.95及15.58美元，，破位延伸可望下试至15.26美元。
伦敦白银 5月2日
预测早段波幅：15.95 - 16.33
支持位：15.58 - 15.26
阻力位：16.66 - 16.94
EUR 欧元 - 关注美非农就业数据 ★
关注焦点：
‧欧美景气预期此起彼落利淡欧元
‧阻力参考1.5500‧1.5650‧1.5740
‧支撑参考1.5395‧1.5210‧1.5030
在欧元区，特别是在德国的经济成长放缓迹象增加，令市场愈发认为欧元区未来某时不得不降息。市场综合了美联储可能暂停降息，以及欧洲经济成长开始放缓的观点，以致欧元承压下滑。市场亦将焦点从联储没有暗示本轮降息周期肯定结束，转向对欧元区经济体质的忧虑。欧元区及其成员国公布的一系列疲弱景气数据已促使市场预期，欧洲央行(ECB)可能很快就会软化其强硬的论调，且逐步趋向暗示最终会放松货币政策。
在市场乐观认为美国联邦储备理事会(FED)的降息周期可能告一段落之际，市场对欧元获利了结。欧元兑美元挫至五周低点1.5428，欧元跌穿1.5490后，触动止损抛盘，加速了欧元的跌势。若顺着图表型态发展，欧元颇有持续大幅滑落之空间。至目前已作了黄金比率近38.2%之回吐，若果1.54水平再破位，则有望扩大至50%调整水平至1.5210甚或61.8%之1.5030。另外，亦见50日保历加通道底部为1.5060水平。至于1.5500则为反压阻力，阻力关键则看近日高位区间1.5650水平及25天平均线1.5740。由于今晚公布关键之非农业就业数据，预计将对美元产生关键性影响，从而引导欧元之即市走向。估计若数据好于预期，对美元有利，并促成欧元维持其试低走向；反之，数据较预期为差，则有利于欧元回升。若果数据跟预期差不多，则可能都会对欧元造成些微利好，一来今日是周末，市场在重要消息消化后，或会对本周之欧元沽盘进行获利了结；此外，由于本周美国经济数据乐观情绪甚为浓厚，故若数据未有好于预期，已令部份市场人士失望，因此数据合于预期亦有机会令美元小幅受压。
JPY 日圆 - 通道中弱势运行 ▼
关注焦点：
‧关注美非农就业数据
‧日本加息预期降温
‧阻力参考103.20/50‧102.70*‧100.50‧100.00
‧支撑参考105.00‧105.60‧108.00‧108.60
日本央行周四公布半年一度经济展望报告全文，当中指出此间经济将不会陷入衰退，部分原因在于海外经济稳健成长，不过本会计年度上半年可能会放缓。然而该行提出警告，称日本经济存有下滑风险，包括金融市场笼罩不确定性，及能源价格上扬等。日本央行周三扬弃了逐步"调整"日本偏低利率至正常水准的辞令，这为两年来首见，透露该行已经放弃升息倾向的迹象。日央行在展望报告中强调经济下滑风险的程度高于经济上扬风险。目前日央行预期今年实质国内生产总值(GDP)成长率将在1.5%左右，先前的预估为成长2.1%。报告的全文中提到尽管2008/09上半年度经济成长可能持续减速，但日本不会陷入衰退，之后回到温和成长轨道，成长率回升至潜在成长水准附近。日央行并指出，这项预估背后的基本思维，是基于海外经济体相对强劲的成长、合宜的金融条件、且企业在库存、产能与聘雇等方面的调整压力不大。然而，报告也指出若近期内与产出有关数据并未显示动能增加，或许可以研判日本这回战后历时最长的经济扩张期已经告终，尽管基本上经济维持强劲。在日本,经济的周期何时触顶与落底，是由政府的景气循环周期小组认定，但该小组会在事后数月才宣布决定。目前的扩张周期是在2002年初展开。日央行报告全文指出，日本出口成长速度可能会在2008/09上半年度变得温和，因为全球经济发展放缓，且近来日圆走强带来冲击。报告中同时提到拜新兴市场国家及天然资源出口国经济成长之赐，出口将会持续成长。报告指出若全球经济持续成长，日本对多国出口仍将维持上扬趋势，从而支撑经济表现。但报告中也提出警讯，称若经济下滑风险成真，出口及资本支出将会低于预期，日本经济成长幅度将难以超越其潜在水准。
