2008年3月21日股市盘后分析


  昨天是二十四节气中的春分,这是111年来春分时间最早的一年,而就在这一天,股市发生了戏剧性的当日逆转,不得不佩服大自然的力量如此神奇而强大。

  事实上,昨日的探低反攻,市场的确更多地依靠了自身的力量,因为它不是受某条消息影响而突然爆发,而是在惨淡、恐怖到达一个极致后形成物极必反的经典案例,至少,到目前看在消息面上还找不到很大的支持。

  先看消息面:

  证监会发行部审核三处负责人习龙生表示,证监会在受理再融资申请后,上市公司再融资方案的必要性与可行性、合规性以及市场接受情况均包括在审核标准之中。金融、地产公司融资不能光指望资本市场,应考虑多渠道充实资本金。再融资必要性是审核重点之一。目前尚未采取行政手段干预公司融资方案。但是我们提醒上市公司,发行、再融资不应是圈钱行为。上市公司应慎重考虑筹资规模和时机,慎重考虑投资者承受能力。

  与此同时中国平安高管首度回应热点问题,平安董事长马明哲表示,A股融资方案推出之后,各界有不同意见,作为管理层他们会虚心听取,认真研究。对于发行不超过412亿元分离交易的可转换公司债券,马明哲表示,“目前还没有时间表”,发行的具体时间将视市场情况和市场承受能力而定。

  有媒体报道称,创业板实行草案征求意见稿原将于周三晚公布,但因受A股市场大幅下跌等因素影响,中国证监会于3月19日下午召开会议决定,将创业板实行草案征求意见稿延缓公布。根据规划,创业板的推出将分为三个阶段:一是征求意见稿的公布,二是正式公布其规格,三是正式推出上市企业。因此,若征求意见稿延迟公布,那么创业板的出炉也很可能要延后。

  北京国际金融论坛主席成思危表示,上证指数从6124点以来的持续调整,只是牛市阶段的深度调整。“等泡沫挤干净了,好的公司股价还会起来。”他还表示,印花税应该降一点。不过他同时指出,行政手段可以使用,但效果有限,因此不要指望降低印花税起到特别大的作用。股市健康发展最根本的还是要提高上市公司的内在质量。

  中央财经大学证券与期货研究所所长贺强表示,稳定资本市场政府须出组合拳。他表示,当前的股市只是一个弱市,还不是熊市。“现在的市场估值已经比较合理,投资价值正在逐步显现。只要能够采取全方面的措施来保护投资者的利益,股市的前景还是非常好的。”贺强说,政府不宜采取单一的措施救市,否则很可能成为拉高出货的机会,只能采取组合型的措施,全方位拯救市场。

  今年新发行的建信优势动力基金昨日进入正式建仓阶段,成为2008年第一只入市的股票型新基金。另一只股票基金南方盛元红利基金3月18日也已完成募集,预计规模将超过60亿元,近日也将入市。

  中金股票策略二号集合资产管理计划将于3月24日开始募集,申购起点10万元,募集规模上限为35亿元。

  央行一季度企业家问卷调查显示,经济偏热趋势有所减弱,但投资预期仍然谨慎。一季度全国银行家问卷调查显示,贷款需求强劲反弹,个人房贷表现最差。

  昨日港股大跌758点,中资石油股平均跌7.86%;中资保险、电信、银行、地产、金属、航运、电力、煤炭等均大幅杀跌,这是昨日沪市中石油、平安、工行等个股尾盘疲弱的最好解释,不过,昨夜美国股市再次大涨,道琼斯指数涨了261点,而今日港股因复活节假期而休市,权重股要想有所作为,今天是个机会。

  再来看市场面:

  应该说消息面正面偏好,但还没有达到“直接”、“有效”的程度,因此市场的事还得市场自己解决。面对昨日走势,现在的判断很关键,因为以最乐观的估计,既然调整已经达到了50%的“极限”,那么从此启动的行情,有可能成为牛市的新升浪;而以最悲观的判断,如果这次反弹再度失败而下破3500点,则熊市正式确立,漫漫熊途还不知何时是尽头。同样的市况可以得出截然不同的判断结论,这也是技术分析的一大特色,没什么奇怪的。我们先不要看得这么好(一日行情决定不了什么),也不要看得这么坏(继续下跌真的还有很大空间吗?),把握一下眼前的机会再说,先看一波反弹,看看市场的力量能推升到哪里。

  入场资金的性质和他们的实力决定着行情的大小。我们不妨作几个假设:

  假设1:昨日行情为基金等机构展开的自救行情,目的是为了稳住基金净值,缓解投资者的赎回意愿。可能性40%,验证条件:行情走势会相对较稳,盘中上升轨迹相对平直。行情高度相对乐观。

  假设2:游资主导的短线行情,从手法和热点炒作看这种可能性最大,约为70%,由于启动点位较低,那么行情也不一定很短,验证条件:股指震荡较大,个股分化明显,行情高度一般乐观。

  假设3:市场见底后引发各路资金进场建仓,特别是基金、券商等主流资金开始战略性买入,那么行情将有可能发生反转,盘面显示的可能性只有20%,验证条件:底部启动时力度较大,市场放量明显,短线将现逼空走势。

  假设4:纯属超跌反弹,目的一为做把短线,二为拉高出货,结合盘面情况,可能性约为30%,验证条件:很可能直接低开,然后震荡盘弱,盘中再现大幅杀跌。后市则很不乐观。

  以上四种假设中的“可能性”代表了本人的倾向,同时将把“验证条件”与早盘的走势相对比,以安排自己的操作。另外值得关注的是,明天将是台海局势关键的一天,也给今日行情造成很大的变数,个人认为这个变数很可能发生在下午,而从政治意义上说,倒未必一定是负面的。由于昨日加到满仓,今日早盘考虑卖出一部分筹码,因为自己不可能不做短线,还是要保留一定的资金比例,同时回避盘中可能的震荡,下午再考虑是否短线操作。