截至2007年底，我国基金业的基金总数达到368只，基金份额达到22334

　　亿份，基金资产净值为32786.2亿元。其中，开放式基金总数为333只，占比

　　为90.5%；资产净值为30423.5亿元，占比为92.8%。封闭式基金数量为35只，

　　占比为9.5%；资产净值为2362.6亿元，占比为7.2%。

　　截至最近2007年报统计，58家基金公司363只证券投资基金2007年的总

　　收入达到11630.1亿元，其中股票价差收入和股利收入分别是8112.2亿元和

　　78.7亿元，合计超过基金总收入的70%。债券利息收入和存款利息收入分别为

　　71.96亿元和29.3亿元，合计占总收入的0.9%。根据wind统计，基金业2007

　　年的总收入超过2006年7.35倍，惊人的增长。

　　在肯定2007年基金业发展成果的同时，也应当清醒看到我国基金业存在

　　的隐患。特别是，基金规模的超前发展和目前基金管理水平的不相符合。

　　重要的是，在缺乏制度安排的条件下，基金管理公司的利益和基金持有人

　　的利益难以制衡。目前的基金合同条款无法对基金管理人的道德风险进行约

　　束，基金管理人的利益更多的是和基金管理规模相关，而不完全和向基金持有

　　人提供了多少回报挂钩。

　　结合2004-2007年度的基金业绩，和基金管理费收入进行比较分析，基金

　　业管理费的超前增长已经达到基金业绩不能承受之重。2004年开放式基金的平

　　均收益率为-0.69%，而基金业的管理费收入增长率为83.89%；2005年开放式

　　基金的平均收益率为3.49%，而基金业的管理费收入增长率为17.76%；2006年

　　开放式基金的平均收益率为95.8%，而基金业的管理费收入增长率为37.1%；

　　2007年开放式基金的平均收益率为109%，而基金业的管理费收入增长率为

　　399.43%。除了在2006年基金业的管理费收入增长速度低于基金业绩平均增长

　　水平之外，其余几个年度基金业的管理费收入明显高于基金业绩的增长速度。

　　图2显示了具有代表性的开放式基金的年度业绩表现。

　　一方面，基金管理费收入剧增，是基金业规模迅速扩张的产物，因为目前

　　基金管理费收入一般是按照基金管理资产的一定比例收取管理费用的。在市场

　　预期向好、基金加大持续营销力度等综合因素之下，基金规模超常规发展；另

　　一方面，基金业管理费收入的超前增长也达到了基金业绩不能承受之重。

　　在没有建立好包括对于基金管理人的激励约束机制在内的规范的管理制

　　度之前，助涨助跌的基金市场，发展的结果不仅仅是基金市值的损失和持有人

　　的利益受损，最终损害的是基金业本身的健康发展。2008年以来的基金市场的

　　发展，以及持有人较大规模的赎回基金，用脚投票，证明了这一点。