图表走势所见，美元兑日圆持续处于上升信道中运行，信道上下位分别处于106.20及102.70水平，后者交迭于25天平均线；估计日圆需升破102.70水平，才见日圆有反扑之机会，延伸阻力可望见至100.50或100.00水平。较近阻力则可留意103.20/50。反之，105已见为近日重要关口，其后则以100天平均线105.60作参考。通道破位之进一步支撑将会看至108及108.60水平。
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日本财务省事务次官津田广喜周四表示，美国政府财政措施，加上联邦储备理事会(FED)的降息举措，将会为当地经济带来良好效应。他在一场记者会上指出包括美国经济放缓等日本经济及出口所面临的下滑风险，需要密切留意。
GBP 英镑 - 大型区间争持待破 ▼
关注焦点：
‧关注美非农就业数据
‧央行乐观看待信贷损失支撑英镑
‧阻力参考1.9930‧2.0000‧2.0080‧2.0200
‧支撑参考1.9600‧1.9500‧1.94250‧1.9200‧1.9150
英国央行周四表示，信贷紧缩造成的损失和对经济的冲击可能不像先前担心的那样严重，而次贷相关资产减记额最终或许还不到市场预估的一半。信贷紧缩令货币市场冻结，并重创全球消费者，将全球经济推向急剧放缓的边缘。若此次危机对经济的影响不像许多人担心的那样严重，那么对全球利率和财政政策而言将意义重大。当前市场人士预计，次优抵押贷款危机给全球银行业造成的损失可能接近4,000亿美元。国际货币基金会(IMF)认为金融行业承受的相关损失可能增至1兆美元。英国央行在其半年度的金融稳定报告中表示这些预估或许都过分夸大了金融市场危机对整体经济造成的实际损失，该央行估计实际损失额可能比较接近1,700亿美元。
英镑兑美元周四下滑，因最新数据显示美国通膨压力上升，这可能减缓美国货币政策进一步放宽的步伐，此项数据令美元全在线扬。美国商务部公布美国3月个人消费支出(PCE)物价指数较上月成长0.3%，核心PCE物价指数成长0.2%；市场原本预计美国3月核心PCE物价指数较前月增长0.1%。强于预期的核心PCE指数令市场认为当前为2%的美国基准利率可能已接近触底，但英国利率今年料将进一步下调。然而，英国央行报告暗示，全球信贷危机的损失可能并不像有些人预想的那么大，这令英镑跌幅受限。
英镑于4月份之走势波动于1.9600至2.0050区间，从平均线于1.98水准附近横行，已见英镑走势处于区间争持之待变格局中，因此亦要待其一位置之突破才获悉明确走向。若然下破1.96位置，则预计技术延伸目标可至1.9150至1.9200区间；较近支持则可先留意1.95关口以及50周保历加通道下轨1.9425水平。阻力方面，较近则先看25天平均线1.9930，此指标已在近一周力阻英镑升幅；另外亦可关切50天平均线2.0080，此区一破英镑方见明显之阻力突破，后市先以2.0200为较近延伸阻力。
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英国皇家采购与供应学会(CIPS)与NTC周四发布，英国4月CIPS/NTC制造业采购经理人指数(PMI)为51.0，略优于预估的50.8，3月修正后为51.3。4月制造业PMI创1月来低位，且是过去两年间第二低水准。分项中，产出价格指数自3月的60.6升至61.9，创下该数据自1999年编纂以来的历史高位，投入价格指数自前月的76.7升至78.5，为1995年4月以来最高。新订单指数连续第四个月下滑，出口订单的下降速度快于国内订单，这暗示出英镑走软所起到的任何激励作用都已然被全球经济下滑所完全抵消。整体报告反映出英国制造业活动的确如预期放缓，但通膨压力却无减弱迹象，因公司以创纪录的幅度大举提价。
