“静听潮起潮落，闲看云卷云舒”，当今的股民难得的就是这样一种理性与超脱，而更多的是痴迷与疯狂。所以，才有股指从1000点狂飚到6124点，并戏剧般地从6124点急泻至现在的4000点附近，而且跌势深不见底。难怪有人说，股市是一种“兽性的冲动”。

　　一、沪市股指（上证综合指数）重大走势

　　沪市股指（上证综合指数）重大走势如下表所示：

峰期	日期	时间跨度(月)	指数	绝对涨（跌）幅度	相对涨（跌）幅度（%）
	1990年12月19日		100
第一期	1992年5月26日	6	1429	1329	1329
	1992年11月16日	6	400	-1029	-72
第二期	1993年2月15日	3	1536.82	1136.82	284
	1994年7月29日	17	333.92	-1202.9	-78
第三期	1994年9月13日	2	1053	719.08	215
	1996年1月19日	16	512.8	-540.2	-51
第四期	1997年5月12日	16	1510	997.2	194
	1999年5月17日	24	1047	-463	-31
第五期	1999年6月30日	1	1756	709	68
	2000年1月4日	6	1361	-395	-22
第六期	2001年6月14日	17	2245	884	65
	2005年6月6日	48	998.23	-1246.77	-56
第七期	2007年5月29日	24	4335.96	3337.73	334
	2007年6月25日	1	3941.08	-394.88	-9
第八期	2007年10月16日	5	6124.04	2182.96	55
	平均指数		1792.74

　　二、股指涨落谁主沉浮？

　　是谁让股指牛不可挡，直上重霄？是谁让股指熊途恐怖，一泻千里？股市上有两个主体概念，一个是庄家，一个是散户，那么股指涨落是庄家造势还是散户掀波？我们来看“南方报业网——21世纪经济报道”中的一则文字：

　　“总体看来,QFII在2007年二季度明显增仓、三季度大幅减仓、四季度从已披露年报看亦呈增仓态势。而与QFII增减仓一致的是A股同期行情也出奇地配合。”

　　“2007年二季度,A股在3000点平台整理后扶摇直上4000点,其后遭遇5·30调整到7月中。三季度,上证指数从4000点狂奔至9月的5300点,稍作整理后稳步抬升至9月底的5500点。四季度,上指在10月中创下6124点最高点后进入下降通道,并于12月两次触底后持续反弹至2008年1月中。自此到目前,A股一路下滑,未见成功反弹。”

　　“从上面可以看出,每当QFII加仓时,A股总处于深度调整中,而其减持之时A股或狂奔或反弹。回顾历史,我们不得不承认,近一年多来,A股的走势似乎为配合QFII的盈利而生,或者说,QFII在一定程度上掌控了A股的节奏。”

　　这里的QFII包括国外合格投资机构，也应包括与他们有着深度渊源的国外游资，毫无疑问，他们是中国股市的大庄家，中国股市的沉浮都在他们的掌握之中。打一个不恰当的比喻，QFII们作为庄家，就象是训兽师，不管散户股民如何冲动和疯狂，事实上，他们的所有表演都是在训兽师的安排之中。野兽的冲动看来疯狂可怕，但训兽师仅仅用一块方糖就让他们进入圈套。可悲的是，野兽所得的方糖虽然利益很小，但毕竟是实在的，而散户的利益不但渺小，而且虚幻，怪不得散户股民哀叹：“为什么受伤的总是我！”

　　三、散户股民看过来

　　1、看一看股票指数与国民财富增长的差距：

　　1990全年国内生产总值17400亿元，2007年全年国内生产总值246619亿元，比1990年增长259219元，增幅为1489.76%。假设生产总值的增长与财富的增长同步，那么，从1990年到2007年，国民财富增长幅度大约为14倍。再来看看当前的股指：1990年为100点，2007年最高为6124点，也就是说，股票价格增幅为60倍，比国民财富增长幅度大46倍。

　　2、看一看股价值的财务分析：

　　从理论上讲，股票的价格由股票的价值决定，而股票的价值由公司的价值决定的。静态的每股价值等于公司股东权益除以公司发行的股票的股数。动态的每股价值等于公司每年对于股东的现金净流量的现值之和除以公司发行的股票的股数，如果公司持续经营，且每年的现金净流量相等，则股票价值等于公司平均每年的净现值除以必要收益率。为了方便，股票价值也可以近似通过每股盈利除以必要收益率确定。例如，甲股票每股盈利为10元，必要收益率为10%，则该股票价值为100元，设该股票的市价与价值一致，则市盈率为100/10=10。如果要求市盈率为20，则股票市价应为200元，这样，股票市价偏离价值1倍。这就是西方国家股票市盈率不高的原因，同时，也证明中国股市市盈率高达50以上是多么的疯狂。

　　通过上面的两个“看一看”，我们发现，中国的股市已经基本上失去了理智。目前的指数已偏离正常水平太远。从上面的分析中不难作出判断：目前股票指数的理性定位应为2000点到2500之间，并与经济的增长同步增长，而市盈率不应高出30。

　　四、散户股民理性回归的呼唤：

　　散户股民是股市的弱者，最需要的是理性。为此必须做到以下几个方面：

　　1、不要盲目跟风。要独立判断，如果不具有独立判断的条件，那就不要进入股市。独立判断的条件包括：准确快捷的信息掌握、必要的财务知识及对信息的正确分析能力、根据分析结果快速反应的能力。

　　2、保持平常心态，抛弃赌博心理。买股票主要是为了参与产业投资，并通过参股公司获得必要的红利。天上没有掉馅饼的事，所以，不要幻想一夜之间成为富翁。要参考银行利率、国债利率确定自己能接受的又切合实际的报酬水平，这个报酬水平就是你自己的必要报酬率，并以此为依据，制定自己的止损点，通过止损点来控制风险的范围，将自己可能产生的兽性的冲动进行定格，以防止过度赌博行为。

　　3、要加强学习。不要炒作和相信无知“老太太”、“老大爷”买股票赚大钱的神话，那是瞎猫碰上死老鼠，相信这个能复制的人，和守株待兔一样可笑。要做铁杆股民，必须学习经济原理、财务理论、统计理论、现代企业管理、国家法律法规，如果没有这方面的知识，掉进股市，注定是九死一生。也有人说，炒股的赚钱与亏本，主要凭个人的财运，如果真的相信这个说法，那劝你不要炒股了，只要去庙里烧香就好了。

　　4、关心国际国内大事。股市不是在真空中，而是在国家及国际环境中。国际国内的政治与经济形势对股市都会产生影响，不但要关心这些，而且还要能评估其对股市的影响方向、影响时间及影响深度。

　　5、直面股市风险。没有风险的股市不是股市，进入股市就要有接受风险的准备。作为股民，要学会正确避免、转移和消化风险。股民在受伤的时候，要多从自身找找原因，遇到亏损就骂娘、喊救市或者责怪国家，那也是不理性的表现。