英国央行货币政策委员会(MPC)委员布兰费罗在报纸周四发表的采访中称，通膨短期上升风险受到太多关注，而忽视了经济大幅下滑的风险。布兰费罗周二在爱丁堡发表讲话时表示，英国央行必须积极行动，以阻止英国经济滑入衰退，并避免房价下跌三分之一。布兰费罗被视为货币政策委员会中立场最为温和的委员，但他表示自己对通膨的态度"绝对强硬"。由于能源和食品价格不断攀涨，多数货币政策委员会委员担忧今年通膨率料至少升至3%；然而布兰费罗却认为，经济成长的明显放缓可能会将通膨率拉低至1%甚至更低。
CHF 瑞郎 - 关注美非农就业数据 ★
关注焦点：
‧跌破重要支持调整持续
‧阻力参考1.0405‧1.0300‧1.0190
‧支撑参考1.0500‧1.0650
AUD 澳元 - 关注美非农就业数据 ★
关注焦点：
‧今早澳洲零售销数据升0.5%优于预期
‧阻力参考0.9385‧0.9450‧0.9500‧0.9540
‧支撑参考0.9300(25MA)‧0.9260‧0.9180‧0.9100
NZD 纽元 - 关注美非农就业数据 ★
关注焦点：
‧关注美非农就业数据
‧阻力参考0.7850‧0.7885(25MA)‧0.7960
‧支撑参考0.7750‧0.7720‧0.7650‧0.7560‧0.7500
CAD 加元 - 区间支持初步失守后市偏淡 ▼
关注焦点：
‧关注美非农就业数据
‧阻力参考1.0175‧1.0050‧1.0000
‧支撑参考1.03000‧1.0335‧1.0500
加拿大央行总裁卡尼表示，央行需对加元的价值判断采取审慎态度，并称他将继续奉行弹性汇率。卡尼向加拿大参议院银行委员会表示，加拿大在贸易中的强势已在加元汇率中恰当地反映出来，加元兑美元全年都在平价水准附近交易。他并表示尽管食品价格上涨，但央行仍致力于达到2%的通膨率目标。他指出加拿大食品价格涨幅处于2.5%的低位，在全球几乎独一无二，称由于低通膨率，该国远离滞胀威胁。
加元兑美元周四收低下跌1%至逾两周以来的低位，因加拿大出产的主要商品价格下跌。加元一度跌至1.0234，为4月15日以来的低位。加拿大是许多商品的主要生产国，所以在油价连续三日下跌，和金价跌至四个月低位时，加元无法延续三个交易的升势。由于在下周之前，加拿大都没有经济数据公布，加元的方向将大部分受美国事件指挥，特别是美国4月非农就业人口数据在周五公布。加元仍在区间内楔型波动，较大阻力继续受制于100天平均线1.0050水平，预计重要阻力为1.00关口，破位短线有望向0.99水平伸展。另一方面，由于关键之250天平均线支持已见失守，持续弱势可望扩展至1.03关口或4月1日低位1.0335，重要支持则可看1.05水平。至于现处于1.0175之250线则可视为当前反制阻力。
财经要闻
纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周四收低，因美元走强，对尼日利亚原油供应的焦虑得以缓和，及高油价可能抑制需求的忧虑，特别是在美国市场。油价尾盘从稍早低点反弹，因技术性反弹和低吸买盘，油价周四守住了110美元区域的主要支持位。NYMEX-6月原油期货结算价下跌94美分至每桶112.52美元，交投区间介于110.30至115.23。艾克森美孚(Exxon Mobil)和尼日利亚石油工会达成协议，结束罢工。Grangemouth炼厂的主要原油加工单位恢复生产，及生产柴油的氢化裂解器将在周末重启。
分析由英皇金融集团 纵横汇海 研究部 提供
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